Как избежать краха DeFi
То, что мы уже создали, можно сравнить с набором великолепных небоскребов, при этом каждый проект изолирован и имеет свой собственный пул ликвидности.
АВТОР: ПИТЕР МИТЧЕЛЛ/
3 СЕНТЯБРЯ 2023 ГОДА
Андрей Вацик/Shutterstock, модифицированный Blockworks
DeFi необходимо переосмыслить свои основы, пока не стало слишком поздно.
Современный рыночный контекст подвергает основные DeFi-протоколы и их инфраструктуру ряду стресс-тестов, включая де-пегирование стейблкоинов и ликвидации, а также хакерские вторжения. Свободный приток капитала в DeFi во время бычьего рынка способствовал быстрому построению, форкам и разработке протоколов с неустойчивой экономической механикой, которая могла работать только в условиях рынка ”только вверх".
Во время последнего бычьего рынка, многие отдали предпочтение быстрым прибылям вместо разработки устойчивых механизмов. В результате сейчас сформировалась неэффективная и опасная обстановка для пользователей, которые постоянно оказываются в центре непредвиденных событий в мире DeFi.
По мере роста DeFi, включая такие инновации, как токенизированные краткосрочные облигации в сочетании с более эффективными рынками кредитования, нельзя пренебрегать основами, на которых строятся эти протоколы, и основными системами данных, которые обеспечивают их работу.
Как DeFi лето ввело нас в заблуждение
Перевод подготовлен каналом Crypto_Track
С момента начала лета в мире DeFi стало очень актуальным использование кредитования, предоставляющее доступ к плечу на блокчейне, автономному погашению займов и экзотическим рынкам кредитования активов.
Однако, если посмотреть на текущее состояние кредитования в DeFi, то то, что мы построили до сих пор, можно сравнить с набором блестящих небоскребов, где каждый проект находится на своем собственном острове ликвидности.
Каждый протокол кредитования представляет собой отдельную инфраструктуру смарт-контрактов. Существующие кредитные протоколы работают изолированно и оценивают залоги только на основе данных от оракулов и соотношения займа к стоимости, которые обычно задаются заранее и изменяются путем голосования управляющего органа.
У этих кредитных протоколов нет механизма быстрой и точной оценки изменений в ликвидности, глубины рынка или использования залогов для корректной настройки параметров займа к стоимости или годовой процентной ставки по займу.
С недавними событиями, связанными с использованием CRV в качестве залога на Aave v2, стало очевидным, что никакой рынок кредитования не учитывал достаточно глубину ликвидности при ликвидации залоговых активов или общий объем предложения и займа на один и тот же залоговый актив на разных рынках. В конечном счете, это влияет на состояние залоговых активов, затрудняя понимание того, насколько хорошо на самом деле работает платформа — учитывая такие факторы, как объем доступного предложения и объем долга, привязанный к конкретным активам.
В ситуации с CRV общий объем ликвидируемого предложения превышал в 10 раз объем доступной внутрисетевой ликвидности на едином рынке кредитования.
Перевод подготовлен каналом Crypto_Track
Отсутствие общей базы взаимосвязанных данных затрудняет выявление критических пробелов и проблем в этих протоколах. Без всестороннего подхода решение этих проблем становится сложной задачей, причем проблемы часто проясняются только тогда, когда уже слишком поздно.
Читайте больше в разделе мнения: NFT застряли в Web2
Игнорирование надлежащих проверок работоспособности активов позволяет протоколам выглядеть так, как будто они работают хорошо на бумаге, с высокой глобальной общей стоимостью. Более прозрачные, многоцепочечные отношения потребовали бы реальной оценки состояния активов на всех кредитных платформах и в пулах. Частично, решение задачи прозрачности данных также решает проблемы, такие как ориентация на жадность и краткосрочные прибыли, за которые DeFi получило известность.
С учетом выделенных рисков кажется, что высокие годовые процентные ставки (APY), плечо и повышенное желание к риску заставили пользователей упустить из виду, что эти кредитные протоколы были созданы на изолированных, неустойчивых основах. Как и в случае с реальными зданиями, это всего лишь вопрос времени, когда это станет катастрофической проблемой.
Настало время для наглядности и данных без разрешений
Отсутствие прозрачности не случайно. Существующие централизованные и изолированные каналы являются высокорентабельными и гарантируют отсутствие возможности монетизации данных популярными оракулами. Эти промежуточные решения имеют абсолютный контроль над средствами пользователей, что делает их уязвимыми для атак и увеличивает вероятность сговора между сторонами.
Учитывая, что конечная цель DeFi – это изменение финансовой сферы и собственности, достижение первого важного этапа в $1 трлн. стоимости на цепи потребует разрешения инфраструктуры, которая полностью избавит от зависимости от централизованных сторон и устранит узкие места.
Перевод подготовлен каналом Crypto_Track
Больше переводов актуальных статей можно найти здесь
Главная идея здесь это прибыль. А все остальные технические навороты это так, для виду. Люди подняли не хилое бабло на этом, ничего переделывать они уже не будут.
Добрый день!
Благодарю за комментарий. И соглашусь с вами деньги, как правило, стоят на первом месте.