Золотая лихорадка у центробанков: подготовка к кризису или новая норма?
Слитки вместо валюты: что центробанки делают с резервами - и к чему стоит готовиться
Если бы вам сказали фразу: «те, кто печатает деньги, прямо сейчас меняют их на слитки», то вы бы наверняка, подумали, что это теория заговора.
Но это не заговор и не информация от очередного “инсайдера”. Это статистика по покупкам золота центробанками, и она выглядит так, будто внутри системы включили аварийный режим.
Узнать подробней, что это может значить для ваших накоплений, вы можете в моем коротком ролике на Youtube - возможно он поможет сэкономить вам месяцы ошибок.
Самое неприятное здесь то, что рост золота - это не история про ювелирные изделия и “инвесторов где-то там”, это история про то, как быстро дешевеют деньги, в которых вам платят зарплату и которые у многих лежат на банковских счетах.
Почему золото снова стало “тихой гаванью” для банков и государств
С 2022 года мировые центробанки покупают золото темпами, которых не было десятилетиями.
World Gold Council (WGC) регулярно публикует отчёты по спросу, где отдельно выделены покупки центральных банков и там отчетливо видно, что последние годы стали аномально сильными по интересу к золоту.
Государства выбирают золото не потому, что оно даёт доходность, а потому что снижает риски, которые постоянно растут у валютных резервов.
Во‑первых, золото - это актив “без эмитента”: в отличие от облигаций и валюты, оно не является чьим‑то обещанием заплатить.
Во‑вторых, оно помогает переживать периоды, когда доверие к фиату проседает из‑за инфляции, роста долгов и резких изменений ставок.
В‑третьих, после заморозок резервов и усиления санкционной политики многие страны увидели, что часть валютных активов может стать политически уязвимой. Золото же можно хранить внутри страны и это напрямую снижает зависимость от чужой инфраструктуры.
Плюс работает банальная диверсификация: резервы часто состоят из схожих по природе инструментов (валюты + гособлигации), которые в стресс-сценариях могут вести себя одинаково.
Золото добавляет другой риск-профиль и ликвидный универсальный залог, который признают в любой юрисдикции.
Поэтому покупки золота центробанками - это не столько ставка на рост котировок, сколько попытка ухватиться за устойчивость в мире, где финансовые правила и доступ к активам больше не гарантированы.
Подписывайтесь на мой Telegram - там я подробно объясняю возможные исходы сценариев (если ставки выше/ниже) и что это они значат для депозита, валюты и ваших накоплений.
Почему рост золота - это про обесценение фиата и ваших накоплений
Золото можно воспринимать как термометр доверия к обычным деньгам (рублю/доллару/евро).
Это далеко не единственный "индикатор", но очень наглядный: когда доверия к фиату меньше - интерес к золоту обычно выше.
Почему фиат ценится меньше золота:
- Государства и экономика живут в кредит.
Это нормально: берут в долг, чтобы финансировать расходы и развитие. - Со временем долг растёт и его становится дороже обслуживать.
Если ставки высокие, проценты по долгу “съедают” всё больше бюджета. - В какой-то момент перед государством становится выбор
Держать ставки высокими, снижать инфляцию и повышать риск рецессии.
Или смягчать политику/печатать больше ликвидности тем самым поддерживая экономику, но разгоняя инфл экономике легче, но растут инфляционные ожидания и риск обесценения денег. - В моменты такой неопределенности люди и крупные игроки начинают искать “страховку”.
То есть активы, которые не зависят от обещаний государства или банков “всё вернуть и удержать стабильность”. - Самый консервативный вариант - золото.
Оно не является чьей-то валютой и чьим-то долгом. Его ценят именно как “вне системы”. - Более технологичный вариант - биткоин.
Логика похожая: дефицитный актив с заранее известной эмиссией, который нельзя “допечатать”.
Но рост золота или биткоина не обязательно означает катастрофу.
Чаще это означает другое: доверие к фиату становится дороже, и рынок начинает заранее закладывать риск, что покупательная способность денег будет снижаться быстрее, чем хотелось бы.
Переосмысление рынка: что происходит с мерой ценности
Самое коварное в инфляции и девальвации - они не выглядят как “кризис” в моменте.
Они выглядят как обыденная жизнь, разве что цены чуть выше, услуги дороже, чаще всего все происходящее можно описать фразой: “ну такое время”.
Но в один день внезапно выясняется, что несколько лет вы копили не покупательную способность, а цифры на экране и вместо покупки нового автомобиля на накопленные средства вы можете купить только булку хлеба.
Именно поэтому рост золота и интерес к биткоину - это не про моду. Это про то, что крупные игроки всё активнее страхуются от мира, где доверие к фиату стало ограниченным ресурсом.
Центробанки прежде всего - это люди, которые лучше всех знают устройство денег.
Прямо сейчас они выбирают слитки.
Поэтому я рекомендую задать самому себе практичный вопрос: в чём вы храните результат своего труда и что будет с этой “мерой” через 2-3 года?