Консенсус по BTC на $200 000 провален: почему эксперты массово ошиблись в прогнозах на 2025 год
Если в начале года вы составляли инвестиционный план, ориентируясь на громкие прогнозы о росте биткоина до $200 000 и выше к концу 2025-го, сейчас ситуация выглядит парадоксально. Вместо заветных шестизначных цифр на графике — коррекция более чем на 30% от октябрьского пика и курс, колебающийся у отметки $90 000. Что заставило рынок развернуться и почему экспертный консенсус, казавшийся таким устойчивым, дал серьёзный сбой?
Что прогнозировали на самом деле? Широкий веер ожиданий
Основные группы прогнозов на конец 2025 года:
· Сверхоптимисты ($200 000+)
Аргументы: Максимальный потенциал институционального спроса, принятие государствами.
Представители: Отдельные аналитики в исследовании Finder.
· Умеренные оптимисты ($120 000 – $180 000)
Аргументы: Влияние халвинга, мягкая политика ФРС, устойчивый приток в ETF.
Представители: Массовый опрос экспертов BeInCrypto (среднее $130K-$135K), JPMorgan ($170K), аналитики «Альфа-Форекс» и Cifra Markets ($135K-$180K).
· Реалисты / Технические аналитики ($85 000 – $110 000)
Аргументы: Завершение бычьей волны, давление продаж, технические уровни.
Представители: Модель ChatGPT (около $86K), Игорь Ботнарь, X1 EcoChain ($90K-$110K).
· Пессимисты ($70 000 – $80 000)
Аргументы: Макроэкономические шоки, геополитика, резкое ужесточение регулирования.
Представители: Часть экспертов, учитывающих риски «внешних шоков».
Именно прогнозы из второй группы ($120 000–180 000) в течение года воспринимались как умеренно-бычий консенсус, тогда как цифры в $200 000+ всегда оставались на верхней, спекулятивной границе.
Прогнозы vs Реальность: три ключевых фактора провала
Почему же рынок не оправдал даже умеренно-оптимистичных ожиданий? Всё свелось к давлению со стороны продавцов и охлаждению институционального ажиотажа.
1. Рекордные продажи «китов» и долгосрочных держателей.
Это, пожалуй, главный сюрприз 2025 года. Ранние инвесторы (так называемые Bitcoin OGs) начали массово фиксировать прибыль на фоне высокой ликвидности, обеспеченной ETF. По данным K33 Research, объём продаж биткоинов, которые не двигались более года, в 2025 году приблизился к рекордным $300 млрд. Такое масштабное распределение активов создало постоянное давление на цену, которое перевесило приток новых покупателей.
2. Стагнация и отток капитала из биткоин-ETF.
Главный драйвер роста 2024-2025 годов — спотовые ETF в США — исчерпал импульс. Чистые притоки капитала остановились летом, а совокупные активы под управлением (AUM) застыли около $150 млрд. Без постоянного притока свежих институциональных денег рынку не хватило сил преодолеть продажи со стороны «китов».
3. Конкуренция со стороны других активов и пересмотр моделей.
Внимание части капитала переключилось на золото, которое показало впечатляющий рост, а также на рынки вроде ИИ. Кроме того, такие известные быки, как Galaxy Digital, были вынуждены снизить свой прогноз на конец 2025 года с $185 000 до $120 000, ссылаясь именно на отток ликвидности и активность продавцов. Даже Кэти Вуд из ARK Invest скорректировала свой долгосрочный целевой уровень.
Что ждет биткоин дальше? Сценарии на 2026 год
Сценарий «Медвежья зима»: Многие эксперты, включая специалистов по волнам Эллиотта, предрекают вступление в фазу медвежьего рынка в 2026 году. Исторические четырехлетние циклы биткоина и технический анализ указывают на длительную коррекцию или боковое движение после достижения пика.
Сценарий «Отсроченный ралли»: Есть и более оптимистичная точка зрения, согласно которой пик цикла может быть перенесен на первый квартал 2026 года. Этот сценарий зависит от возобновления мощных притоков в ETF и благоприятной макроэкономической повестки (политика ФРС).
Фактор «Чёрного лебедя»: Как всегда, непредсказуемые события — резкие изменения в регулировании, геополитические потрясения или кибератаки на крупнейшую биржу — могут отправить цену в любую сторону, включая тест уровней ниже $70 000.
2025 год стал наглядным уроком о пределах прогнозной аналитики и власти циклов. Даже самые убедительные модели, построенные вокруг халвинга и институционального спроса, разбились о суровую реальность: рынком правят психология и баланс спроса/предложения. Продажи «китов» оказались сильнее притока новых денег. Эпоха, когда любой прогноз на биткоин с шестью нулями воспринимался как данность, временно приостановлена. Новая реальность — это повышенная волатильность, зависимость от микроданных и необходимость тщательного анализа ончейн-активности. Пока рынок не пройдёт фазу переоценки, главный совет для инвестора — осторожность, дисциплина и холодный расчёт.
Сталкивались ли вы с ситуацией, когда прогнозы экспертов кардинально разошлись с реальностью? Какие факторы вы считаете решающими для биткоина в 2026 году? Делитесь мнением в комментариях.
Что ещё почитать на нашем канале: