Почему шок предложения Биткоина УЖЕ наступил. Morgan Stanley и институциональные киты забирают последние монеты с рынка.
Сегодня я хочу поговорить с вами о дефиците BTC. Мой путь инвестора в биткоин начался еще в 2017 году именно из-за тезиса о его ограниченности. Сейчас мы приближаемся к моменту, когда дефицит биткоина может проявиться в полной мере.
Математика «дефицита»
Начнем с фундаментальных цифр, которые стоит держать в голове. Сейчас в обращении находится около 20,015,000 биткоинов, при этом около 5 миллионов из них потеряны навсегда. Осталось добыть всего около 984,000 BTC в течение следующих 100–120 лет.
А теперь самое интересное:
- За последние 564 дня MicroStrategy и американские спотовые ETF поглотили 1,635,000 BTC.
- Это составляет 166% от всего объема биткоинов, который еще только предстоит добыть за следующий век.
- В среднем ETF покупают по 1,773 BTC в день, а MicroStrategy - около 1,150 BTC.
- Итого: около 2,900 BTC ежедневного спроса только от этих игроков при текущей добыче в 450 BTC в день.
20 февраля 2028 года, произойдет следующий халвинг, и ежедневная добыча упадет до 225 BTC. Спрос уже превышает предложение в разы, и доступное для продажи количество монет испаряется в реальном времени.
Технические индикаторы: мы на дне или в накоплении?
Несмотря на то, что многие ждут биткоин по $15,000 или $30,000, данные говорят о другом.
- Индикатор вершин и дна: Мы очень быстро достигли «синего уровня», что практически соответствует дну цикла.
- Coin Days Destroyed (CDD): Этот показатель отслеживает движение «старых» монет. Сейчас CDD находится на низком уровне, что характерно для фазы накопления в здоровом бычьем рынке. Долгосрочные держатели практически перестали продавать.
- Потоки на биржах: Приток BTC на биржу Binance упал до 6-летнего минимума. Держатели не собираются выходить в кэш.
- Реализованная цена: Сейчас она составляет около $54,000. Исторически это был сильный уровень поддержки.
Мы видим агрессивное накопление китами (от 100 до 10,000 BTC), которые только за одно воскресенье добавили 30,000 монет в свои кошельки.
Смерть портфеля «60/40» и магия STRC
Мир меняется, и старые инвестиционные стратегии умирают. Классический портфель «60% акций / 40% облигаций» фактически мертв: облигации США потеряли около 17% стоимости с 2020 года.
На смену приходит нечто новое - инструменты вроде STRC. Это продукт, который позволяет американцам получать доходность в 11-12% с налоговыми льготами.
- Раньше для пассивного дохода в $200,000 в год инвесторам в США требовалось $5 млн в облигациях.
- С STRC для этого достаточно $1.75 млн.
- Освободившиеся $3.25 млн могут направить в биткоин
Майкл Сэйлор (MicroStrategy) уже активно использует этот механизм. Его компании нужно, чтобы цена биткоина росла всего на 2.2% в год, чтобы просто покрывать дивиденды по STRC.
Институциональное цунами: Morgan Stanley входит в чат
Розничный инвестор сейчас практически не влияет на рынок - это игра институционалов, казначейств и суверенных фондов.
Особое внимание стоит уделить Morgan Stanley. Они на рынке ETF всего несколько дней, но уже привлекли более $60 млн. Это гигант уровня BlackRock и Fidelity. Если Morgan Stanley действительно начнет рекомендовать своим клиентам аллокацию в 4% на биткоин, как они заявляли, цена может устремиться к $220,000.
Итог
Мы находимся в середине необычного процесса. Старые индустрии увядают, и капитал перетекает в активы, которые управляются ИИ или обладают жестким дефицитом. ФРС снова включила «печатный станок» (QE light), и вопрос лишь в том, когда этот поток ликвидности окончательно перейдет в дефицитные активы.
Майкл Сэйлор считает, что 5% аллокация в биткоин для всей сети (а это 1 млн BTC) - это разумно. Пристегните ремни.
Дисклеймер: Это не финансовый совет, а просто мысли парня из интернета. Принимайте решения самостоятельно.