Чего ждать от рынка криптовалют? Отчёт a16z о состоянии крипто-индустрии в 2022 году

После недавнего падения крипто-рынка, обвала алгоритмического стейблкоина от Terra Luna UST, отвязки по цепной реакции ещё ряда стейблов (в моменты паники произошла кратковременная отвязка USDT), многие начинающие инвесторы потеряли деньги (хотя кто-то и приумножил, об этом вы можете почитать в одной из наших предыдущих статей). Да что там говорить, даже опытные игроки, вроде венчурного фонда крупнейшей биржи Binance Binance Labs, который инвестировал в Terra Luna $3 млн., потеряли почти все свои средства.

В рамках первоначальной инвестиции ($3 млн), у нас было 15 000 000 LUNA (на пике они стоили $1.6 млрд, сейчас немного*). Они по-прежнему находятся по этому адресу. Мы их никогда не перемещали и не продавали.

CZ, CEO Binance

* Немного - это около $3000.

На сегодняшний день давление на крипто-рынок продолжается. На момент написания статьи цена ETH пробила линию поддержки в $2000 и составляет $1946. А стоимость BTC составляет $29.020. Но буквально на днях вышел достаточно позитивный отчёт про состояние крипто-индустрии в 2022 году от крупного венчурного фонда Andreessen Horowitz (a16z),в котором компания рассказала об эволюции Интернета, положении web 3.0, текущем положении блокчейнов второго уровня, DeFi, NFT, Game-Fi и DAO.

В этой статье мы рассмотрим основные тезисы, которые были разобраны в отчёте a16z.

1. Мы находимся в середине четвертого цикла «цена-инновация»

Аналитики предполагают, что недавний спад на рынке - это сезонное событие. И хотя криптовалюта кажется очень волатильной, а ее циклы - хаотичными, в ее развитии есть своя логика. На это впервые указали Крис и Эдди в 2020 году. Если в других отраслях стоимость актива часто является запаздывающим индикатором эффективности, то в криптовалютах цена - это опережающий индикатор. Это “крючок”, который вызывает интерес, идеи и активность, что в дальнейшем способствует инновациям.

Циклы криптовалютного рынка. (ист. a16zcrypto.com)
Циклы криптовалютного рынка. (ист. a16zcrypto.com)

Аналитики называют это циклом “Цена-Инновации”, и именно он стал тем двигателем, который формирует отрасль.

Цикл цена-инновация. (ист. a16zcrypto.com)
Цикл цена-инновация. (ист. a16zcrypto.com)

1. Активность разработчиков на основе репозиториев на Github, связанных с криптовалютами; 2. Активность стартапов на основе раундов первичного финансирования, связанных с криптовалютами, через Pitchbook; 3. Активность в социальных сетях, основанная на комментариях в Twitter, связанных с криптовалютами.

2. Web3.0 намного лучше для авторов, чем Web2.0

Вторым основным тезисом было представлено потенциальное превосходство Эры свободного Интернета над Эпохой web 2.0. Web2-гиганты берут грабительские комиссии. Платформы web 3.0 предлагают более справедливые экономические условия.

Вы понимаете, что что-то не так с нашей экономикой, когда у Big Tech процент прибыли выше, чем у мафии.

Конгрессмен США, представляющий Южный Бронкс, Ричи Торрес

Аналитики a16z оценили, сколько платят платформы web 3.0 в сравнении с web 2.0. В 2021 году первичные продажи NFT на базе Ethereum (ERC-721 и ERC-1155) плюс гонорары, выплаченные авторам от вторичных продаж в OpenSea, принесли в общей сложности $3,9 млрд. Это в четыре раза больше, чем Meta выделила авторам до 2022 года. Компания Цукерберга заплатила авторам всего 1% или $1 млрд.

Доходы Создателей по Площадкам (2021). (ист. a16zcrypto.com)
Доходы Создателей по Площадкам (2021). (ист. a16zcrypto.com)

Spotify выплатил создателям $7 млрд., а YouTube $15 млрд., что в абсолютном выражении больше, чем NFT-сервисы. Однако, если считать относительно количества участников рынка, то web 3.0 в среднем одному автору выплачивал $174 тыс., Meta начисляла $0,10 за пользователя, а Spotify в среднем давали $636 за исполнителя. Средняя плата YouTube за канал составила $2,47.

3. Криптовалюта влияет на реальный мир.

Выплаты авторам - это лишь одно из преимуществ криптовалют и блокчейн-технологий. В отчёте подробно остановились на влиянии крипты на финансовую систему и указали на то, что огромная часть планеты не обслуживается существующими финансовыми институтами, при этом в мире есть 1 миллиард людей, которые живут в регионах, где нет доступа к банковским услугам (либо этот доступ ограничен). Но почти все они имеют мобильные телефоны и интернет. Криптовалюта дает таким людям шанс на доступ к финансовым услугам.

Но даже при таком стремительном росте не стоит забывать, что вся индустрия DeFi занимает пока малую часть рынка. (Defi занимает 31-е место среди крупнейших американских банков по объему активов под управлением) Так что, думаю, что идею о быстром переходе от традиционной финансовой системы к децентрализованной пока можно отложить. Особенно, учитывая отсутствие регуляции.

Объемы активов под управлением крупнейших банков США в сравнении с DeFi (ист. a16zcrypto.com)
Объемы активов под управлением крупнейших банков США в сравнении с DeFi (ист. a16zcrypto.com)

Стоит отметить, что многие крупные инстутиционалы хотят зайти в DeFi и даже принимают конкретные шаги ( Например, крупнейший американский банк Goldman Sachs выдал CoinBase первый биткоин-кредит, ист. Bloomberg). Но им необходимо знать, как регуляторы будут относиться к DeFi. Кстати, недавно вышла интересная статья про географию регулирования крипты, и по её материалам можно сделать вывод, что большинство государств уже находятся на пути к принятию криптовалют. (автор Катарина Бухгольц, Data Journalist, Statista)

Где в мире регулируется криптовалюта. Страны/ региональные экономики, где криптовалюты запрещены или регулируются. (ист. statista.com)
Где в мире регулируется криптовалюта. Страны/ региональные экономики, где криптовалюты запрещены или регулируются. (ист. statista.com)

4. Ethereum — лидер, но у него есть конкуренты.

Сразу для новичков определение блокчейна второго уровня из рубрики "Термины" на нашем Telegram-канале:

Чего ждать от рынка криптовалют? Отчёт a16z о состоянии крипто-индустрии в 2022 году

Пояснение. Основные блокчейны «неповоротливые» в том смысле, что, например, блокчейн Биткоина создан для выполнения одной функции — передачи транзакций. Поэтому построить на нем NFT-игру или другой DeFi-проект невозможно. Каждое новое принятие решения об изменении в блокчейне — отдельная запись. Чтобы не перегружать основную цепь, было решено построить новый слой поверх основного блокчейна для записи промежуточных транзакций.

Ethereum доминирует в разговорах о web 3.0, но сейчас есть множество других перспективных блокчейнов. В отчёте отметили бурный рост разработчиков сетей Solana, Polygon, BNB Chain, Avalanche и Fantom.

Во многом Ethereum стал лидером благодаря раннему старту (не стоит забывать, что Ethereum является первым блокчейном второго уровня) и здоровью его комьюнити. (ну, и ходят слухи, что за ними стоят загадочные крупные инвесторы) Что касается интереса девелоперов, то у Ethereum с этим тоже нет проблем — у этого блокчейна почти 4000 активных разработчиков в месяц. На втором месте Солана (почти 1000 разработчиков) и Биткоин (около 500).

Зависимость ежемесячной активности разработчиков различных блокчейн-сетей с момента запуска. (ист. a16zcrypto.com.)
Зависимость ежемесячной активности разработчиков различных блокчейн-сетей с момента запуска. (ист. a16zcrypto.com.)

Лидерство Ehereum закрепляет тот факт, что пользователи готовы платить в среднем $15 млн. в неделю только за то, чтобы использовать блокчейн.

Комиссии за транзакции, уплаченные пользователями в среднем за одну неделю. (ист. a16zcrypto.com.)
Комиссии за транзакции, уплаченные пользователями в среднем за одну неделю. (ист. a16zcrypto.com.)

5. Да, все еще рано.

Это заключительный лозунг отчёта. Пока еще трудно узнать точное количество пользователей web 3.0. Но можно порассуждать о масштабах развития. По оценкам аналитиков a16z, на сегодняшний день у Ethereum насчитывается от 7 до 50 миллионов активных пользователей.

Интернет-пользователи VS Пользователи web 3.0 адресов. (ист. a16zcrypto.com.)
Интернет-пользователи VS Пользователи web 3.0 адресов. (ист. a16zcrypto.com.)

"Если провести аналогии с ранним коммерческим Интернетом, то с точки зрения развития мы находимся примерно в 1995 году. Напомним, что к 2005 году Интернет достиг 1 миллиарда пользователей. Это было, кстати, как раз то время, когда начал формироваться web2 и на свет появились его будущие гиганты Facebook и YouTube," - сказано в отчёте.

P.S. Ссылку на полный отчёт (английская версия) мы давали в начале статьи.

Спасибо тем, кто дочитал до конца и поставил лайк. Вы помогаете нашей команде двигаться вперёд и с каждым днём улучшать качество контента.

Больше аналитики, полезной информации о блокчейн-технологиях, а также новости из мира криптовалют на нашем Telegram-канале.

3434
3 комментария

Ого, спасибо за материал👍🏻

1
Ответить

Очень информативно, спасибо за материал!)

Ответить

Комментарий недоступен

Ответить