Будущее криптовалют, которое уже наступило
Современные криптовалюты стали полноценным классом активов. После принятия в прошлом году спотовых Bitcoin и Ethereum биржевых фондов (ETF) институциональные инвесторы стали рекомендовать криптовалюты к добавлению в долгосрочные инвестиционные портфели. Своеобразный mass adoption с точки зрения длинных инвестиций.
Exchange-Traded Fund (ETF) – это инвестиционный фонд, который владеет несколькими базовыми активами и может быть куплен и продан на бирже, как отдельные акции. ETF могут быть структурированы таким образом, чтобы отслеживать что угодно – от цены на товар до разнообразной акций и даже конкретных инвестиционных стратегий, обеспечивая диверсификацию вложенных средств.
Биржевой фонд на Bitcoin от компании BlackRock (тикер #IBIT) входит в 30 крупнейших по объему активов среди всех ETF, представленных на рынке. На момент написания этой статьи активы под управление (AUM) данного ETF более 75 млрд. долларов США. В течение 18 месяцев наблюдается приток денежных средств от институциональных и розничных инвесторов в IBIT за исключением февраля 2025 года.
BlackRock, Inc. – одна из крупнейших инвестиционных компаний мира и крупнейшая в мире по размеру активов под управлением. AUM BlackRock более 11,5 трлн. долларов США по итогам первого квартала 2025 года.
Bitcoin ETF от BlackRock выбирают хедж-фонды, пенсионных фонды и банки. Это самая реальная альтернатива покупки криптовалюты №1 на фондовом рынке. Для самой компании BlackRock деятельность по покупке Bitcoin для клиентов в виде комиссионных приносит больший доход, чем биржевой фонд на S&P500.
"Владение криптовалютой больше не является спекулятивной позицией; не владеть ею - вот что спекулятивно. Индекс, взвешенный по рыночной капитализации и суммирующий все классы активов, включает 3% криптовалют, поэтому инвестор, у которого нет криптоактивов, фактически делает ставку против них".
Процесс интеграции криптовалют в традиционные финансовые институты ускорился после избрания президентом США Дональда Трампа на второй срок. Новая команда Трампа нацелена на то, чтобы сделать Америку мировой столицей криптовалют. Так Федеральное управление жилищного финансирования США (FHFA) выдало директиву, обязывающую ипотечные корпорации признавать криптовалюты в качестве активов при оценке рисков жилищных займов. Это первое в своем роде признание цифровых активов в традиционной финансовой системе США, знаменующее важный шаг к интеграции крипто-активов в сектор жилищного кредитования.
Интересное событие последних дней на рынке - запуск торгов токенизированными ценными бумагами компаний США от финансовой платформы Robinhood Markets, Inc. (тикер #HOOD). Идея заключается в том, что Robinhood покупает акции компаний на фондовом рынке и продает своим клиентам актив - токен, торгуемый на блокчейн, стоимость которого отражает базовый капитал. Владельцы токенов в свою очередь имеют большинство преимуществ базовой ценной бумаги, включая дивиденды.
Robinhood Markets, Inc. – американская компания, занимающаяся оказанием финансовых услуг и известная тем, что предлагает своим клиентам возможность бескомиссионной торговли акциями, биржевыми фондами и криптовалютой.
Клиенты Robinhood в массе своей - розничные трейдеры и крипто-активисты. Капитал многих из них не превышает нескольких тысяч долларов США. Поэтому некоторые коллеги успели окрестить данный шаг платформы, как допуск на серьезный рынок бомж клиентов. Однако, пока одни игроки на рынке сомневаются, другие активно предлагают новые и смелые решения.
"Мы думаем, что в будущем криптовалюта и традиционные финансовые услуги полностью объединятся, и криптовалюта станет инфраструктурным слоем, стоящим за всеми видами финансовых услуг, от платежей, которые вы начинаете видеть со стейблкоинами, до хранения депозитов".
Криптовалюты представляют собой не только спекулятивный актив. В качестве повседневного использования интересны стейблкоины.
Стейблкоин (от англ. stable coin – «стабильная монета») — это разновидность криптовалюты, курс которой привязан к стоимости определенного актива. Наибольшее распространение сегодня получили стейблкоины, привязанные к доллару США.
В обзоре крипто-рынка за первый квартал 2025 года компания Bitwise Asset Management привела интересные цифры. Впервые объемы транзакций в стейблкоинах опередили объемы транзакций платежного гиганта Visa по итогам 2024 года. Более 13 трлн. долларов США –такой суммарный объем транзакций проведен в стейблкоинах за период с 1 января по 31 декабря 2024 года.
Ключевые преимущества транзакций в стейблкоинах:
- Низкие комиссии при осуществлении платежей.
- Работа вне санкционного поля. Движение финансовых потоков вне зависимости от юрисдикции.
- Осуществление трансграничных платежей без необходимости верификации.
- Отсутствие лимитов при проведении платежей.
В заключении обзорной статьи по криптовалютам необходимо отметить, что сформировался новый класс активов. Криптовалюты все меньше напоминают «актив будущего» и в настоящее время привлекают все больше «длинных» денег институциональных инвесторов. Мы живем в быстро меняющемся мире, где выигрывает тот инвестор, который умеет приспосабливаться к переменам. Криптовалюты – средство адаптации к новым финансовым реалиям.
Подписывайтесь на мой Telegram-канал Станислав Бондарев. Узнаете больше об инвестициях, сохранении и приумножении капитала.