Все идет по плану – почему Биткоин детально повторяет прошлые медвежьи тренды и когда ждать дно

Последний год в криптосообществе не утихают споры о том, что привычный четырехлетний цикл Биткоина окончательно сломался. В качестве главных аргументов называют приток капитала через спотовые ETF, агрессивные закупки MicroStrategy и разговоры о создании стратегического резерва США. Многим показалось, что эти факторы зальют рынок ликвидностью и избавят индустрию от затяжных падений.

Однако детальный анализ исторических данных показывает – цикл не просто жив, он продолжает выполняться с поразительной точностью. Ниже я подробно разберу основные аргументы скептиков и докажу, почему текущая ситуация на рынке полностью укладывается в рамки прошлых циклов.

Главное заблуждение большинства инвесторов заключается в том, от чего именно нужно отсчитывать цикл. Многие пытаются прогнозировать по нему ценовые пики, но суть модели в другом.

Четырехлетний цикл определяет не цену Биткоина и не его максимумы. Он указывает на время формирования глобального дна.

Если посмотреть на историю рынка, Биткоин находит свой локальный минимум примерно раз в четыре года:

При этом с точки зрения максимумов структура тоже оставалась стабильной. Исторически Биткоин достигал пика в четвертом квартале года, следующего за халвингом. Мы отчетливо видели это в Q4 2013, Q4 2017, Q4 2021 и, наконец, в Q4 2025 года.

Даже если бы Биткоин установил пик раньше, например в конце 2024 года, это все равно не нарушило бы четырехлетнюю модель, так как ее финальная точка – капитуляция в конце среднесрочного цикла.

Один из ключевых аргументов в пользу «смерти» цикла звучит так: в конце 2025 года на рынке не было безумной эйфории, розничный инвестор не скупал все подряд, а значит, это не был настоящий пик bull-run. На рынке царила скорее апатия, следовательно, полноценный медвежий рынок невозможен.

Этот феномен легко объяснить. Текущий цикл во многом повторяет сценарий 2019 года, когда Биткоин достиг локального пика ровно за два месяца до завершения программы количественного ужесточения (QT) Федеральной резервной системы США. Разница лишь в том, что в этот раз фаза поглощения ликвидности совпала по времени с расчетным пиком четырехлетнего цикла.

Но может ли актив войти в затяжной медвежий тренд после пика апатии? Чтобы ответить на этот вопрос, достаточно взглянуть на фондовый рынок США в разрезе прошлых десятилетий.

Если изучить график индекса S&P 500 за старые периоды, там тоже четко прослеживался четырехлетний цикл формирования низов: 1962, 1966, 1970, 1974, 1978 и 1982 годы. При этом поведение максимумов сильно отличалось.

Историческая справка по S&P 500: * Пик 1965 года: индекс дошел до отметки ~93. * Пик 1968 года: новый максимум оказался всего на 15% выше предыдущего. * Пик 1973 года: вершина превысила прошлую всего на 11–12%.

Вряд ли обновление рекорда на 11% за несколько лет можно назвать «эйфорическим пиком». Инвесторы, купившие акции в 1965 году, к 1973 году (спустя 8 лет) имели доходность всего около 28%. Это была чистая апатия. Тем не менее после этих вялых пиков рынок акций стабильно падал на 50%, уходя в жесткий двухлетний медвежий тренд.

Вывод: отсутствие эйфории не защищает актив от падения, если макроэкономические условия и тайминг цикла требуют коррекции.

Сейчас Биткоин показывает локальное восходящее движение, и криптосообщество снова заговорило о «суперцикле». Скептики утверждают, что подобных затяжных отскоков на медвежьем рынке раньше не было.

Давайте обратимся к цифрам и сравним текущую динамику с предыдущими аналогичными периодами.

Текущий локальный рост от минимума составляет всего около 35–36%. Для сравнения: во время промежуточного отскока в предыдущем цикле Биткоин вырос на 46%. То есть нынешнее движение выглядит даже слабее предыдущих.

Текущая картина удивительно точно копирует поведение цены в 2018 и 2022 годах:

С момента локального минимума Биткоин удерживается без обновления нового дна уже около 16 недель. Кажется, что это долго, но история говорит об обратном:

Дольше всего промежуточный отскок удерживался в цикле 2014 года – целых 25 недель без обновления минимума. В 2018 году рынок показал сразу два затяжных движения: первое длилось 19 недель от февральского дна, а второе – 21 неделю от следующей локальной точки. Точно такой же результат в 21 неделю Биткоин продемонстрировал и в 2022 году, если отсчитывать от июньского минимума.

Как видите, 16 недель – это стандартный промежуток для медвежьего рынка. Рынок всегда дает ложную надежду, удерживая цену достаточно долго, чтобы заставить поверить в изменение правил игры.

Недавний рывок Биткоина к своей 200-дневной скользящей средней (SMA) многие восприняли как сигнал к началу нового бычьего тренда. Но если мы останемся объективными, то вспомним, что происходило ранее:

Параллельно стоит следить за доминированием стейблкоинов (USDT + USDC). В среднесрочных циклах их доминирование часто совершает ложный недельный пробой ниже 21-недельной EMA, создавая у инвесторов ложное чувство безопасности, после чего индекс доминирования резко разворачивается вверх, а криптовалюты начинают дешеветь. Сейчас мы наблюдаем именно этот процесс.

Еще один аргумент: «Индекс S&P 500 продолжает обновлять исторические максимумы, значит, крипта не может падать».

Вспомним 2018 год. Американский фондовый рынок тогда тоже находился на пиках. Первое серьезное снижение Биткоина до $6 000 произошло как раз на фоне локальной коррекции S&P 500. Вторая волна падения акций во второй половине года потащила Биткоин к его окончательному циклическому дну.

В 2026 году первая серьезная просадка криптовалюты снова совпала с фиксацией прибыли по S&P 500. Если во второй половине года фондовый рынок покажет еще одну коррекцию, это станет триггером для финального погружения Биткоина.

Летние месяцы исторически считаются одними из самых слабых для первой криптовалюты в рамках среднесрочных циклов. На основе имеющихся данных я предполагаю следующую картину:

Это не означает, что Биткоин должен обесцениться до $10 000. Речь идет исключительно о временной капитуляции, когда актив должен отстояться во времени перед началом долгосрочного восходящего тренда.

Будет ли четырехлетний цикл работать вечно? Рано или поздно эта модель сломается. Но математически выгоднее действовать исходя из предположения, что цикл работает, поскольку до сих пор эта стратегия приносила плоды. Те, кто доверился циклу и зафиксировал прибыль в конце 2025 года, сейчас чувствуют себя комфортно.

Пока Биткоин движется в рамках классического среднесрочного паттерна, паниковать из-за локальных отскоков не стоит. Нужно спокойно переждать турбулентность в крипте и подготовить ликвидность к осени, когда Биткоин, вполне возможно, предоставит лучшие цены для долгосрочных покупок.

Подписывайтесь на мой канал в Max, чтобы не пропустить объективную аналитику и прогнозы по BTC, ETH, Hype и другим топовым криптовалютам, а так же самую актуальную информацию из мира DeFi : Светлая сторона крипты | DeFi & Инвестиции