Почему укрепление рубля имеет спекулятивный характер и не имеет перспективы? Мнение экспертов «Oltman Trust»

Экспорт российской нефти в страны Азии бьет рекорды. Еженедельные поставки достигли рекордных отметок в районе 4 млн баррелей в сутки. Покупатели из Азии с удовольствием пользуются дисконтом на сырую нефть из России.

Экспортеры получают выручку в валюте, а отчисления в госбюджет и сопутствующие расходы на организацию бизнеса происходят в рублях. Отсюда делаем очевидный вывод: получая валютную выручку с дорогим рублем - экспортеры терпят убытки, а государственная казна недополучает денег.

Для реализации валютной выручки, которая стала расти вместе с ростом экспорта, необходимо снимать ограничения на валютные операции, которые были наложены для поддержания курса рубля.

В понедельник на бирже начали покупать валюту без комиссии и без спреда, как в банке. Следом снятие ограничений последует и в классическом банкинге.

Резиденты снова смогут покупать валюту по вменяемому курсу, не платя комиссии в 12%. Как и ожидалось, рубль отреагировал ослаблением ~8%. Рост эскортной выручки неминуемо потянет за собой дальнейшее ослабление рубля. Принятое в экстренных условиях решение по ключевой ставке будет пересмотрено, в связи с высоким риском образования огромной дыры в бюджете.

На заседании 29 апреля, по нашему мнению, ключевая ставка вернется на отметки 12%, а для доллара актуален коридор 90-100 рублей за одну единицу в ближайшей перспективе. Это не плохо и не хорошо - это как есть.