Блокчейн и деньги: ICO. Часть 1

Сегодня мы поговорим о том что такое ICO, как его оценивать и посмотрим на статистику.

До 2016 г. никто не воспринимал ICO всерьез, но уже к середине 2016 г. предложение сильно выросло. К примеру, DAO привлекли $168 млн. Тем не менее проектов было все еще немного. Летом 2017 г. появился проект Tezos, который привлек $236 млн. Сейчас сектор ICO насчитывает от $23 — $28 млрд. EOS подняли $4,2 млрд. Telegram — $1,7 млрд. Стоит отметить, что основная часть проектов появились в период с июня 2017г. до июня 2018г. Приблизительно $25 млрд. за 12 месяцев (хотя сейчас существует некоторое замедление, и привлекается около полумиллиарда в месяц). Для сравнения, венчурные капиталы привлекают около $150 млрд. в год. Таким образом, сектор ICO за 12 месяцев привлекает по разным оценкам от 20% до 30% от всего объема венчурных капиталов.

Если говорить простыми словами, ICO — это, прежде всего, метод привлечь капитал для будущего проекта при помощи токенов. И это как раз то, что сделал Виталик Бутерин в 2014 году, когда объявил ICO. Его команде удалось привлечь $18 млн. с помощью профессиональных юристов. Собранный капитал ушел на уплату налогов и сборов. Итак, у вас есть идея, вы её продаёте и привлекаете капитал.

Важно заметить, что на момент проведения ICO проект не рабочий, на фазе идеи продается около 75% проектов. Это как привлекать капитал для постановки на Бродвее до появления сценария и актеров. Большинство проектов во время ICO не имеют открытого исходного кода т. к. основаны пока только на идее. Но если код открыт, то он централизован.

Что заставляет инвесторов вкладываться в проекты до того, как будет опубликован код? Есть несколько предположений на этот счет:

• FOMO — страх упущенной возможности
• Получение прибыли (инвесторы рассчитывают, что стоимость токенов возрастёт в будущем)
• Понимание того, что планируют добиться разработчики (умение читать и понимать код, если он представлен)

Токены взаимозаменяемы и могут передаваться.

Пока платформа не функционирует, токены могут быть заморожены, но это не значит, что их нельзя продать в рамках приватного договора или соглашения.

Во время ICO Ethereum, пользователи получали не токен, а электронное письмо с информацией об участии в ICO, на основе которого пользователи могли продавать права на владение своей будущей собственностью. Сейчас, для того, чтобы купить будущий токен используется простое соглашение для будущих токенов (SAFT).

SAFT — это инвестиционный контракт (секьюрити), который предлагают разработчики блокчейн-проектв для аккредитованных инвесторов. Однако токены, которые в конечном итоге принадлежат инвесторам, должны быть полностью функциональны и, следовательно, не являются ценными бумагами в соответствии с законодательством США. SAFT имитирует Simple Agreement for Future Equity (Простое соглашение для будущих активов) , или «SAFE» от венчурного фонда Y Combinator, который в течение многих лет широко используется для финансирования компаний на стадии посева. Подробнее тут: https://crypto-fox. ru/faq/chto-takoe-saft/

Дефицит токенов поддерживается с помощью заранее установленной «монетарной политики», которая также обеспечивает стабильность цены и контроль над предложением монет. Важно заметить, что цена за токен, после выхода на вторичный рынок, скорее всего изменится, и люди предвосхищают прибыль за счет того, что курс будет расти.

Выводы:

• ICO — это метод привлечь капитал для будущего проекта
• Токены выпускаются до начала функционирования
• Разработка, хотя и с открытым исходным кодом, в значительной степени централизована
• Токены взаимозаменяемы и могут передаваться
• Дефицит поддерживается с помощью заранее установленной «монетарной политики»
• Люди предвосхищают прибыль за счет того, что курс будет расти

Оценивать ICO нужно комплексно, обращая внимание на ряд факторов:

Жизнеспособность токена. Читайте White paper, смотрите исходный код, изучайте веб-сайт проекта. Вы должны четко понимать задачу/идею, которую хотят донести разработчики. Важно понимать на что будут тратиться ваши деньги.

Состав команды. Обратите внимание, кто в команде? Какой у них бэкграунд? Достаточно ли у этих людей опыта и квалификации?

Венчурные инвесторы. Привлекались ли венчурные инвесторы, которые уже инвестировали. Если да, то кто?

Сообщество проекта. Что из себя представляет сообщество проекта? Насколько оно велико? Как много постов в социальных сетях? В каких СМИ они публикуются? Какая риторика у этих публикаций?

Монетарная политика. Фиксированная монетная политика или ее нет вовсе?

Распределение токенов. Как распределяются токены? Кто владеет токенами на пресейле и постсейле? Есть ли цифры капитализации токенов в открытом доступе?

Соответствие нормативным требованиям. Кто регулирует ICO? Это очень сильно зависит от юрисдикции. В США это — комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) т. к. США многие ICO не соответствуют требованиям, которые предъявляются к ценным бумагам.

Выводы:

• Оценка жизнеспособности токена
• Изучение White paper и исходного кода
• Команда
• Привлечение венчурного капитала
• Активность сообщества, публикации в СМИ (Reddit, Medium, BitcoinTalk)
• «Монетарная политика»
• Распределение токенов
• Соответствие нормативным требованиям

Это только опубликованные проекты, но это не значит, что они появились. Из 5000 только 3000 смогли заработать денег.

600 проектов за 1 квартал или 200 в месяц, из них:

• 84% базировались на платформе Ethereum (это одна из причин почему цена и ценность Ethereum так сильно изменились)
• Лишь 4% залистились на биржах57% собрали менее $100 тыс. , то есть деньги сильно сконцентрированы лишь в некоторых проектах
• 57% собрали менее $100 тыс. , то есть деньги сильно сконцентрированы лишь в некоторых проектах
  
• 67% DApp ICO были неудачными (какие-то вообще не собрали денег, какие-то собрали немного и закрылись)

• 76% были лишь идеями
• 1,7% имели код
• 1,3% были полностью готовы

Спасибо за внимание! Этот разбор только, начало цикла из более чем 20 лекций, информация в которых будет постепенно наслаивается, что в результате поможет сформировать понимание относительно темы Биткойна в контексте финансов. Очевидно, что на этапе погружения, возникает ряд вопросов и будет здорово, если вы присоединитесь к нашей группе, где всегда можно коллективно обсудить детали https://t. me/blockchain24money

• Блокчейн и деньги: что такое блокчейн и почему он может быть катализатором больших изменений в финансах?
• Деньги, леджеры и биткоин [в процессе];
• Криптография и основы блокчейна [в процессе];
• Консенсус и основы блокчейна [в процессе];
• Транзакции, UTXO, скрипты и основы блокчейна [в процессе];
• Cмартконтракты и DApps, блокчейн и деньги [в процессе];
• Технические испытания, блокчейн и деньги [в процессе];
• Виды блокчейнов [в процессе];
• Финансовые институты [в процессе];
• Экономика блокчейна [в процессе];
• Потенциал криптовалют [в процессе];
• Платежи часть 1 [в процессе];
• Платежи часть 2 [в процессе];
• Банки часть 1 [в процессе];
• Банки часть 2 [в процессе];
• Вторичные рынки и биржи [в процессе];
• ICO часть 1;
• ICO часть 2 ;
• Расчетные системы [в процессе];
• Торговое финансирование [в процессе];
• Цифровая идентичность [в процессе];
• Блокчейн и деньги: Итоги [в процессе].