Что такое Blast?

Уважаемые читатели,

Посвящаю сегодняшний разбор мощного Ethereum L2 решения - Blast. За последние несколько недель Blast привлек внимание криптосообщества на $3млрд на пользовательских депозитах всего за несколько недель после запуска своего блокчейна L2. В этой статье рассмотрим историю происхождения протокола и его бизнес-модель, основные ключевые показатели эффективности в цепочке и, наконец, поговорим о том, какое будущее может ожидать Blast.

Поехали!

• Стратегия выхода Blast на рынок воплощает в себе подход грамотного выхода web3 стартапа. «Быстро создайте MVP и активно предлагайте продукт». В случае Blast MVP их L2 была мультиподписью, которая за короткий период времени собрала миллиарды пользовательских активов. Эта заблокированная ликвидность сразу же поставила их в более выгодное положение для привлечения разработчиков для развития Blast.
• Blast провел одну из самых успешных кампаний по запуску L2. Маркетинг среди разработчиков был организован через питчинговый. Дополнительным стимулом для обеих сторон рынка – вкладчиков (со стороны спроса) и разработчиков (со стороны предложения) – стало обещание (существенного) будущего раздачи.
• Blast быстро обогнал многие существующие L2. Только за четыре месяца Blast удалось привлечь около 3 млрд$ депозитов пользователей. Сеть заработала в конце февраля, и в ней уже насчитывается около 280 тысяч активных пользователей в месяц .

- Blast — это универсальный L2 со встроенным «управлением активами». Чтобы выделиться среди быстро растущей L2 общего назначения, Blast использует модель собственной доходности, что означает, что сеть инвестирует пользовательские активы в Lido и Maker , чтобы получать доход в виде вознаграждений за ставки и процентов по казначейским векселям.

- Blast использует сценарий «Robinhood/Fintech», передавая доход пользователям в качестве «бесплатных» услуг. Благодаря собственной добыче Blast может предлагать своим пользователям определенные продукты «бесплатно» (бесплатный газ, бесплатные свопы и т. д.). Это, конечно, не бесплатно, а вместо этого UX-оптимизация, ставшая возможной благодаря решению Blast реинвестировать простаивающие средства пользователей.

- Капиталоэффективная операционная модель Blast привлекает капитал. С точки зрения бридж-депозитов, Blast занял третье место по протоколу L2, уступая лишь лидерам категории Arbitrum (11,7 млрд долларов) и Optimism (5,7 млрд долларов). Текущий состав бридж-депозитов Blast составляет около 3 миллиардов долларов: 2,5 миллиарда долларов stETH, 180 миллионов долларов DAI и 200 миллионов долларов ETH .

• Blast — это Ethereum L2, построенный на модифицированной версии стека OP. Обратите внимание, что Blast, по крайней мере изначально, не является частью Superchain Optimism. Доступность накопительных стеков «подключи и работай» позволяет разработчикам уделять больше внимания обслуживанию клиентов, а не созданию блокчейнов , что должно привести к улучшению продуктов и увеличению их популярности среди пользователей.
• Blast стремится расширить свою деятельность на несколько направлений бизнеса. Blast L2 имеет собственный стейблкоин под названием USDB . Пользователи, которые соединяют стейблкоины с Blast, получают взамен USDB, а стейблкоины с мостом передаются в Maker для получения дохода. В документации говорится, что в будущем есть возможность заменить Lido и Maker (куда пользовательские активы в настоящее время инвестируются для получения дохода) собственными продуктами. Стоит отметить, что в команду Blast входят участники, которые ранее работали в Maker, а ее ведущий инвестор, Paradigm, также является крупнейшим инвестором в LIDO.
• Время покажет, насколько осуществим этот план интеграции. На сегодняшний день никому не удалось успешно форкнуть Maker , и Lido находится на пути к тому, чтобы стать слишком большим, чтобы закрыться на Ethereum. Однако, если Blast накопит TVL в десятки миллиардов, у команды появятся технические возможности создать Lido и Maker собственными силами – другой вопрос, будет ли это хорошей инвестицией их времени и ресурсов.

Данные удержания Blast, на данный момент, ключевой показатель эффективности. Хотя первая категория кошельков мало что нам говорит, уровень удержания, похоже, будет самым высоким среди L2. Интересным ориентиром для Blast является Base, для которого многие считают, что раздача — это неизбежный результат в будущем, даже если Coinbase публично заявила, что не собирается запускать отдельный токен для Base. Тем не менее, поведение пользователей (аирдроп-фермерство) может оказаться таким же.

Для масштабирования Blur необходима технология второго уровня (L2). Как NFT торговая площадка, Blur не сможет полностью раскрыть свой потенциал на Ethereum L1 из за высоких комиссий. Blast может использовать популярность и распространение Blur для развития экосистемы L2. Когда Blur запустится на Blast, вероятно, он станет ключевым игроком на L2, учитывая общего основателя двух платформ. Это напоминает процесс, когда протоколы, одобренные Виталиком Буренным, становятся неотъемлемой частью Ethereum (например, ENS).

Blur, как спотовая биржа, требует, чтобы активы находились в ее собственной цепочке. Подобно Uniswap, Blur предпочитает, чтобы активы находились в той же цепочке, что и её биржевые контракты.

Биржам деривативов, таким как dYdX, не нужно задумываться об этом так сильно, поскольку им нужен только залоговый актив, например, USDC, в их цепочке, а все остальные активы можно привлечь через ценовой поток.

Запуск универсального L2 может принести значительную прибыль. Независимо от успеха Blur, у Blast есть шанс войти в лидеры L2, что представляет собой потенциально выгодную возможность для команды и ранних инвесторов.

Почему Blast не является цепочкой, на которой запущен Blur?

Интересно отметить, что Пакман, основатель Blur и Blast, одновременно запускает два протокола на ранней стадии с высокими темпами роста, хотя через две разные команды. Судя по объявлениям о финансировании, у этих компаний есть много общих ранних инвесторов. На сегодняшний день мы не видели разговоров о потенциальных конфликтах интересов между Blast и Blur, но вполне логично ожидать некоторых экономических напряженностей между ними, особенно при росте ставок.

• Blast стремится создать сообщество разработчиков, использующих Blast . Вместо привлечения существующих протоколов «голубых фишек», Blast намеревается создать сообщество собственных приложений Blast, а не гоняться за существующими «голубыми фишками», такими как Uniswap и Aave. Это вполне может быть мотивировано с точки зрения маховика роста, поскольку новые приложения → новые токены → новые пользователи, ищущие AirDrop (раздачи).
• На конкурс питчинга Big Bang от Blast поступили заявки от более чем 3000 проектов. Однако, проанализировав текущую экосистему приложений, я еще не встретил приложений, в которых были бы реализованы уникальные механизмы. На самом деле, вполне вероятно, что для формирования экосистемы уникальных приложений, разработанных для Blast (т.е. не форков существующих «голубых фишек»), потребуется несколько месяцев, если не лет.
• Наиболее часто используемые контракты на Blast относятся к протоколам обмена и кредитования. Основываясь на потреблении газа (30d), мы можем определить несколько бирж, таких как Thruster и Ambient , которые, похоже, привлекли наибольшее количество пользователей в сети. Что касается кредитования, такие проекты, как Orbit и Juice, относятся к числу тех, которые накопили наибольшее количество депозитов пользователей.

Повышенное внимание Blast к спекуляциям не означает, что это финал протокола. В тезисе Paradigm «Казино на Марсе» говорится, что криптовалюта как новый рубеж естественным образом привлекает спекулянтов среди тех, кто хочет там обосноваться. Обещания Blast о существенных раздачах, программах геймифицированных очков, а также особое внимание к их маркетингу, безусловно, делают его соответствующим шаблону. Тем не менее, мы видели много случаев, когда стартапы меняли фокус своего продукта и бренда в дальнейшем – то же самое может произойти и здесь, или, возможно, этого не потребуется, если нынешняя «модель казино» окажется экономически устойчивой.

Буду благодарен за обратную связь!

Все о крипто и финансах в моем телеграмм канале: