Как определить альтсезон?

Альтсезон — это период, когда альткоины (все криптовалюты, исключая биткоин) показывают значительный рост по отношению к биткоину и к доллару США (или стейблкоинам USDC, USDT). Альтсезон возникает по разным причинам и его можно не только определять, но и прогнозировать с определенной вероятностью. Об этом всем я подробно расписал в виде гайда в статье ниже.

Альтсезон — это время, когда происходит переток ликвидности из биткоина в альткоины. Этот переток сопровождается падением доминации биткоина по рыночной капитализации на рынке и ростом доминации капитализации альткоинов. Это означает, что большая часть альткоинов растет, устанавливает новые ATH и превосходят биткоин по проценту роста и прибыли.

Альтсезон всегда наступает после биткоин-сезона. Это происходит из-за того, что рост биткоина постепенно теряет потенциал установления новых вершин, так как после реализации прибыли на BTC она может быть перелита в альткоины для получения дополнительной прибыли.

В то же время многие другие участники рынка видят, что цены на альткоины начинают расти, особенно при сравнении с BTC, и также включаются в этот процесс, чтобы не упустить это движение. Это создает эффект повышенного спроса на альткоины и толкает их цены все выше, пока этот переток не закончится.

Предсказать, как долго может продлиться альтсезон, практически невозможно, так как каждый такой рост отличается от предыдущих.

В целом весь этот процесс можно описать одной картинкой, показанной ниже.

Рассмотрим более подробно каждую фазу альтсезона и перетока капитала.

После того как биткоин достаточно сильно отрастает (по тем или иным причинам) и уже показывает ATH, после которого он начинает корректироваться, в дело вступает Ethereum, который на этом фоне показывает внушительный рост. Все это сопровождается двумя факторами: падением доминации BTC и ростом доминации ETH.

После установления ATH Ethereum переходит в боковик, как это произошло в мае 2021 года. Во время этого внимание смещается с Ethereum на альткоины крупной капитализации – примерно топ-100. И во время очередного роста ETH, при котором ETH вновь идет к вершинам, топовые альткоины показывают свои максимальные значения. При этом очень трудно спрогнозировать, какой из этих топовых альткоинов установит ATH, но очевидно, что основная часть альткоинов сделает это в диапазоне ±3 месяцев от ATH Ethereum.

После того как топовые альткоины завершили свои основные движения, в зону внимания входят остальные альткоины, которые в основном показывают двузначный или даже трехзначный рост под конец альтсезона.

Данный индикатор представляет собой отношение капитализации BTC к капитализации всех криптовалют, умноженное на 100 и выраженное в процентах. Когда доминация BTC на рынке снижается, то это означает, что либо альткоины падают в среднем меньше, чем BTC, либо альткоины растут больше, чем BTC. Более подробно все варианты движения доминации BTC, цены BTC и альткоинов показаны на рисунке ниже.

Наиболее привлекательными ситуациями для роста BTC являются случаи 4, 7, 8, при которых альткоины в среднем растут так же, как BTC, или сильнее.

Для отслеживания доминации BTC можно воспользоваться графиком BTC.D в Tradingview. Он определяет BTC.D как Market Cap BTC / Crypto Total Market Cap * 100%. BTC.D в Tradingview скорее отражает динамику изменений, чем показывает реальное значение, так как TOTAL рассчитывается на основе топ-125 криптовалют, а не всех.

Также одним из важных показателей альтсезона является увеличение соотношения ETH/BTC. Когда Ethereum сильно отрывается от BTC, это может означать переток капитала из BTC в ETH. Рост Ethereum также в основном сопровождается ростом остальных альткоинов. TOTAL3 на рисунке ниже представляет собой капитализацию топ-125 криптовалют без учета капитализации BTC и ETH.

На сайте Blockchaincenter.net представлен индекс альтсезона, который представляет собой процент монет из топ-50 по капитализации, которые показали рост за 3 месяца больше в процентах, чем BTC. Если данный показатель выше 75, то считается, что это альтсезон, если меньше 25, то это BTC-сезон.

Наиболее интересны моменты, когда показатель уверенно вырастает до значения 90% или выше и удерживается там некоторе время. Именно эти дни точно отражают положительную динамику для альткоинов.

Если же данный индекс вырос выше 75%, но не удержался там, то это значит, что все-таки BTC пока сильнее рынка и это был ложный пробой.

Для того чтобы меньше поддаваться рыночным колебаниям, можно переключиться на индекс альтсезона, который измеряет годовую доходность. Когда показатель торгуется на уровне 25% и ниже, то это отличная возможность для накопления криптовалют, которые показывают меньшую годовую доходность, чем BTC. И через некоторое время эти криптовалюты будут опережать BTC по доходности.

Есть также и третья версия этого индекса, которая закладывает месячную доходность, но эта версия индикатора содержит слишком много шума и очень часто изменяется от низких до высоких значений.

Индекс страха и жадности измеряется на основе различных показателей и принимает значения от 0 до 100 (более подробно тут). В прошлый раз, когда данный показатель достиг значения 90+, это означало старт основной фазы бычьего рынка и альтсезона. Во время таких высоких значений на рынке царит чрезвычайная жадность, которая толкает цены к новым ATH.

Низкие же значения индекса означают неплохие зоны для покупки альткоинов на часть капитала, так как не всегда низкие значения индекса совпадают с локальными низами по альткоинам.

Рост капитализации стейблкоинов напрямую влияет на альтсезон, так он увеличивает ликвидность на крипторынке и упрощает доступ к криптовалютам без необходимости обмена фиатных денег. Это облегчает переток капитала между активами. Рост капитализации стейблкоинов расценивается как знак увеличения интереса к крипторынку в целом, что способствует спекулятивному интересу к альткоинам. Инвесторы, заработавшие на Биткоине, могут перенаправлять средства в альты, чтобы повысить доходность, что увеличивает спрос и подталкивает цены на альты вверх.

Во время основной фазы бычьего рынка 2021 года наблюдался сильный рост количества стейблкоинов на рынке, что увеличивало покупательную способность участников рынка. После сильного роста наблюдался меньший рост, во время которого происходит переток капитала из Биткоина в альткоины.

Дальнейшее боковое движение капитализации стейблкоинов и его снижение сопровождалось снижением интереса к крипторынку и с падением криптовалют в фазе медвежьего рынка.

При анализе BTC.D на месячном таймфреме видно, что BTC.D имеет положительный тренд с декабря 2022 года: рост на 32%. При этом за это же время вырос и BTC на 200%+. TOTAL3 же вырос всего на 85%. Исходя из схемы выше это больше похоже на ситуацию 1, при которой в среднем альткоины выросли меньше, чем BTC.

BTC уже достиг значений, которые наблюдались в декабре 2021 года, а альткоины в среднем отстают и достигли лишь значений, которые были в мае 2022 года.

Соотношение ETH/BTC продолжает находиться около ключевого значения: 0,05. С декабря 2021 года наблюдается отрицательная динамика и ETH все еще недооценен по отношению к BTC.

По индексу альтсезона видно, что он ложно пробивал отметку 75%, а не уверенно, как это было в марте 2021 года или в августе 2022 года.

Индекс альтсезона, учитывающий годовую доходность, все еще находится на низких значениях. BTC продолжает доминировать на крипторынке среди топ-альтов по доходности за год.

Индекс страха и жадности за последний год максимум достигал значения 79, что означает, что основной фазы бычьего рынка еще не было, а максимальная жадность на рынке еще впереди.

С октября 2023 года наблюдается рост суммарной капитализации стейблкоинов, но это значение все еще меньше, чем было на пике 2022 года.

Сейчас рынок оживился после длительной медвежьей фазы. Некоторые альткоины неплохо отскочили от дна, но на рынке продолжает доминировать BTC, храня большую часть ликвидности. Ethereum все еще не показал себя относительно BTC и имеет отличные перспективы на рост в будущем. Большая часть альткоинов, несмотря на отскок, все еще находится вдали от своих максимальных значений, а их доходность за год может уступать доходности BTC. Максимальной жадности, которая бывает в основной фазе бычьего рынка, не наблюдается, так как эта фаза не началась. На рынок начинает возвращаться интерес, но он все еще не на уровне прошлых пиков BTC. Получается, что настоящий альтсезон еще не наступил и он ожидает нас в будущем.