{"id":13760,"url":"\/distributions\/13760\/click?bit=1&hash=3388ba15c914e93bf42e7b84a842bfb878869a35e460a86df78995d13819ad04","title":"\u041f\u0440\u043e\u0434\u044e\u0441\u0435\u0440\u044b vc.ru \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0440\u044f\u044e\u0442 \u0448\u0443\u043c\u043e\u0434\u0430\u0432 \u0432 \u0422\u0431\u0438\u043b\u0438\u0441\u0438","buttonText":"\u042d\u0442\u043e \u043a\u0430\u043a?","imageUuid":"bf749ef5-3154-5029-a8d8-4dcbcbfac3ff","isPaidAndBannersEnabled":false}

Дэн Морхед на связи

На днях инвесторы Pantera Capital получили очередное письмо от CEO компании Дэна Морхеда. Он раскрывает свои мысли касательно стоимости Биткойна, инвестиционных возможностей и в целом состояния рынка.

Давайте вкратце рассмотрим, о чем пишет один из главных участников рынка криптовалют.

Рыночная волатильность

Совокупность факторов привела к резкому падению криптовалют. В письме освещены крупнейшие из них:

  • Китай банит биткойн (снова);
  • День уплаты налогов;
  • Что же ты, Илон, сдал назад.

Волатильность представляет отличные возможности. Именно поэтому Pantera откроет новый фонд и в ближайшее время будет привлекать новые средства.

Одна из самых волатильных недель в истории биткойна.

Неделя от 17 мая стала крупнейшим недельным торговым диапазоном за всю историю торгов.

Известные причины не кажутся соизмеримыми с таким резким движением.

Что-то похожее я уже видел и раньше

Заголовки новостей на каждый бычий цикл Биткойна, когда Китай банит первую криптовалюту.

Джо хорошо сказал по этому поводу :

"Для тех, кто новенький в крипте. Мы находимся в середине бычьего цикла, как раз в том месте, где Китай банит биткойн. Такое происходит в каждый цикл. (2013, 2017, 2021)."

Китай все время банит какую-то прорывную технологию. Так что пора рассмотреть бан Биткойна более широко. Что-то такое точно уже было.

И продажи инвесторов, которые клюют на китайский бан, очень часто оказываются неудачными. Взгляните сами:

Блокировка Google и Facebook не уничтожила компании. То же и с Биткойном.

День уплаты налогов

День уплаты налогов имеет важное значение с точки зрения цен на криптовалюты. В ходе двух предыдущих крупных взлетов в 2013 и 2017 годах, Биткойн достигал пика за 4 месяца до дня уплаты налогов и достигал минимума примерно за 2 недели до этого дня. Что-то в этом есть.

Многие криптотрейдеры - новички в инвестировании. Это может быть человек, который покупает столько Биткойнов, сколько может. С течением времени он может решить поменять его на эфир. А потом, следующей весной, их налоговик сообщает, что он должен 34% от прибыли.

Раз уж все деньги в крипте, то единственный способ заплатить — это продать немного криптовалюты. Поэтому цены падают в преддверии дня уплаты налогов.

"Но сэр, если это настолько очевидно, то почему бы не воспользоваться?"

Нам казалось, что именно это мы и сделали. Мы отлично осознавали эту закономерность. Поэтому мы срезали наши позиции на 20% в конце февраля.

Рынок упал на 25%. И мы решили, что все. Можно заходить обратно. Управление рисками помогло нам показать отличные результаты.

В альпинизме есть термин “ложный пик”. У некоторых гор есть две вершины.И с определенных точек нижняя может выглядеть выше.

В "Нью-Йорк Таймс" недавно вышла статья о том, сколько знаменитых восхождений в истории на самом деле не достигли самой высокой точки.

Задним умом можно сказать, что февраль был ложным пиком. Когда в дело вступили Китай и Илон, то рынки снова упали.

"Так что, теперь уже дно?"

Не факт, что стоит делиться своими мыслями касательно этого вопроса, раз уж мы пропустили второй пик, но вот, что могу сказать:

Я думаю, что ДА. Локальные минимумы предыдущих циклов были достигнуты примерно за 7 дней до налогового дня. В этом есть смысл. Чтобы деньги с биржи поступили в ваш банк, как раз нужно примерно столько времени.

В этот раз мы достигли дна на уровне $30 000 через два дня после налогового дня (он был перенесен на май этого года). 9 дней спустя исторического среднего и в течение периода, который имеет интуитивный смысл.

Расхождения с 11-летним трендом

Вот еще пара проверок того, переоценен ли Биткойн.

BTC сейчас торгуется на 36% ниже своего 11-летнего экспоненциального тренда.

В недавнем пике он немного превысил значение тренда. Насколько вы можете видеть, прошлые пики были во много раз кратны значению тренда.

Год к году.

Годовая доходность никогда не уходила за пределы графика, как в прошлые разы. И сейчас он торгуется на уровне 281% год к году, что вполне себе адекватно, учитывая скорость печатания денег за этот период.

Четырехлетняя доходность биткойна находится на нижней границе его исторической доходности. Опять же, не выглядит переоцененным.

Джо Краг и я считаем, что основная паника уже позади.

Человеческая природа циклична. Идите против толпы.

У людей врожденный стадный инстинкт. Это как раз то, что спасало наших предков. А те, кто был склонен к жизни одинокого волка, были "дарвинизированы".

Желание купить, когда все растет и FOMO жжется, глубоко заложено в человеке. А когда рынки рушатся и все вокруг недоумевают, то нам хочется все продать и убежать, чтобы боль прекратилась.

Мы все этим занимаемся.

Вряд ли мне дадут за мою идею Нобелевскую премию по физиологии или медицине, но я предположу, что признаки, которые мы получили на равнинах, могут быть не совсем оптимальными для торговли токенами на ранних стадиях.

Pantera является старейшим криптовалютным фондом, поэтому у нас есть самые полные данные о поведении инвесторов за 3 цикла.

Ниже график, который мы впервые опубликовали в 2014 году, после пика 2013 года. Обновили его в 2018 году, после пика 2017 года. Хотя еще слишком рано говорить о 2021 году как о пике, беглое обновление полезно.

Следовать за импульсом - в человеческой природе.

На графике ниже показан процент времени, в течение которого цена BTC находилась в каждом ценовом сегменте.

В этот раз мы добавили новую точку зрения: корзины представляют собой логарифмическую прогрессию. Каждое корзина - это ралли на 33% от нижней корзины. Они помечены с точки зрения процента от цены тренда, по которой торговался Биткойн.

  • Серые полосы - это процент времени, затраченного Биткойном на торговлю в каждом ценовом диапазоне. Ценовое распределение в целом нормально распределено. Большую часть времени в тренде или рядом с ним. Немного времени супер-дешево и немного времени выше тренда.
  • Золотые полосы показывают процент притока средств, характерный для каждого сегмента. Приток очень неравномерен – в основном проциклический. Очень мало поступлений, когда биткойн чрезвычайно слаб. Мало кто хотел покупать, когда биткойн торговался по 37 центов.

С другой стороны, было очень много поступлений, когда он торговался значительно выше своего тренда. Большая часть денег поступила в процессе ралли.

Например, рынок находился только в 10% случаев выше 500% справедливой стоимости, но 39% поступлений приходились на этот уровень или выше него.

Но все не так уж плохо.

Как мы уже подчеркивали, Биткойн, по сути, идет только вверх.

В течение десяти лет он в среднем ежегодно увеличивался более чем втрое.

Любой, кто держал Биткойн в течение 3,25 лет, заработал на этом.

У Биткойна есть только один календарный год с более низким минимумом. Таким образом, большинство этих инвесторов в плюсе.

Сопротивляйтесь желанию закрыть позиции.

Если у вас есть эмоциональные и финансовые ресурсы, пойдите другим путем.

Новым инвесторам лучше покупать, когда рынок находится ниже тренда. Сейчас один из таких моментов. "Дешевый" относительно тренда рынок был только в 20,3% случаях за последние 11 лет.

Заканчивается письмо отрывком из интервью Bloomberg.

В нем Дэн говорит о том, что, хотя повестка ESG и экологичности майнинга достаточно серьезная, нужно понимать, что Биткойн занимает 40% капитализации. Так что, есть еще 60% криптовалют, которые не используют электричество для функционирования, либо переходят на доказательство доли.

Отвечая на вопрос о регулировании, он говорит о том, что преступления совершались задолго до криптовалют. Использование их для совершения преступлений - одна из самых глупых идей, которые можно претворить в жизнь, потому что блокчейн открыт и все действия можно отследить.

Так что правительствам лучше обратить внимание на преступления, которые проводятся с фиатом в традиционной сфере.

Затрагивая тему Илона Маска, Дэн говорит, что его непросто понять и он переобувается на ходу, но не нужно забывать, что Tesla держит битков на 1,5 миллиарда долларов.

Сейчас очень много людей, которые получили доступ к Биткойну благодаря институционалам и набивают свои карманы прямо сейчас.

TG аналитика: Top Traders

TG обучение: TT Academy

0
16 комментариев
Написать комментарий...
Daniil Korshunov

Большое спасибо!

Ответить
Развернуть ветку
Top Traders
Автор

👍🏻

Ответить
Развернуть ветку
Official Business Partner V

Спасибо за перевод, как всегда топ 

Ответить
Развернуть ветку
Top Traders
Автор

🙏

Ответить
Развернуть ветку
Арсений Ким

Я когда на этот график смотрю, на душа спокойно. Когда новости подходят, бан китая или  маск что то написал, что надо возвращаться к этому графику

Ответить
Развернуть ветку
Top Traders
Автор

💲

Ответить
Развернуть ветку
Александр Р

в 2020 увидим 100к, Дэнчик Морхэд фигни не скажет

Ответить
Развернуть ветку
Михаил Московский

думаю, если в конце лета не получится, то уже в след году

Ответить
Развернуть ветку
Демьян Арутюнов

ну и в этом легко может дойти

Ответить
Развернуть ветку
Александр Р

Все возможно! Если бы этого не могло случиться, нас бы тут бы не было

Ответить
Развернуть ветку
Александр Р

Да как сказать. Может опять какая- нибудь компания закупится биткоин и начнет твиты делать.

Ответить
Развернуть ветку
Демьян Арутюнов

"Любой, кто держал Биткойн в течение 3,25 лет, заработал на этом."

Истина 🔥

Ответить
Развернуть ветку
Александр Р

Кто-то даже меньше, особенно те, кто в 2020 купил до начала движения

Ответить
Развернуть ветку
Александр Белов

когда рост начнется?)

Ответить
Развернуть ветку
Михаил Московский

Кто бы знал)

Ответить
Развернуть ветку
Михаил Московский

Дэн правильно говорит, маск переобувает на ходу , то принимаю, то приостанавливаю.

Перед тем ка лопнуть про влияния майнинг изучил бы вопрос перед тем как очередной тупой твит делать

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Читать все 16 комментариев
null