Почему 9 из 10 «арбитражных связок» убыточны — и как считать прибыль честно
Крипто-арбитраж продают как «купил дешевле — продал дороже». На скринах — спред +2%, и кажется, что это чистые деньги. На практике из этих +2% почти ничего не остаётся, а часто уходит в минус. Разберём, почему.
Куда девается спред
Из «голой» разницы цен вычитается четыре статьи издержек:
1. Торговая комиссия на бирже покупки (taker, обычно 0,1%).
2. Торговая комиссия на бирже продажи (ещё ~0,1%).
3. Сетевой сбор за вывод монеты — фиксированный в единицах монеты, и на малом объёме он съедает процент целиком. ERC20 дороже, TRC20 дешевле — сеть решает.
4. Проскальзывание: на реальном объёме цена уходит по стакану (VWAP), и чем тоньше стакан, тем сильнее. 28 «сделок» на бумаге не значит 28 исполнимых.
Спред +0,5% после всего этого легко превращается в −0,2%.
Пример на реальных данных
Возьмём связку ETC Binance → Poloniex. За последнюю неделю по нашей истории окно было в плюсе лишь часть времени, средний нетто около нуля, а «красивый» спред регулярно оказывался убыточным после издержек. Живую статистику связки видно здесь:
Как считать честно
Правильный порядок: взять реальные стаканы, посчитать VWAP под свой объём, вычесть комиссии обеих бирж и самый дешёвый доступный сетевой сбор — и только остаток («net») считать прибылью. Именно это делает arb-scanner.ru: показывает связку, только если она плюсовая ПОСЛЕ всех издержек, плюс бэктест связки и оценку максимального объёма по стакану.
Вывод
Ценность сканера не в том, чтобы найти «цена на A < цена на B» — таких «возможностей» тысячи, и почти все убыточны. Ценность — в честном фильтре.