Грозит ли MicroStrategy ликвидация?

Майкл Сейлор, глава MicroStrategy убежден, что Биткойн в будущем будет стоить больше миллиона долларов. Но есть те, кто задаются вопросом относительно стабильности его компании, взявшей "так много кредитов для покупки биткойнов".

Как известно, MicroStrategy начала инвестировать в Биткойн, когда его цена была на уровне $12k, вкладывая на первоначальном этапе только свои средства. Однако, в период буллрана, приведшего цену BTC практически к $70k, Майкл Сейлор начал активно брать кредиты для дальнейшей покупки биткойнов.

В итоге портфель вырос до 129 699 BTC, а средняя цена входа повысилась до $30,5k.

Как отмечает сам Майкл Сэйлор, с того момента, как его компания начала покупать биткойны, стоимость ее акций выросла на 73%, в то время как, например, Alphabet (Google) заработала только + 51%, Apple + 33% и Amazon + 27%.

В любом случае, кредиты, взятые для покупки биткойнов, необходимо погасить. При этом в настоящий момент, учитывая цену Биткойна, портфель MicroStrategy убыточный.

Поэтому, для того, что бы компании выплатить кредит в будущем, необходимо будет либо продать биткойны, либо получить достаточный денежный поток от основной деятельности. Проще говоря, нужно чтобы Биткойн сильно вырос, что бы инвестиции MicroStrategy принесли прибыль, с которой можно будет оплатить кредит.

Майкл Сэйлор некоторое время назад прокомментировал структуру кредита, заявив, что долг за покупку BTC составляет 205 миллионов долларов, и для его покрытия необходимо 410 миллионов долларов гарантий.

Исходя из этого, общее количество BTC, которые компания может использовать в качестве залога по кредиту, составляет более 115 000. Таким образом, только в том случае, если цена упадет ниже $3,5k, компания может не гарантировать возврат кредита.

Стоит отметить, что срок возврата по кредиту наступает через год после следующего халвинга (весна 2024 года). Не исключено, что к тому моменту инвестиции MicroStrategy дадут хороший плюс. Но утверждать этот факт невозможно.