Путинский налог или неподготовленность США

Инфляция в США в мае +8.6% г/г - максимум с 1981 года

Без «эффекта Путина» (без роста цен на топливо) +6% г/г

Инфляция по методике 1980г. +17% г/г

• Продуктовые магазины +11.9% - максимум с 1979

• Курятина +17.4% - исторический рекорд

• Рестораны +9% - исторический рекорд

• Топливо для отопления +107% - исторический рекорд

• Бензин +48.7%

• Электричество +12% - максимум с 2006

• Аренда жилья +5.2% - максимум с 1987

• Авиабилеты +37.8% - максимум с 1980

• Услуги +5.7% - максимум с 1990

Из-за высокой инфляции индекс настроений потребителей в США упал до минимума за всю историю наблюдений (с 1952 года).

Несмотря на рекордную инфляцию, ФРС не повышает ставки (на данный момент ставка 0.75-1.00%.).

После публикации отчета о росте инфляции в США до наибольшего за 40 лет уровня Джо Байден обвинил Exxon Mobil и другие НК в эксплуатации высоких цен на бензин.

В рамках мероприятия в порту Лос-Анджелеса президент заявил: «Мы намерены убедиться в том, что всем известно о доходах Exxon. В прошлом году Exxon заработала больше денег, чем Бог».

Ожидается, что в 2022 г. прибыль Exxon составит $43 млрд, поднявшись почти в два раза относительно показателя 2021 г. При этом средняя стоимость бензина в США на 10 июня составляла около 4,99 $/галлон.

Байден также потребовал от американских НК инвестировать в добычу. Представитель Exxon заявил, что НК информирует администрацию о планах вложений в добычу и нефтепереработку в США и выплатила налоги на $40,6 млрд в 2021 г.

Ставку ФРС не повышает, цена на энергетику вряд ли опустятся до конца текущего года, а делать что-то надо уже сейчас. Несмотря на это, Байден пока что готов лишь винить всех вокруг в росте цен, забывая про геополитику, которая находится в сильнейшем напряжении.

Минэнерго США источник хороших новостей - текущие заоблачные цены на газ сохранятся до конца текущего года. Нормализации цен можно ожидать лишь в 2023 году после прохождения отопительного сезона в США, Европе и Азии.

Что интересно, американский рынок газа в последние годы был локальным и мало зависел от мировых цен. Замкнутость рынка позволяла местной энергетике наслаждаться энергоизобилием: проводить трансформацию электроэнергетики (сносить угольные ТЭС и строить газовые) и с высокой горы поучать Старый Свет «энергопереходу».

Однако каждый построенный терминал по экспорту СПГ делает рынок США все менее локальным. В итоге мировые цены на газ все больше влияют на цены внутреннего рынка США. Более того, уже сейчас из-за пустых газовых хранилищ замаячил дефицит газа на внутреннем рынке США. При этом решить проблему быстро невозможно. Сегодня главный ограничивающий фактор – дефицит магистральных трубопроводов с мест добычи. Нефтяники их строят, но процесс это не быстрый. До конца этого года проблему не решить.

В мае правительство США позволило Chevron возобновить переговоры с Венесуэлой по поводу добычи нефти. Однако до сих пор серьезных продвижений нет, а миллионы баррелей тяжелой нефти в Северную Америку так и не пошли.

Венесуэльская PDVSA переходит на авансовые платежи на спотовом рынке. Ранее три танкера с нефтью покинули латиноамериканскую страну, но покупатели так и не заплатили за эти объемы, что вынудило изменить схему расчетов.

После этого трейдеры запросили дисконт, причем в некоторых случаях размер желаемой скидки достигал $47 за баррель! Напомним, в 2022 году дисконт, по которому продавалась смесь из тяжелой нефти Merey 16 и марки Brent, в среднем составлял $35-38 за баррель.

Переговоры по авансовым платежам вызвали задержки в отправке судов. Теперь запасы сырой нефти копятся в Венесуэле.

Ждем, кто сдастся первым – посредники, которым необходимо зарабатывать, или латиноамериканская страна, которой нужно продать свое «черное золото».

Если Вам понравился пост, подписывайтесь на канал, в котором сможете найти как бесплатное обучение анализу фондового рынка, так и разборам российских компаний, продолжение разбора энергетического сектора и политических новостей https://t.me/financeandclassical