Saxo Bank: возмутительные прогнозы на 2023 год

В конце года Saxo Bank публикует список “черных лебедей” на следующий год. И хотя в 2022 году прилетели только 2.5 птички из 10 предсказанных, 9 из 11 последствий для рынка были спрогнозированы верно. Инвесторам полезно прислушаться к мыслям Saxo, чтобы быть наготове и отслеживать свои риски.

На мой взгляд, к самым вероятным событиям от Saxo можно отнести: “Контроль государства за ценами”, “Жёсткая регуляция налоговых гаваней” и “Обвал японской йены”. Чтобы бороться с инфляцией правительству нужно повышать ставки, что приводит к росту расходов на обслуживание долга. Рост цен вызывает недовольство граждан. Поэтому политики будут искать новые источники денег. Возможные кандидаты - повышение налогов для корпораций, запрет уплаты налогов в льготных оффшорах, а также сдерживание цен. Контроль над ценами приведет к росту золота с $1,800 до $3,000 за унцию.

В Японии самое большое отношение долга к ВВП. Банк Японии не может повышать ставку так агрессивно, поэтому инфляция продолжится, что приведет к курсу йены 200 за 1 доллар при текущей цене в 130.

В центре политических проблем будет Европа. Saxo допускает кризис в Британии, в результате которого королевство проведет референдум о вступлении назад в ЕС. Британцы проголосуют За. Во Франции тоже будет политический кризис, где Макрон объявит об уходе из политики и займется своим стартапом. Эти события приведут к укреплению фунта относительно евро и швейцарского франка. Ситуация во Франции сравняет доходности французских и немецких гособлигаций.

Я думаю, что напряженная ситуация в Европе сохраниться в 2023 году. Хотя наиболее вероятные страны для кризиса - это Италия и Греция. Но кто знает, где полыхнет.

К интересным, но маловероятным событиям, я отнесу: “Запрет производство мясо одной страной к 2030 году”, “Создание объединенной армии ЕС” и “Объединение миллиардеров в США в проекте по зеленой энергетике”. Каких-то серьезных последствий для рынка эти лебеди не несут, но могут подтолкнуть вверх акции компаний-бенефициаров. Создание армии ЕС толкнет вверх котировки оборонных компаний, а запрет на производство мяса негативно скажется на их производителях.

К самым волнующим для рынка событиям я отнес: “Взлет золота до $3,000 за унцию” и “Создание резервного актива в противовес доллару”. Это приведет к серьезной просадке доллара и взлету доходности американских казначейских облигаций.

Аналитики считают, что основные причины взлета золота: продолжительная инфляция и ослабление доллара. К тому же Китай снимает ковидные ограничения, китайцы любят покупать золотые украшения.

Санкции США в отношении России напугали многие страны и они стремятся уменьшить свою зависимость от доллара. Для этого они могут создать новую корзину валют из своих стран и приравнять местные валюты к этой корзине. Такой подход позволит отвязаться в торговле от доллара.

Нет никаких высоких ожиданий от 2023 года. Буду следить за инфляцией, долларом и золотом, поглядывая на Японию. Не забываем диверсифицировать свои портфели по странам и классам активов. Вполне возможно, золото покажет себя самым доходным активов в 2023 году.

P.S. Больше интересных материалов смотри у меня в Телеграм-канале, а также записывайтесь на мой курс по инвестициям на сайте: