IPO российских компаний: боль для инвестора

Я инвестирую с 2019 года и всё время думаю о том, как здорово было бы поучаствовать в IPO. Это такое доброе дело, такое эмоциональное, позитивно заряженное… Как первый поцелуй. Но рассудок и логика говорят: IPO – это потери. По крайней мере, в России.

Итак, я взял IPO российских компаний с 2020 года и посмотрел динамику цен .

Отдельно я показал жёлтой линией на графиках 24 февраля 22 года, чтобы вы не напрягали глаза.

Цена падала сразу после выхода компании на биржу и это был устойчивый тренд. Даже СВО не сильно изменило дело. Нижнюю цену акции нашли где-то в районе 35 рублей и оттуда ушли наверх.

Если бы не СВО, то были бы все 400%. Забегая вперёд – это самое успешное IPO российского рынка за последние годы.

При этом основное падение котировок случилось до начала СВО.

Если бы не было падения во время частичной мобилизации, то сейчас было бы около 0% за 2 года владения.

Опять всё падение случилось до СВО.

Котировки с начала жизни акций быстро шли ко дну.

СПБ Биржу сильно пострадала (и продолжает страдать) от СВО. Львиная доля падения пришлась на «вторую половину» графика, но всё же и до этого положительной динамики не было.

Истории здесь накопилось мало, но тренд хороший. Это тоже одно из удачных IPO для инвестора.

Самое молодое наше IPO. Здесь пришлось выставлять дневной график, т.к. недельный не смотрелся.

Комментариев здесь никаких, первые дни не говорят ничего о долгосрочном тренде. Ждём.

Есть такое мнение, что на IPO компании выходят тогда, когда все крупные инвесторы, зашедшие на стадии основания и Pre-IPO, уже заработали всё возможное и хотят зафиксировать прибыль на хаях.

Смотря на эти графики – это похоже на правду. Именно поэтому многие компании долго прогнозируют IPO, постоянно откладывают, ищут выгодные точки выхода на рынок. Многие IPO срываются банально по причине нежелания собственников их делать.

Две противоборствующие стороны: эмитенты и инвесторы. Если хорошо одним, плохо другим и наоборот. Если мыслить так, то выходит, что IPO Самолёта – провально для самого Самолёта… Они могли бы выходить по 2500 рублей, а вышли по 1000 рублей. Дали инвестору заработать…

С ВУШем пока непонятно – времени маловато прошло, но рост он показывает. Я понаблюдаю полгода-год – крайне интересно развитие событий.

Я вижу, что в России научились хорошо пиарить IPO и активно двигать это в народ. Видимо, это хорошо работает.

Складывается ощущение, что из IPO делают праздник. Давят на эмоции, причастность к великому событию, вхождение в круг элиты и т.д. Дополнительно включается азарт из-за фактора неизвестности (отчётности у эмитента может быть мало, истории котировок нет, зато есть презентации и исследования/аналитика). Лично я это чувствую – какое-то эмоциональное желание купить IPO-конфетку. Они же так мягко стелят…

Но чем на деле IPO отличается от покупки «вторички»?! Особо ничем.

Решать вам. Главный вопрос – как вы изучаете эмитента перед участием в IPO. Где и какую информацию собираете? Что делаете, если информации не хватает? Какая у вас система оценки рисков?

Я, например, не очень силён в фундаментальном анализе, чтобы всё изучить, просмотреть, посчитать справедливую цену акции и принимать решение аргументированно. Но однозначно, проспектам и презентациям я не верю ни на миллиметр. Они агрессивно продают, а так мне покупать не хочется.

Зато я лучше понимаю теханализ и вижу статистику по прошедшим IPO. История грустная.

Поэтому я выбираю «вторичку» и не участвую в IPO. Склоняюсь к консервативному подходу. Но это лично моё решение.

Участвовали ли вы в IPO?

Российском или зарубежном. Поделитесь, какие были успехи? Насколько хорошо и прозрачно было организовано IPO?

Всем пока и удачных инвестиций!