Что такое маржинальная торговля?

Вся коммерческая деятельность направлена на получение прибыли. Тем не менее, маржинальная торговля представляет собой специфический тип торговли на бирже, ориентированный на заработок на разнице в ценах активов. Рассмотрим особенности данного подхода, а также плюсы и минусы его применения.

По классическому определению, маржинальная торговля предполагает проведение спекулятивных операций купли-продажи, где торговец получает кредит в виде денег или товаров, под залог оговоренной суммы — маржи.

Однако, в отличие от обычного кредита, получаемая сумма или стоимость получаемого товара превышает размер залога на несколько раз. Например, брокер может потребовать в залог не более $2,000 за право на заключение контракта на покупку-продажу 100,000 евро за доллары США.

Такое кредитование возможно, потому что целью маржинальной торговли является получение ценовой разницы на один и тот же товар в течение некоторого времени, а не потребление или поставка товара.

Операции на маржинальном рынке всегда предполагают закрытие сделки, то есть выполнение операции, которая противоположна открывающей. Например, если была совершена покупка товара за рубли, то затем необходимо обязательно произвести продажу этого же товара за рубли, а не просто отчуждение или использование его.

Маржинальный принцип широко используется в биржевой торговле различными инструментами, такими как денежные средства, акции или срочные контракты.

Маржинальное кредитование предполагает ряд особенностей, которые обычно оговариваются в условиях сделки. В отличие от обычных кредитов, маржинальные кредиты не требуют специального оформления или предварительного согласования.

Обеспечением кредита выступают денежные средства и другие активы, находящиеся на счетах заемщика. Заемщик получает доступ к активам, с которыми можно проводить маржинальные сделки. Кредиты на торговую сессию, как правило, выдаются бесплатно, но в случае заема на более длительный срок может взиматься вознаграждение (например, при торговле акциями) .

Второе название маржинальной торговли – торговля с кредитным плечом. Это соотношение между размером залога и выделяемым займом. Вместо указания размера маржи указывается размер плеча-рычага, выраженного в виде коэффициента, который показывает соотношение суммы залога к размеру выделенного займа. Например, если маржинальные требования составляют 20%, то это соответствует плечу 1:5.

Размер маржинальных требований может сильно варьироваться в зависимости от ликвидности актива, который торгуется. На валютных рынках, например, маржа обычно составляет не более 2%, тогда как на фондовых рынках США, Великобритании и Германии она может быть уже 20-50%. Кроме того, размер маржи может зависеть от того, покупает ли торговец актив или продает его.

В периоды кризисов регуляторы могут ограничивать маржинальные операции, чтобы предотвратить панику на рынке. Например, в 2008 году Комиссия по ценным бумагам и биржам ограничила короткие продажи бумаг 19 крупных финансовых компаний, а затем расширила этот список до 799.

Когда торговец открывает позицию, он передает в залог часть своих средств в размере оговоренной маржи. После этого он не может свободно распоряжаться купленным активом или полученными от его продажи средствами.

Брокер следит за открытыми позициями и может запросить дополнительные средства в залог, если убыток достигнет критического значения. Это называется маржин-колл. Торговец, в свою очередь, может закрыть позицию в любой момент, либо непосредственно, либо с помощью заранее подготовленного ордера.

В маржинальной торговле выделяют два вида маржи — начальную и минимальную. Начальная маржа необходима для открытия новой сделки и рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска, которая зависит от вероятности изменения цены на бирже.

Волатильность инструмента оказывает влияние на ставку риска — чем выше волатильность, тем выше ставка риска. В сделках на короткие позиции начальная маржа выше, чем в сделках на длинные позиции.

Маржинальная торговля может быть как на длинные, так и на короткие позиции. Длинная позиция предполагает покупку активов в надежде на рост котировок. Трейдеры могут участвовать в таких сделках не только на свои средства, но и на заемные, что увеличивает не только потенциальную прибыль, но и возможные убытки.

Например, если вы купили 10 акций WallMart за $600 и продали их за $700 через несколько дней, ваша прибыль составит $1 000. При использовании маржинальной торговли вы могли бы купить вдвое больше акций на заемные средства и заработать $2 000 при покупке 20 акций за $12 000.

Как работает торговля в короткую позицию? Возможно не только заработать на повышении цены акций, но и на их падении! Предположим, акции Twitter стоят $40, но мы думаем, что цена завышена (мы не владеем акциями) . Мы берем у брокера акции взаймы под залог, после чего он продает их на рынке.

Затем мы ждем, когда акции упадут, например, до $20, и покупаем их обратно. Акции автоматически отправляются брокеру при покупке, а разница между ценами продажи и покупки становится нашей прибылью — $20 за каждую акцию.

Маржинальная торговля может увеличить объем операций и помочь заработать больше денег при неизменном капитале. Торговцы не должны предоставлять брокеру дополнительные средства, кроме маржи, за взятый заем.

Когда позиция закрывается с убытком, который превышает размер залога, брокер не может требовать предоставления дополнительных средств. Риск дополнительных убытков лежит на брокере, что является принципиальным отличием маржинальной торговли от торговли, используя обычные кредиты. Это похоже на азартную игру, где риск, как правило, ограничен размером ставки.

Маржинальная торговля имеет свои преимущества для как продавца, так и для брокера.

Для продавца маржинальная торговля позволяет проводить операции на капиталоемких рынках, даже если у него нет значительных личных средств. Это также обеспечивает техническую возможность заработать деньги даже при падении цен.

Для брокера преимущества маржинальной торговли заключаются в дополнительных доходах в виде процентных платежей за предоставление кредита, которые могут значительно превышать проценты по банковским депозитам.

Кроме того, клиент, использующий маржинальную торговлю, совершает операции на больший объем, что увеличивает комиссионную выручку брокера. Расширение круга потенциальных клиентов брокера также является преимуществом маржинальной торговли, так как минимальный порог капитала, необходимого для совершения сделок, снижается.

Существуют значительные риски при использовании маржинальной торговли. Увеличение объемов операций может изменить характер рынка. Обычно, большое количество мелких сделок стабилизируют рынок.

Однако, если такие сделки начнут совершаться в одном направлении, например, при панической распродаже, они могут привести к обвалу рынка.

Использование кредитного плеча может значительно увеличить доходы, если цены движутся в сторону открытой позиции. Однако, если цены движутся в противоположном направлении, убытки могут быть также значительны.

При выборе оптимального размера кредитного плеча необходимо учитывать среднюю волатильность котировок инструмента. Чем выше волатильность, тем выше вероятность того, что большой кредитный плеч может привести к существенным потерям даже при случайных колебаниях цены.

Маржинальная торговля представляет собой более рискованный вид сделок по сравнению с торговлей на собственные средства. Тем не менее, возможно снизить риски, используя некоторые меры предосторожности.

Контролируйте свои позиции в торговом терминале, чтобы не случайно войти в плечо, когда это не желательно. Для этого можно использовать стоп-лосс, который автоматически выведет вас из сделки при определенных условиях. Однако, следует учитывать, что стоп-лосс не всегда срабатывает, например, когда на рынке отсутствуют покупатели или продавцы на нужной вам цене. В этом случае брокер не несет ответственности за выполнение вашего поручения.

Также необходимо самостоятельно отслеживать уровень маржи по позициям и при необходимости пополнять счет или выходить из сделки. Иначе можно не только потерять все свои активы, но и остаться должным брокеру.

Важно избегать использования кредитных средств по максимуму. Не стоит забывать, что кредитное плечо способно превратить даже небольшие колебания на рынке в катастрофические потери.

инстаграмм | ЮТУБ | телеграмм

Я запустил реалити-шоу «покупаю ВИЛЛУ НА БАЛИ ЗА 200$ в месяц».

Инвестирую каждый месяц в биткоин и показываю, как сделаю 1500% прибыли. (Повторив результат 2021 года)

Расписал стратегию с суммами от 80 до 2000$ в месяц, в закрепе.

Дарю вам доступ в закрытый телеграмм канал. Где я раскрываюсь больше, как автор для вас.