DeFi определенно живы
Комментаторы заявили, что децентрализованные финансы находятся в опасности на фоне крипто-зимы и недавней волны взломов. Они в корне не правы.
Автор:Адам Блумберг
5 августа 2023 года.
Перевод подготовлен каналом Crypto_Track
В DeFi нет падших ангелов, только протоколы, созданные для следования правилам, и люди, которые их нарушают. (Вейт Хаммер/Unsplash, изменено CoinDesk)
За последние несколько дней я прочитал пару статей о смерти и упадке децентрализованных финансов (DeFi).
Толчком послужили недавние проблемы в DeFi, вызванные эксплойтом и крипто-основателем, который оказался ужасным риск-менеджером. Вкратце: Основатель известного автоматизированного маркет-мейкера (AMM) Curve Finance одолжил почти половину токенов протокола CRV нескольким кредиторам в DeFi и был почти ликвидирован после того, как неожиданный, но в некоторой степени предсказуемый эксплойт DeFi снизил цену CRV.
Адам Блумберг – сертифицированный специалист по финансовому планированию, а также соучредитель и главный преподаватель компании Interaxis, пытающейся преодолеть разрыв в образовании между цифровыми активами и традиционными финансами. Он является автором информационного бюллетеня для CoinDesk под названием"Crypto for Advisors" ("Криптовалюта для консультантов").
Первая статья была замечательным обзором для CoinDesk, написанным Дэниелом Куном, который сказал, что DeFi “мертвы внутри”. Вторым был отчет от JPMorgan, в котором утверждалось, что сектор в целом находится в “режиме сокращения или стагнации”. Однако эти комментаторы заблуждаются в корне.
Я не считаю, что DeFi мертвы, и они не сокращаются.
Концепция того, какими были DeFi летом 2020 года, безусловно, и, к счастью, мертва. Это было время, наполненное большим количеством взяточничества, ликвидности и разговоров о доходности. “Фарминг доходности”, подливавший масла в огонь лета DeFi, в конце концов утих, и несколько децентрализованных платформ стали лидерами рынка, многие из которых воспользовались профессиональными услугами “белых перчаток” в целях расширения.
Но этот сектор не идеален. Как отметил Даниэль, слишком много власти находится в руках очень узкого круга людей. Звучит слишком знакомо.
Разница между этой технологией и технологией прошлого в том, что DeFi были финансово усилены до крайности. Они не идеальны, когда кучка программистов начинает играть в финансистов.
Но нам нужно помнить, что эксперименты с этой технологией продолжаются. У нас нет уверенности в том, как ее использовать. Ошибки еще будут иметь место.
То, что мы достигли за последние несколько лет, – это построение надежных систем, которые не работают в рамках традиционных корпораций, банковских систем или даже географических границ. Система оказалась настолько безопасной, что финансовые и корпоративные тяжеловесы, такие как Mastercard, Visa, Coca-Cola, Anheuser Busch, Nike, Starbucks, BNY Mellon, BlackRock и Fidelity, выделяют деньги и внутренние ресурсы на использование технологии для повышения эффективности.
DeFi и дальше будет представлять сложности. И будут становиться даже сложнее по мере того, как DeFi продолжат расти.
Ранние эксперименты и исследования корпораций показывают, что DeFi могут стать профессиональным полем деятельности, и их рост на рынке не всегда должен определяться страхом упустить выгоду.
Тем не менее, хотя многие мечтают о полной децентрализации всех финансовых систем, реальность никогда не будет соответствовать ... по крайней мере, не при нашей жизни. Самым сложным оказалось определить баланс власти между автоматическим кодом и людьми, которые его создают.
Curve – это всего лишь один пример: человека нельзя исключить из процесса. Но это нормально.
Мы пошли еще дальше по пути децентрализации с DAO летом 2021 года. Стало само собой разумеющимся, что каждый может присоединиться к децентрализованной автономной организации по ссылке в Discord, начать работать за недавно выпущенные токены и получить право голоса в организации. До тех пор, конечно, пока основатели и инвесторы не решат проголосовать. Тогда мы возвращаемся к корпоративной иерархии.
Все это не предполагает негатива, а, скорее, говорит о том, что все функционирует, даже если это не всегда кажется таким. Дело в том, что DeFi по-прежнему будут оставаться сложными. Но станет еще сложнее, поскольку DeFi продолжат расти и сталкиваться с реальным миром и людьми, которые не были достаточно мотивированы, чтобы спуститься в кроличью нору крипто мира.
На одной стороне крипто-разделения находятся те, кто хочет сохранить традиционную экономическую, финансовую и корпоративную систему, где Федеральная Резервная система определяет денежную массу, банки контролируют деньги, а правительство сообщает нам, во что мы можем и не можем инвестировать. В этой системе крупные публичные компании получают возможность контролировать наши данные, и мы мало что можем с этим поделать.
На другом полюсе находятся "Дежены" (от англ. Degens) – трейдеры, строители и создатели протоколов, которые хотят голосовать по всем вопросам на основе количества токенов и управлять миром с помощью денег, заработанных с помощью компьютерного кода.
На самом деле мы, скорее всего, окажемся где-то посередине.
По-прежнему существуют триллионы долларов в недвижимости, частных и государственных компаниях и долговых инструментах, которые необходимо учитывать, обменивать и заимствовать под залог. Они не запускаются в сеть в одночасье. Но мир движется к этому.
И когда мы начнем видеть больше активов, оформленных на блокчейне, DeFi будет готов предоставить займы, ликвидность и прозрачность. Стоит сказать, что генеральный директор Curve Михаил Егоров брал кредиты в соответствии с системой, и мир смог узнать о его потенциально токсичном долге, потому что все это было в блокчейне. Многие даже публично высказались по этому поводу. Где еще в финансовой сфере подобные опасности становятся общедоступными сведениями?
Успешный рост экосистемы и технологий DeFi качнул маятник и сместил центр тяжести. Вполне возможно, что, поскольку DeFi обеспечивает прозрачность, эффективность, отсутствие вмешательства и самообеспечение, это станет нормой во всей финансовой системе. В противном случае банки будут вытеснены инновациями, происходящими в сфере кредитования, заимствования и страхования, которые дают большему числу людей больше шансов принять участие.
Эксперименты не идеальны, но на то они и эксперименты. В то время как ситуация с Curve является тревожной, переход к децентрализации означает, что мы просто должны позволить рынку работать. Позвольте протоколам, командам и системам внести необходимые изменения.
DeFi вовсе не мертвы и не умирают. На самом деле все действительно только начинает проясняться.
Под редакцией Дэниела Куна.
Перевод подготовлен каналом Crypto_Track