Падение Bitcoin приближает Сальвадор к дефолту
В 80-х экономика Сальвадора страдала от галопирующей инфляции, достигшей пика в 31,9% в 1986 году. Для нормализации обстановки правительство пошло на радикальные меры: в 1994 году национальную валюту привязали к курсу доллара США, а к 2003 году вывели сальвадорский колон из обращения.
Инфляция в Сальвадоре. Источник изображения: theglobaleconomy.com
Долларизация экономики помогла справиться с инфляцией, но вызвала ряд других проблем. Например, выросло требование к качеству выпускаемой продукции, поскольку страна не могла извлекать выгоду от низкого курса национальной валюты. А также увеличился отток рабочей силы (преимущественно в США).
Рост денежных переводов иммигрантов своим родственникам в Сальвадор в 2019 году достиг 1/5 от ВВП или $6 млрд. Это вскрыло еще одну проблему – высокие комиссионные издержки в пользу американских платежных систем. Президент Сальвадора Наиб Букеле называет высокие комиссии за долларовые транзакции одной из ведущих причин принятия Bitcoin в качестве второй официальной валюты. Так, отправка наличных из Лос-Анджелеса через Western Union превысит $15, а в системе Bitcoin перевод любой суммы из любой точки мира сейчас обойдется в $1,3.
Риск дефолта Сальвадора заключается в непростом времени для проведения валютных экспериментов. Международный долг страны составляет $800 млн с погашением в январе 2023 года. Букеле рассчитывал на помощь МВФ в реструктуризации долга, однако фонд в прошлом году негативно отозвался об идее внедрения Bitcoin и отказал Сальвадору в помощи ее реализации. Настойчивость Сальвадора в криптоинновациях не пришлась МВФ по вкусу, что, вероятно, приведет к отказу в финансовой помощи в этом году. После наделения Bitcoin официальным статусом дефолтные свопы (страховка для инвесторов) выросли в четыре раза.
Пятилетние дефолтные свопы. Источник изображения: bloomberg.com
Наибу Букеле в 2022 году необходимо срочно изыскать средства для рефинансирования долга. Его последняя надежда связана с выпуском 10-летних облигаций в объеме $1 млрд, номинированных в Bitcoin.
Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain
Однако коррекция Bitcoin и его сильная волатильность вызывают большие сомнения в способности Сальвадора завлечь инвесторов новым финансовым инструментом. Собственные инвестиции Сальвадора в Bitcoin сейчас находятся на отрицательной территории, поскольку основной объем покупок пришелся на четвертый квартал прошедшего года.
Без помощи МВФ и в условиях продолжающейся коррекции Bitcoin дефолт Сальвадора становится практически неизбежен. В прошлом году агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг страны до Caa1 (очень высокий риск неисполнения кредитных обязательств). Эта и другая полезная информация есть в нашем телеграм-канале!
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
Очень непродуманное решение президента страны . Принять в качестве государственной валюты денежную единицу сомнительной репутации ? Зачем?
не более сомнительную чем долар
Сейчас Сатоши проснется, и перешлет немного битка Эквадору, в качестве благотворительности. Хорошее время ;-)
В качестве благотворительности им уже пробовали доллары пересылать. Вертолетные деньги до добра не доводят. Надо заниматься экономикой страны и наращиванием реального ВВП, а накачка финансами только отодвинет схлопывание пузыря, но усилит эффект от большого бум!
Ну, зато там "Самый крутой диктатор во Вселенной" (с).
Понятное дело, дураков желающих запузырить средства на 10 лет, да ещё в биткоинах нет и не будет.
Букеле теперь осталось либо убить экономику, признав страну неплатежеспособной, со всеми вытекающими последствиями, либо... 🤔
А вот тут президент может удивить и инвесторов, и МВФ, и вообще весь мир, выпустив свою собственную крипту, и без колебаний выдать её под погашение гособлигаций, мол вот этим мы богаты, будьте рады.
Рынок будет в шоке. Инвесторы поперхнутся от того, что их реальные доллары конвертнулись в нереальные цифровые монетки🤯
Букеле с честью и достоинстовом принимает поздравления от народа за то что спас Сальвадор.
Занавес.