Биткоин в июле 2022 I Основные выводы ARK Invest

Взгляд ARK: настроены по-бычьи

Заражение на рынке удается сдерживать, так как Celsius и Three Arrows Capital официально подали на банкротство.

Уровень левериджа снижается по всей индустрии, что дает шансы на восстановление.

Взгляд ARK: настроены по-бычьи

Биткоин впервые с марта 2020 года торговался ниже уровня себестоимости для инвесторов, но сейчас он вернулся на основные уровни поддержки и торгуется выше рыночной себестоимости.

Несмотря на постоянное давление со стороны майнеров, экономика Биткоина в балансе.

Производительность Lightning Network достигла новых исторических максимумов, что говорит о том, что решения по масштабированию Биткоина набирают обороты.

Взгляд ARK: настроены нейтрально.

Американская экономика показала отрицательный рост два квартала подряд, что говорит о технической рецессии. ФРС готова пойти на многое, чтобы побороть инфляцию.

Учитывая текущую ситуацию в экономике и на рынке труда в частности, ФРС может изменить свою политику уже во второй половине этого года.

Доходность десятилетних трежерис не смогла преодолеть отметку в 3%, что дает преимущество крипто-активам.

Взгляд ARK: настроены по-бычьи

После пробоя недельной 200 МА Биткоин торговался в диапазоне $17 000-19 000, отскочив от хаев 2017, и вернулся на четырехлетнюю трендовую в конце июля.

Пробой недельной 200 МА мы рассматриваем как короткую девиацию, что поддерживает наш бычий макровзгляд.

Несмотря на постоянное давление со стороны майнеров экономика Биткоина в балансе

Биткоин вернулся на ценовую поддержку и снова торгуется выше рыночной себестоимости

Биткоин отскочил от цены инвесторов и снова торгуется выше рыночной себестоимости.

Взгляд ARK: настроены нейтрально.

Биткоин отскочил от цены инвесторов и снова торгуется выше рыночной себестоимости.

Аналогично ковидной распродаже, цена Биткоина не достигла своей дельта-себестоимости — скорректированной по цене себестоимости, которая вычитает скользящее среднее значение рыночной цены за весь период времени из рыночной себестоимости и служит самым сильным уровнем поддержки Биткоина.

Вероятность того, что цена Биткоина все таки сходит к дельта-себестоимости, снизилась, но риск остался и в случае падения, уровень дельта-себестоимости на сегодня — $13 890.

Взгляд ARK: настроены по-медвежьи.

Биткоин уже скорректировался на 72% от хаев.

Это нормальные цифра для коррекций внутри цикла, но настоящее дно Биткоин находил, когда корректировался более чем на 80%.

Несмотря на медвежий рынок, производительность Lightning Network достигла исторических максимумов.

Взгляд ARK: настроены по-бычьи.

Производительность Lightning Network, что выражается в объемах BTC, отправленного на второй слой, неуклонно росла и достигла исторических максимумов в июле 2022.

Судя по всему, активность в Lightning Network растет в ходе медвежьих рынков. Причина, скорее, в том, что люди переключаются от спекуляций к разработке и тестированию долгосрочных проектов в Биткоине.

Ethereum крепнет по мере снижения левериджа в сети. Восходящая трендовая в ETH/BTC все еще в силе.

Взгляд ARK: настроены по-бычьи.

По мере того, как приближается очередной апгрейд Ethereum, инвесторы накапливают Эфир в ожидании того, что слияние пройдет успешно.

Исторически Эфир лучше себя показывает, когда на рынке царит бычий риск-он, и хуже, если на рынке медвежий риск-офф.

DeFi продолжает работать так, как было задумано.

В ходе последних рыночных событий, которые привели к неплатежеспособности некоторых централизованных сервисов, крупнейшие децентрализованные кредитные протоколы не пострадали.

Общий долг снизился на 77% с начала года, а коэффициент залоговой обеспеченности сейчас находится на уровне 324%, что говорит о меньшем леверидже и более здоровых позициях.

В Штатах покупали больше всех.

Взгляд ARK: настроены по-бычьи

С помощью совокупной динамики цен за месяц (30 дней) в соответствующие рабочие часы в Нью-Йорке, Лондоне и Гонконге мы можем оценить общее настроение в различных географических регионах и его влияние на цену.

Ввиду положительной корреляции Биткоина и американского фондового рынка после начала пандемии, Штаты теперь лидируют с точки зрения влияния на стоимость Биткоина.

Это говорит о зарождающемся риск-он рынке.

Взгляд ARK: настроены нейтрально.

США вошли в рецессию. По крайней мере технически.

Падение обусловлено сокращением запасов, объемов инвестиций и расходов правительства.

Сильные аргументы за то, что США в рецессии, могут заставить ФРС пересмотреть свои ястребиные взгляды.

Взгляд ARK: настроены по-бычьи.

Стоимости золота и меди говорят о том, что ожидания по инфляции завышены, а экономическая активность замедляется.

Золото и медь ведут себя так, будто инфляция — не долгосрочная угроза в условиях замедления экономической активности.

Исторически сложилось так, что рост цен на золото служит опережающим индикатором устойчивой инфляции, а рост цен на медь служит опережающим индикатором устойчивой экономической активности.

Но распродажи на рынках меди и золота продолжаются. Медь выпала из продолжительного торгового диапазона, а золото находит на нижней границе своего торгового диапазона.

Вероятность целевой ставки ФРС говорит о возможном изменении курса.

Взгляд ARK: настроены по-бычьи.

Текущие данные говорят о том, что ФРС может изменить свой курс по ужесточению ДКП уже в следующем году.

Оригинал отчета на ENG:

Мы с командой анализируем, рассказываем о крипте и развиваем сообщество с 2017 года. Создали десяток реальных юзкейсов и готовы делиться всем опытом с тобой. Заходи в наши Telegram-каналы и читай полезную аналитику каждый день...