Что такое OTC обмен крипты и как он регулируется?

Аббревиатура OTC происходит от английского словосочетания “Over-the-Counter”, что означает специальный вид cделок вне биржевого стакана. Изначально это понятие возникло на рынке ценных бумаг, однако эта аббревиатура применяется и для криптообмена на большие суммы.

Понятие OTC сделок в крипте до конца еще не устоялось, но у него два основных критерия: большие суммы обмена и отсутствие информации о сделке в биржевом стакане (даже если она проводится онлайн на бирже). Большинство платформ проводит OTC сделки от суммы в $50 000 долларов США. В качестве примера крупнейших OTC сделок Cointelegraph приводит покупку компанией MicroStrategy биткоина на миллиарды долларов через OTC сделки.

Можно выделилить три вида площадок, которые занимаются OTC обменом:

-OTC дески, принадлежащие крупным криптобиржам

-Специализированные онлайн OTC платформы

-Офлайн обменники

Большинство криптобирж имеют свои OTC дески. Африканская криптобиржа Yellow Card в своем обзоре выделяет два разных сценарий OTC сделок. Базовый сценарий - это когда биржа проводит сделки напрямую с клиентом (инициатором сделки) за счет собственных средств. Но из-за сложностей с AML регулированием такой механизм используют в основном биржи у которых есть лицензии в Европе, CША и других юрисдикциях с высокими AML требованиями - Coinbase, Kraken, Binance, Crypto.com

Другие биржи (в основном с офшорными лицензиями) предпочитают другой механизм - агентский OTC. В этом случае платформа выступает просто в роли посредника между двумя сторонами, т.е. это такой P2P обмен на крупную сумму. А например биржа Bitfinex на своей сайте предлагает клиентам выбрать между агентским OTC обменом или обменом у дружественного площадке OTC трейдера.

Криптобиржа Crypto.com подробно описала какие именно компании, она использует для OTC сделок: для пользователей из Канады и США это FORIS DAX (Канада), а для всех остальных стран - компания CRO DAX Limited зарегистрирована на Каймановых островах.

В пользовательском соглашении Kraken в Приложении F есть информация, что одна из из принадлежащих бирже компаний не проводит OTC сделки. Вероятно, это означает, что другие компании в списке МОГУТ предлагать OTC-услуги. Из них две основные компании, которые предлагают любые услуги Kraken гражданам ЕЭЗ, зарегистрированы в юрисдикции Британских Виргинских Островов (BVA).

Информация обо всех лицензиях Binance подробна изложена в отдельном разделе на сайте. И, вероятно, одна из этих компаний используется специально для OTC сделок. Это FiveWest OTC Desk (Pty) Limited, зарегистрированная в Южной Африке (ЮАР).

Coinbase, согласно информации на сайте, проводит OTC сделки через свою специальную платформу для институциональных инвесторов — Coinbase Exchange (ранее Coinbase Prime). Операции обеспечивают 2 лицензированные организации — Coinbase Inc (США) и Coinbase Custody International Limited (Ирландия).

Биржа Bitstamp запустила OTC деск в 2022 году. Cумма сделок OTC на этой платформе - от 50 000 до 500 000 долларов США. Основные компании, предоставляющие услуги пользователям Bitstamp, зарегистрированы в следующих юрисдикциях Люксембург, Великобритания, BVA.

Bybit проводит OTC операции только по конвертации в USDT (без фиата) с максимальной суммой - 3,8 миллиона долларов США. USDT за 1 транзакцию. Эти и другие услуги на сайте Bybit предоставляет компания Bybit Fintech Limited, зарегистрированная в Великобритании в апреле 2023 года. Интересно, что на этой платформе OTC является просто подвидом P2P-торговли на крупные суммы и платформа выступает в качестве агента для этот обмена. Внебиржевой отдел Kucoin и MEXC организован аналогичным образом.

Африканская биржа Yellow Card имеет OTC дески в следующих странах: Гана, Уганда, Камерун и Южная Африка.

Также мы заметили, что некоторые платформы для обмена криптовалют специализируются отдельно на OTC обмене или рекламируют себя подобным образом. Вот список этих компаний и юрисдикций в которых они проводят операции:

- ZondaCrypto (Швейцария, Эстония, Польша, Словакия)

- Encryptus (Австралия, ОАЭ, Эстония)

- Bitcoin Reserve (Эстония)

- Coinspaid (Эстония, Литва, Польша)

- HashKey (Япония, Гонконг)

- Enigma (Великобритания)

- Merkeleon (Австрия)

- Coinsfera (ОАЭ)

- FalconX (США, Мальта, Великобритания)

- CoinMotion (Финляндия)

- Independent Reserves (Австралия, Сингапур)

В этой статье мы собрали больше информации об OTC операциях проходящих онлайн, однако также они проводятся и офлайн - за наличный или безналичный расчет.

Больше всего информации о легальных офлайн обменниках, которые проводят сделки на эти суммы в таких юрисдикциях как Гонконг и ОАЭ. Работающие там легально обменные пунты также позиционируют себя как площадки для OTC сделок. Некоторые OTC обменники, работающие в Гонконге, собраны в этом списке, представленном на сайте Bitget.

В будущем было бы интересно изучить какой процент обмена приходится не только на онлайн OTC в странах где есть регулирование крипты, но и в странах со слабым регулированием - например Армения, Молдова, Россия, Турция. Во многих странах мира пока нет четких требований по AML к обмену криптовалют. Из-за этого в них активно развит именно серый обмен на крупные суммы. Это важный фактор, который сильно влияет на мировой рынок криптовалют.

Нам не удалось обнаружить ни одной специальной лицензии на совершение именно OTC cделок. Этот вид деятельности регулируется как стандартный подход к обмену криптовалют или валют. Подавляющее большинство существующих OTC десков работают по VASP лицензиям на обмен криптовалют. Тот факт, что операции проводятся в OTC формате, не влияет на необходимый тип лицензии, а лишь накладывает дополнительные требования AML к юридическим лицам, осуществляющим их.

В некоторых случаях компании, проводящие OTC сделки, могут иметь лицензию брокера или офлайн-обменника в странах, где оффлайн-обменникам требуется другой тип лицензии, чем VASP.

Кстати, если вы хотите узнать больше информации о регулировании криптовалют в мире (и лицензиях на обмен) - вы можете найти ее на нашем сайте.

На основании нашего исследования мы можем сделать следующие выводы об OTC сделках:

-Для осуществления легального OTC обмена необходима лицензия VASP или брокерская лицензия. Агентское OTC регулируется менее строго и в некоторых случаях не требует какого-либо специального лицензирования.

-Список наиболее популярных юрисдикций для внебиржевого обмена в основном соответствует списку юрисдикций с лучшим регулированием криптовалют.

- К регулированию OTC обмена применяются те же требования и ограничения, что и к обычным биржам с точки зрения AML.

-В некоторых юрисдикциях (например, в США) для доступа к OTC обмену вы должны иметь статус институционального инвестора.

-Выделение OTC сделок в отдельный вид операций по обмену произошло относительно недавно и их регулирование находится все еще в стадии формирования. Пока что это в меньшей степени юридическое, а в большей степени маркетинговое понятие.

Если вам есть что добавить – смело пишите нам в Telegram или оставляйте комментарии к статье.