Выбираем облигации. Еще немного обучения 🧑‍🎓

Продолжаю серию постов с обучением. В одной из прошлых статьей я разбирал преимущества вклада и облигации. В этом посте напишу как выбрать облигацию.

📍Смотрим на параметры 🧐

-Эмитент. Государство/Муниципальные/Корпораты. Чем ниже качество эмитента тем выше доходность. В ВДО (высокодоходные облигации) не играю, но вместо ОФЗ стараюсь брать норм корпоратов. Если у облигации высокая доходность, то надо изучить историю компании, чтобы не вляпаться в Роснано (банкрот так-то, все зависит от воли государства) или Феррони (основной завод сгорел, где деньги брать на погашение?).

-Есть ли оферта. Это возможность досрочно погасить облигацию, подав заявление через брокера (не бесплатное 😁). Стараюсь брать бонды без оферты

-Есть ли амортизация. Амортизация означает постепенное погашение тела облигации в течении ее срока жизни. Предпочитаю бонды без амортизации, но тоже вкусовщина

-Срок погашения. Все зависит от целей инвестора: сохранить/накопить/заработать. Я далеко не мастер заработка на бондах, поэтому сейчас использую их для сохранения и выжидания. Хотя очень крупные капиталы предпочитают рынок долга рынку акций

-Купон. Плавающий или фиксированный. Плавающий обычно привязан к ставке ЦБ или RUIONA. Фиксированная ставка определяется эмитентом при выпуске с учетом реалий рынка. Если ставка падает, то можно хорошо заработать на росте тела длинных облигаций с фиксированной ставкой

-Частота купона. Я предпочитаю бонды, которые платят купоны хотя бы раз в квартал, но это тоже скорее вкусовщина

-Валюта. Рубль или Иностранная. В этой статье будем говорить о первом случае, но еще есть замещайки и юаневые бонды (у меня было много юаневых бондов, которые я продал при юане в 13.5, пока это видится как верное решение с учетом укрепления рубля)

-Ликвидность. Стараюсь покупать более менее ликвидные бонды. Очень важно в бондах покупать по лимитной, а не рыночной заявке и смотреть в стакан, а то можно купить крайне неудачно❗

У меня бывали случаи, когда мне удавалось продавать бонды с премией к рынку залетным инвесторам с заявками по рынку.

📍Несколько нормальных вариантов.

Я сейчас сам сижу частично в коротких облигацих со сроком до 4 месяцев и длинных облигациях с переменным купоном.

💰Коротыши со сроком до марта 2024:

✅ ПСБ 003P выпуск 4. Крупный банк

✅ Инарктика выпуск 1. Публичная компания с крепким балансом

✅ ХК Финанс выпуск 6. Крепкий банк из второго эшелона

Ничего особенного, просто средние бонды с неплохой ставкой и низким риском на время посидеть до коррекции в рынке на 3-4 месяца. Деньги раскидал по нескольким эмитентам на всякий случай и для удобного ликвидного выхода в случае чего😊

💰Длинные облигации

Предпочитаю длинные бонды с переменной ставкой, так как риск проседания по телу небольшой. Готов продать их если будет сильная девальвация, либо ставка упадет ниже 10%.Вот два хороших варианта, которые у меня есть:

✅ РЖД 001P-28R. Срок погашения: сентябрь 2030. Купон:ежемесячный. Ставка:RUONIA+1.2%

✅ ИКС 5 Финанс 003P-02. Срок погашения: октябрь 2026. Купон:ежемесячный. Ставка:Цб+1.1%

Доходность по ним выше чем по вкладу и почти в любой момент можно закрыть без потери %, а купончики капают каждый месяц.

Вывод: текущая высокая ставка крайне привлекательна для сидения в бондах, поэтому пока в основном них сижу раз рынок дорогой и идей в них немного, но я думаю, что в конце 1кв 2024 ситуация сильно поменяется и структура портфеля будет изменена, но это уже другая история.

https://t.me/roman_paluch_invest