ИИИ денег нет. Finex потерял больше 2 миллиардов рублей клиентских денег

На днях прошла новость о том, что фонд FINEX FXRB потерял 100% вложенных в него денег. Незамедлительно последовал резонанс: что фонд украл, МММ. Особо умные привязывают это к тому, что эпоха ленивых инвестиций прошла и нужно срочно слушать их курсы, покупать сигналы или давать деньги в ДУ. Но не спешите поддаваться эмоциям! Давайте разбираться.
Почему фонд FXRB потерял все деньги? Это был фонд на российские еврооблигации с рублевым хеджем. Что это значит? Это значит, что внутри фонда лежали долларовые бумаги, и при помощи валютных свопов делалось так, что фонд как бы был в рублях. Это позволяло избегать волатильности, связанной с курсом доллара. В то же время FXRU имел в своем составе те же российские еврооблигации, только без валютного хеджирования. Это приводило к более высокой волатильности из-за курса доллара. Но именно валютный хедж и сыграл злую шутку. Что значит «валютный хедж»? Так как активы долларовые, то при помощи валютных свопов они продавали доллар, чтобы добиться рублевой стоимости. Так, в ситуации 24 февраля, когда курс резко начал расти, по этой позиции у них стал формироваться убыток. Я бы даже сказал — убытище! В обычное время они бы воспользовались активами как залогом и попросили бы отсрочку платежа. Или продали бы немного еврооблигаций, чтоб покрыть убыток, а после снижения курса откупили бы обратно за счет прибыли по свопу. Но в этот раз случилось так, что залоговые активы также попали под раздачу, и еврооблигации торговались по 20% от номинала, потому что резко стали токсичным активом. По этой причине контрагент не захотел рассматривать еврооблигации РФ как залог. И теперь, чтоб покрыть убыток, им нужно было распродать часть активов. Но сам актив тоже сильно просел в цене, поэтому в итоге распродавать пришлось все. Что и привело к ситуации полной потери денег. Они, конечно, обещают судиться, но все мы прекрасно понимаем, что результата это не принесет.
Конкретно в данном случае ничего сверхъестественного нет. Это лишний раз подтверждает мои слова о том, что пользоваться нужно понятными, простыми и прозрачными инструментами, без «вшитых стратегий». Этими тоже можно пользоваться, но понимая зачем и как вы будете это использовать. А еще подтверждает мои слова, что если вы используете инструменты срочного рынка (плечо), то вопрос, когда вы потеряете все деньги, — вопрос времени.
Однако загвоздка этой ситуации — в том, что FINEX вводил в заблуждение инвесторов, не сообщая, что FXRU и FXRB — это один фонд, но с двумя разными типами акций. На сайте позиционирование также было, как будто бы это 2 разных фонда! Вот и получается, что убыток по FXRB был больше активов, которые предполагались для этого типа акций, и есть вероятность, что часть убытка они покрыли за счет активов фонда FXRU. Официальных заявлений нет, но боюсь, что это именно так. На самом деле поведение FINEX в текущей ситуации очень сомнительное, поэтому и сама ситуация у меня вызывает недоумение. Подождем официальных заявлений на эту тему.
Но следует ли из этого, что инвестировать через БПИФ и ETF больше нельзя? Или что теперь вам срочно нужно удариться в активные инвестиции: отбирать акции, подписываться на сигналы и давать некоторым умникам-армагеддонщикам в ДУ? Нет, конечно! Это лишь значит, что нужно понимать, что вы покупаете и зачем! В предыдущих статьях я уже не раз писал о том, что использовать такие фонды не нужно. Если вы покупаете валютный инструмент, то зачем вам валютный хедж? Если нужны рубли, то купите рублевые облигации, и вопрос закрыт. Причем это касается не только FINEX, на других рынках тоже полно подобных инструментов.

В завершение скажу: не бывает ленивых инвестиций! Даже индексный портфель требует внимания и корректировок! Использование индексных (как любят называть, пассивных) фондов — это просто отказ от игры в угадайку, которая рано или поздно приведет к крупным потерям! Случившееся с FXRB, когда люди потеряли деньги, — это плата за знания, ничего больше. Здесь, на канале, и в курсе «Разумный инвестор» об этом много и подробно говорится (несколько уроков по фондам). Поэтому не надо сетовать на индексное инвестирование, которое как работало, так и будет работать. Просто нужно понимать, что, зачем и, главное, почему вы покупаете. Вот и все дела. И защитить себя от ошибок у вас есть 2 пути: правильные знания (ссылка выше) или ЛФП.
P.s. по другим фондам с валютным хеджированием вероятно также следует ожидать сюрпризов. Вопрос только насколько и каких. А что касается FXRU, то в данном случае спасает только диверсификация.
P.p.s. по счастливой случайности или нет, до всей этой истории у себя в детском портфеле я сократил долю FXRU до 10%, также, как и у всех клиентов на сопровождении с рублевыми портфелями.
P.p.p.s. С обычными фондами Finex все будет хорошо, ибо там просто куплены активы. Главное дождаться разморозки или закрытия фондов.
P.p.p.p.s. Если вы потеряли деньги в фонде FXRB, то не стоит разочаровываться или расстраиваться. Это не значит, что все лохотрон и не работает! Инвестиции - это всегда риски! Просто нужно сделать правильные выводы, скорректировать портфель или получить нужные знания. Самое глупое, что можно сделать после этого - это уйти обратно в депозит или накупить техники.