Финансы
Denis Efremov
2262

Венчур в эпоху пандемии: статус активности инвесторов и советы стартапам

Анализ результатов опроса более 50 венчурных инвесторов от автора Telegram-канала proVenture и инвестиционного директора Da Vinci Capital Дениса Ефремова (расширенная версия).

В закладки
Unsplash

Всем привет. Эта статья является расширенной и дополненной версией ранее опубликованной статьи в журнале The Bell «Венчур и пандемия: оценки и прогнозы инвесторов из России, Европы и США». Она менее лаконичная, более сухая, хотя большая часть материала, риторика и выводы повторяют опубликованный в The Bell материал. Но самое важное — тут есть новые секции, например список инвесторов, которые готовы поддерживать стартапы в трудную минуту.

Кризис — это время возможностей или период, когда нужно переждать? А что делать, если именно в этот период вы поднимаете капитал? Как венчурные фонды реагируют на ограничения, вызванные коронавирусом? Кто сейчас продолжает инвестировать? Эти и другие вопросы тревожат венчурный рынок и всю технологическую тусовку.

Давайте постараемся разобраться, как среагировали управляющие фондами с российскими корнями (тут и далее российский рынок, российские фонды — это русскоговорящие команды, управляющие фондами. Они могут не инвестировать на российском рынке, но мы их знаем как инвесторов в русскоговорящих фаундеров в России и на глобальных рынках).

Источники данных:

  • Данные по России и СНГ сформировались на основании опроса, проведенного Telegram-каналом proVenture (более 50 опрошенных инвесторов).
  • Данные по Европе получены из опроса Chausson Finance за неделю с 30 марта по 3 апреля, результаты которого есть в распоряжении автора (146 опрошенных инвесторов, включая Accel, DN Capital, Earlybird Ventures, EQT Ventures, Frog Capital, Index Ventures, Speedinvest).
  • Данные по США получены из опросов посевного фонда NFX (114 опрошенных VC-инвесторов вдобавок к ответам 286 основателей стартапов на посевной стадии или на стадии раунда А) и опроса 500 Startups, который есть в распоряжении автора (опрос 139 инвесторов ранних стадий). Опрос 500 Startups меньше по количеству затрагиваемых вопросов, поэтому когда я буду говорить про США, буду подразумевать опрос NFX, а к опросу от 500 Startups буду апеллировать отдельно с указанием источника.

Чтобы скачать результаты опросов в виде презентаций или документов, переходите на мой Telegram-канал, они там есть в исходном виде.

По данным РАВИ, в России зарегистрировано порядка 250 венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, в Украине одна ассоциация UVCA насчитывает 50 фондов-участников, а в Республике Беларусь действует тоже пара десятков игроков. Наша выборка — это 50 игроков из, условно, 300. Получается одна шестая, на мой субъективный взгляд, выборка достаточно солидная.

Детальный анализ структуры выборки смотрите в разделе «Участники опроса» в конце заметки.

Но давайте перейдем к сути и рассмотрим основные вопросы.

Кризис оказал сильное влияние на работу венчурных фондов

Управление фондами и осуществление инвестиций — это тоже бизнес, пандемия также оказывает на него влияние, как на любой другой.

Только 2% инвесторов считают, что коронавирус никак не сказался на их работе, а среди оставшихся 98% пятая часть (22%) оценивает влияние на их работу как сильное. Для сравнения: 83% респондентов опроса 500 Startups ответили, что коронавирус так или иначе повлиял на их работу, то есть доля оставшихся вне влияния пандемии в США гораздо выше, чем в России, — целых 17%.

Если рассматривать отдельно частные венчурные фонды и фонды private equity, то ситуация в целом такая же, как и в среднем по отрасли (все же они составляют основную группу участников опроса), но зато позиция бизнес-ангелов более красноречива — целый 71% считает, что кризис оказал влияние на их работу.

С другой стороны, инвесторы фондов (LP-инвесторы, бенефициары семейных офисов) и инвесторы ангельских синдикатов относятся к ситуации смешано.

16% респондентов отметили, что инвесторы пока что в принципе не беспокоятся, хотя 12% отметили, что LP-инвесторы попросили их ограничить инвестиционную активность. Большинство же стали чуть пристальнее мониторить портфель и дали своим LP-инвесторам обратную связь по влиянию коронавируса на бизнес портфельных компаний.

В Европе ситуация немного более оживленная, поскольку 40% инвесторов ожидают, что возможны запросы от LP-инвесторов на снижение инвестиционной активности в течение следующих 12 месяцев.

Финансирование проектов — притормозили, но ползем

По данным аналитической компании CB Insights, общий объем финансирования частных компаний сократился в первый квартал 2020 года до $28 млрд и количество сделок сократилось до 552. Это означает падение на 16% по количеству и на 7% по объему к первому кварталу 2019 года, но также означает падение на 25% по количеству и на 30% по объему по сравнению с четвертым кварталом 2019 года.

Нельзя сказать, что падение катастрофическое, но ситуация во втором квартале 2020 года может ухудшиться, так как в первом закрывались сделки, над которыми стороны работали уже давно, и закрытие сделки в условиях мировой пандемии усложнялось лишь с точки зрения механики закрытия. Ко второму кварталу 2020 года подоспеют результаты удаленных переговоров без предварительного контакта.

Но как же кризис повлиял на планы? Опрос венчурных инвесторов с российскими корнями показал, что проекты для инвестиций они все же рассматривают.

8% опрошенных даже делают это активнее, а 32% — так же, как прежде, как и 16% опрошенных, но данная группа делает несколько сделок в год, поэтому на результатах их сделок кризис сказался мало.

Тем не менее данные группы формируют 66% респондентов. Лишь у 6% респондентов рассмотрение проектов приостановлено в принципе. В Европе ситуация в целом тоже рабочая, поскольку 75% опрошенных инвесторов планируют сделать хотя бы одну инвестицию в течение следующих шести месяцев.

Список венчурных инвесторов, ответивших, что готовы инвестировать активнее или так же, как раньше в алфавитном порядке:

AltaIR, Amereus, Da Vinci Capital, Digital Horizon, Flint Capital, Genezis Technology Capital, Impulse VC, Joint Journey, Leta Capital, Maxfield Capital, Mindrock Capital, RBV Capital, Ruvento Ventures, S7V, Skolkovo Ventures, Softline Venture Partners, Tealtech Capital, United Investors, the Untitled Ventures, VentureBox, Yellow Rockets, Дмитрий Бергельсон, Венчурный фонд НТИ, Вадим Федчин, ФРИИ, Тимур Янбухтин.

* в данный список включены те, кто согласился публично раскрыть участие в опросе.

Но сделки рассматривают дольше, 59% опрошенных европейских фондов отмечают, что рассматривают сделки с определенным отставанием, только 22% ведут деятельность, как прежде. Остальные сфокусированы на управлении портфельными компаниями или на сделках, которые уже находятся на продвинутой стадии.

Данные по рынку США тоже вторят европейским — только 11,5% опрашиваемых основателей стартапов отмечают, что инвесторы отвечают так же быстро, при этом почти 42% отмечают гораздо более длинные ответы, а 15% отмечают, что инвесторы перестали отвечать совсем.

Больше половины инвесторов готовы закрывать сделки полностью удаленно

Согласно опросу, 53% всех инвесторов, или 56% без учета тех, кто не инвестирует совсем, готовы закрывать сделки полностью удаленно. Еще 22% (23% без неинвестирующих) готовы делать всю сделку удаленно, кроме комплексной проверки, которую нужно сделать на месте пусть и руками проверенных партнеров.

Дополнительно 18% (или 19% если брать только инвестирующих) — это те, кто чуть перевалил в другую грань и не готов закрывать сделку удаленно, но по процессу двигаться готовы максимально далеко.

В США ситуация немного другая — 78% инвесторов отметили, что не готовы закрывать сделки удаленно по видеосвязи. Разница может объясняться тем, что венчурные фонды с российскими корнями уже несколько лет инвестируют как соинвесторы в глобальных сделках и, присоединяясь к синдикатам с сильным лид-инвестором, в целом готовы закрывать сделки удаленно.

Однако в Европе все равно все открыты к разговорам. 86% опрошенных Европейских инвесторов готовы рассматривать новые проекты для инвестиций, хотя только 25% опрошенных считают, что процесс анализа новых сделок вернется в норму в течение месяца. Остальные ждут более долгого отката.

Почти половина инвесторов готовы вкладывать в пострадавших от кризиса

Также любопытно, что инвесторы готовы инвестировать в стартапы, которые пострадали от кризиса — так ответили 49% респондентов, при этом 2% уже сделали такие сделки. С другой стороны, среди тех, кто вкладывать не готов, выделяется группа (22% респондентов), считающая, что текущий кризис обнажил неуспешные секторы и в них вкладывать не стоит.

Частные фонды более оптимистичны, поскольку сразу больше половины (53%) готовы вкладывать и только 12% разочаровались в отдельных секторах из-за коронавируса. Тогда как бизнес-ангелы, наоборот, — сразу 29% считают, что пандемия обножила проблемы отдельных сегментов.

Список венчурных инвесторов, ответивших, что готовы инвестировать в стартапы, которые пострадали от коронавируса (первые две категории ответов):

AltaIR, Amereus, Baring Vostok, Digital Horizon, Flint Capital, Genezis Technology Capital, Impulse VC

Leta Capital, Maxfield Capital, NP Capital, RBV Capital, S7V, Skolkovo Ventures, Tealtech Capital, VentureBox, Zubr Capital, Вадим Федчин, Венчурный фонд НТИ.

* в данный список включены те, кто согласился публично раскрыть участие в опросе.

Используют ли инвесторы кризис как причину отказа от подписанных сделок? Да, но не массово

Этот вопрос очень волновал глобальную прессу — писал TechCrunch, дополнял Sifted и многие другие.

Опрос российских венчурных инвесторов показал, что 18% респондентов так или иначе отказались или готовы отказаться от инвестиционного обязательства. Еще 4% не отказывались, но скорректировали оценку или другие условия инвестиций. Однако подавляющее большинство, 74%, не отказывались от инвестиций из-за кризиса.

С другой стороны, если посчитать отказавшихся и тех, кто считает, что другие отказываются, то получается 43% — достаточно большая группа. Поэтому говорить о том, что такая практика не распространена нельзя. В США, согласно опросу 500 Startups, среди инвесторов, согласовавших условия инвестиций в последнее время, 30% в итоге их изменили, а 70% — не меняли.

Другая сторона медали заключается в ответе на вопрос, адекватно ли реагируют стартапы на кризис? Инвесторы в этом отношении достаточно лояльны — 80% считают, что в целом стартапы адекватно реагируют на ситуацию и пересматривают условия сделок, прогнозы и свою бизнес-модель. Из них только 2% считают, что проекты не готовы пересматривать свои бизнес-модели, но готовы двигаться по оценке, чтобы быстрее закрыть сделку.

Однако большинство полагает, что все же недостаточно времени для того, чтобы пересмотр сделать адекватно. Пока что это ситуативный процесс, который воспринимается только на уровне ощущений и движения в сторону пересмотра.

При этом процесс привлечения финансирования все же проходит параллельно с пересмотром планов, потому что капитал является залогом гибкости в осуществлении изменений.

Все стартапы увеличили фандрейзинговую активность, мы видим это по возросшему числу запросов и из Европы, и из Израиля. Активизировались даже те, кто недавно привлек финансирование, поскольку стремятся накопить ликвидность на 18–24 месяца.

Владислав Тропко
управляющий директор Digital Horizon

Фокус инвесторов находится посередине чаши весов

Интересно, что ровно пополам поделились инвесторы в вопросе того, изменился ли их фокус в условиях пандемии. При этом среди 50% инвесторов с прежним фокусом 26% продолжают фокусироваться на инвестициях. На инвестициях же фокусируется еще 8% — они стали видеть больше инвестиционных возможностей с приходом кризиса. Итого на инвестициях фокусируется 34% опрошенных.

Но портфель все же сейчас является основным фокусом — так ответили 66% респондентов. В США похожая ситуация — сейчас 47% инвесторов отметили, что тратят больше времени на работу с портфелем и только 25% времени на новые сделки, хотя на сделки до кризиса тратили 42% времени и только 32% на работу с портфелем.

Повлияет ли пандемия на стратегию венчурных инвесторов?

Большинство опрошенных инвесторов (72%) отметили, что только частично скорректируют стратегию инвестиций из-за кризиса: будут фокусироваться на перспективных после кризиса отраслях и просчитывать риски цикличности.

И только 2% считают, что кризис сильно изменит их стратегию. Похожие результаты показывает опрос американских инвесторов, проведенный NFX: только 3,5% респондентов будут значительно менять стратегию инвестиций в связи с кризисом, среди оставшихся 51%% (процентных пунктов) инвесторов стратегию менять не планируют вовсе.

53% респондентов, опрошенных 500 Startups, не планируют изменять целевые стадии инвестиций. При этом 47% и 42% соответственно выразили повышенный интерес в таких секторах, как здравоохранение и организация удаленной работы, то есть одних из ключевых отраслевых бенефициаров кризиса.

Влияние на венчурный рынок будет значительным

Под рынком в данном случае мы подразумеваем инвестиционную активность русскоговорящих венчурных инвесторов, работающих как на локальном, так и на международных рынках.

Большинство считают, что кризис повлиял на активность фондов и инвестиции найти сложнее. Так считают 53% респондентов. 22%, с другой стороны, считают, что кризис не повлиял на рынок по разным причинам. 24% считают, что определенное влияние есть, но ситуация скоро восстановится.

Отдельно стоит отметить, что никто из бизнес-ангелов не считает, что кризис не повлиял на венчурную отрасль, тогда как среди частных фондов таких оптимистов — 12%.

88% инвесторов в Европе считают, что снизятся оценки, а 61% инвесторов в США видят, что оценки снижаются уже сейчас, при этом абсолютное большинство, почти 49%, отмечает, что снижение происходит в пределах 20% (43% считают, что в скором будущем оценки снизятся до 30% дисконта).

Очевидно, что в целом оценка компаний будет снижаться, что представляет отличную возможность для инвестиций венчурных фондов. Тем не менее ключевой задачей является грамотный выбор отдельных секторов и конкретных компаний, так как оценки в основном снижаются у тех стартапов, которые чувствуют себя не очень хорошо.

Александра Зотова
управляющий партнер Ruvento Ventures

С другой стороны, 82% российских инвесторов полагают, что текущий кризис не повлияет на чеки инвестиций. 16% планируют чеки сократить. У бизнес-ангелов в данном случае ситуация сильно отличается от средней позиции по рынку — 43% сократят чеки инвестиций.

Позиция кардинально другая в США — только 22% респондентов исследования NFX и 27% респондентов исследования 500 Startups отметили, что планируют вкладывать столько же или более того, что планировали в настоящее время. При этом более чем вполовину урежут инвестиции 14% участников опроса 500 Startups.

Влияние на технологический рынок — важное, критическое, но еще не известное

94% опрошенных инвесторов в Европе считают, что текущий кризис станет катализатором внедрения цифровых решений.

Положительная повестка очень существенная: выигрывают определенные отрасли и меняется восприятия удаленного общения

Большинство российских венчурных инвесторов сходятся во мнении, что текущий кризис и вынужденная цифровая трансформация в той или иной мере затронет как технологическую отрасль, так и традиционную экономику. Удаленная работа будет внедряться активнее, а онлайн-потребление будет проникать во все сферы.

Ожидаем рост электронной коммерции, онлайн-образования, телемедицины и проникновения теле- и онлайн- в другие сферы.

Андрей Филон
инвестиционный директор Zubr Capital

Для многих продуктов, меняющих привычные паттерны потребления, крайне важно дать клиентам возможность (»заставить их«) просто попробовать хотя бы раз.

То, что сейчас происходит со многими онлайн сервисами заставляет многих менять те самые привычные паттерны и пробовать пользоваться новыми для них продуктами или решениями, которые за время карантина могут войти в привычку, доказав свою эффективность и удобство использования.

Александр Зимин
партнер NP Capital

При этом текущее состояние, когда весь мир работает удаленно, также временное явление.

Мы верим в «гистерезис», в ряде отраслей все вернется практически к исходному состоянию.

Дмитрий Бергельсон
бизнес-ангел

Однако к исходной ситуации ряд отраслей все равно не вернутся.

Удаленная работа, цифровая грамотность, доставка, онлайн-обучение и другие явления, проникновение которых до кризиса было на два балла из десяти (условно), теперь находятся на уровне 8 баллов. Откат произойдет, но он не будет обратно к двойке, а к четрыем-пяти баллам. В итоге скачок с двух баллов до пяти в такой короткий срок — это огромный рывок вперед.

Алексей Соловьев
венчурный инвестор, основатель инвестиционной компании A.Partners и венчурный партнер фонда Skolkovo Ventures

Среди других перспективных отраслей инвесторы отмечают сервисы для организации удаленной работы, продукты для AR и VR, позволяющие перевести удаленное взаимодействие на иной уровень, медицину и здравоохранение. Киберспорт и игровая индустрия также могут оказаться одними из бенефициаров.

Мы явно будем наблюдать приток новой аудитории в киберспорт, а также ожидаем прирост зрителей на трансляциях онлайн турниров и профессиональных игроков. В самом консервативном варианте думаю это будет +10%-15% для крупных онлайн-ивентов. А разработчики игр, может быть, единственные, которое заработают куда больше денег в 2020-м, чем планировали. Ведь все сидят дома и играют днями напролет!

Александр Зимин
партнер NP Capital

Помимо продуктовых новаций, текущий кризис может закрепить отказ от убыточных бизнес-моделей.

В целом больший упор будет на безубыточность и выживаемость бизнес-модели без долгого цикла инвестиций.

Юлий Зегельман
венчурный юрист и управляющий партнер Jaguar Capital Advisors

С другой стороны, текущий кризис также может являться не катализатором конкретных изменений, а подходов. В текущей ситуации требовалось принимать быстрые решения, которые раньше занимали значительное время и требовали длительного анализа и большого количества согласований.

Для некоторых компаний, которые боялись и думали, что распределенные процессы невозможны, откроются глаза.

Сергей Топоров
партнер Leta Capital

Любопытно также, что удаленное общение, по сути, смывает географические границы и разрушает рамки определенных клубов и сообществ, которые раньше требовали физического присутствия.

Одно из интересных наблюдений — зарубежные фонды, которые ранее общались в основном с партнерами, которые находятся у них «через дорогу», и к «приезжим» имели более прохладное отношение, сейчас как-то «демократизировались» и готовы на равных общаться с инвесторами из других регионов.

Игорь Гонихин
инвестиционный директор RBV Capital

Отрицательная повестка: «нанослой» предпринимателей под большим риском.

Однако зачастую позитивная повестка разбавляет отрицательные последствия для экономики. Большинство инвесторов ожидают уменьшения реальных доходов населения и опасаются снижения спроса, отмечают усиление роли государства в экономике и предвосхищают консолидацию в ряде отраслей.

На глобальном рынках технологические гиганты имеют возможность захватить доселе неохваченные сегменты рынка, в России могут приостановить рост предпринимательской активности.

В России есть большой риск «смыва нанослоя» предпринимателей с поверхности нашей экономики. Останется только крупный бизнес.

Кирилл Белов
управляющий партнер Impulse VC

Консолидация, при этом, может быть неэффективной.

Опасаюсь, что экономический кризис может отсеять те бизнесы, которые были окупаемы благодаря рынку, а оставить те, которые существовали на нерыночной базе.

Антон Лаврентьев
генеральный директор Primer Capital

Некоторые более оптимистичны.

Не вижу рисков. Просто три-пять лет восстановления и все. Победит тот, у кого есть голова, репутация и деньги.

Алексей Соловьев
венчурный инвестор, основатель инвестиционной компании A.Partners и венчурный партнер фонда Skolkovo Ventures

Кризис — это время новых возможностей для входа на меняющиеся рынки.

Константин Синюшин
управляющий партнер The Untitled Ventures

«Плакать, но не бояться» — что же инвесторы советуют компаниям?

Искать новые возможности в кризис надо осторожно, искать «пивоты», продавать в онлайне, стараться максимизировать выручку и минимизировать дебиторскую задолженность. При этом стоит сократить в первую очередь неключевые операционные затраты.

Зарабатывайте больше денег любой ценой.

Павел Черкашин
управляющий партнер Mindrock Capital

Нужно быть с клиентом ближе, чем обычно.

Дмитрий Поляков
Заместитель генерального директора Softline Venture Partners

Все эти рекомендации на являются чем-то необычным, но надо уметь действовать быстро.

Не откладывайте принятие решений. Режьте затраты, не работайте в убыток. Инвестируйте в увеличение доходов, а не в поддержание расходов. Рассчитывайте, что кризис может продлиться шесть и более месяцев.

Дмитрий Сутормин
управляющий партнер Yellow Rockets

Не нужно пытаться побороть идеальный шторм, это невозможно. Можно лишь сохранить себя, выжить или переждать и быть готовым к мощному рывку после того, как стихнет буря.

Сергей Дашков
бизнес-ангел

Если у вас осталось денег меньше чем на четыре месяца, начинайте разговоры с текущими и новыми инвесторами о бридж-раунде уже сейчас.

Юлий Зегельман
венчурный юрист и управляющий партнер Jaguar Capital Advisors

Опрос показывает, что венчурные фонды готовы помогать своим портфельным компаниям. Сразу 34% российских венчурных инвесторов отметили, что готовы помочь инвестициями (при этом 16% уже помогли), а 54% отметили, что готовы помочь советом (и 40% уже работают с портфельными компаниями). Лишь 2% считают, что надо закрываться и помочь в текущих реалиях уже нельзя, и лишь 4% не помогали в принципе.

При этом фондов, желающих поддержать проекты инвестициями, больше — 41%, зато среди бизнес-ангелов больше тех, кто уже поддержал компании либо инвестициями, либо консультациями, — целых 60%.

56% частных фондов и 70% бизнес-ангелов уже чем-то помогли своим портфельным проектам.

Фонды гораздо активнее ангелов готовы помогать инвестициями — 41% против 20%.

Как общаться с инвесторами в новых реалиях? Что нужно знать?

Большинство инвесторов отмечают, что общение и общие ожидания от процесса не сильно поменялись, но сейчас все высоко ценят прозрачность и открытость.

В первую очередь нужно сообщать ситуацию искренне и реалистично.

Арсений Даббах
управляющий партнер RB Partners

Нужно также чаще информировать инвестора о текущем состоянии бизнеса, прогнозах, предпринимаемых действиях, остатках денег на счете.

Кирилл Белов
управляющий партнер Impulse VC

Даже если сделку закрыть удаленно будет сложно, все равно надо максимально эффективно использовать время и возможность общения с инвесторами. Соблюдайте стандартную этику при организации встречи, ведите процесс, но будьте готовыми к ведению презентации удаленно.

В виртуальном общении с инвесторами позаботьтесь о наглядной презентации, ведь воспринимать на слух не всем и не всегда комфортно. Очень важно перед звонком высылать адженду предстоящего обсуждения, а после — краткие результаты.

Елизавета Рожденственская
исполнительный директор Primer Capita

Не стоит также считать, что кризис — это повод форсировать коммуникацию с инвестором, хотя большинство из них понимают, что время основателей сейчас крайне ценно.

Некоторые отметили, что с приходом кризиса участились звонки с незнакомых номеров, сообщения в мессенджеры и в почту с предложением вложить какой-либо пострадавший проект с требованием ответа в кратчайшие сроки. Кризис не оправдывает звонки без предупреждений, паники и давления, поскольку впечатление и обратная связь обещают быть негативными. Нужно уважать время и ресурс инвесторов наряду со своим.

Если подытожить и собрать вышеизложенные и дополнительные рекомендации воедино, можно составить следующий список:

  • Самое важное — не стоит игнорировать происходящее.
  • Переоценить бизнес-модель и перспективу. Если перспектива уже нерадужная, то смело думать о пивотах в бизнесе и не заливать проблему деньгами, но полностью менять бизнес-модель сейчас тоже не стоит. Может быть, речь идет о дополнительных источниках дохода в рамках текущей модели. Но рисковать не стоит, решения нужно принимать с холодной головой. Ключевой фокус сейчас на продуктах, которые приносят деньги здесь и сейчас.
  • Отдельно стоит отметить, что сейчас (если уже не поздно) — самое время искать новые каналы продаж в онлайне.
  • Сокращать издержки, где возможно, но и в целом заняться управлением денежными потоками — увеличение рабочего капитала за счет улучшения условий с поставщиками и контрагентами может быть критичным.
  • Нужно быть готовым к реализации пессимистичного бюджета на текущий год, при этом пересматривать долгосрочные планы в зависимости от эффекта на сегмент или отрасль. В текущем же кризисе стоит двигаться спринтами на одну-две недели.
  • При этом крайне важно сохранить ключевую команду и сохранять видение и командный дух, поскольку кризис — это время перестройки, что является частью любого успешного в долгосрочном плане бизнеса.
  • Если у вас есть средства для инвестиций — сейчас самое время обратить внимание на конкурентов, может быть, поглотить или усилить за счет сокращаемых у конкурентов областей свою команду.
  • Если вы понимаете, что средств уже хватает только на несколько месяцев — нужно срочно идти к своим инвестором и просить бридж.
  • При этом также будьте готовы к банкротству части бизнеса или даже бизнеса целиком.
  • С инвесторами нужно быть открытыми, адекватно реагировать на сложившуюся ситуацию. Если есть возможность, лучше переждать с общением, а если есть предложение об инвестиции, то лучше его принимать. Однако рассчитывать на закрытие нового раунда как единственный источник выхода из ситуации не стоит. С текущими же инвесторами надо быть также максимально открытыми и коммуницировать ситуацию.
  • В инвестиционном процессе мало что поменялось, поэтому рекомендации остаются те же: иметь хорошие материалы, владеть информацией и иметь возможность подтвердить тезисы данными.
  • В текущей ситуации время — это ваш основной ресурс, поэтому не тратьте время на переговоры с фондами, которые сейчас не инвестируют, а также с непрофильными инвесторами (проверяйте отраслевой профиль, стадию, чек).

Я бы старался отложить до возможности личной встречи. По крайней мере пока есть надежда, что речь о месяце, а не полугоде.

Александр Горный
сооснователь платформы United Investors

Поэтому основатели в США (почти 50% отметили, что отложили планы по закрытию раундов). Вторят им фонды, 51% из которых советуют притормозить с привлечением раундов в текущий момент. Хотя есть и другая группа — 27% считают, что нужно быть более агрессивными, чтобы быстрее закрыть сделки.

Участники опроса

В опросе приняли участие 52 инвестора, среди которых 29 представителей частных венчурных фондов, 8 бизнес-ангелов и 5 представителей фондов private equity.

В частности в опросе принимали участие представители следующих частных венчурных фондов и фондов private equity: ФРИИ, AltaIR, Baring Vostok, Da Vinci Capital, Digital Horizon, Flint Capital, Genezis Technology Capital, Impulse VC, Leta Capital, Maxfield Capital, Primer Capital, RBV Capital, Ruvento Ventures, Tealtech Capital, the Untitled Ventures, Yellow Rockets, Zubr Capital.

А также представители следующих корпоративных и государственных венчурных фондов: Венчурный фонд «НТИ», Admitad Invest, Skolkovo Ventures, Softline Venture Partners.

При этом 90% опрошенных представляют собой инвесторов с российскими корнями.

На этом все, спасибо, что дочитали до конца. Буду рад обратной связи, вопросам. Если вам понравилась статья, подписывайтесь на мой Telegram-канал (ссылка в самом начале статьи) и поделитесь заметкой со знакомыми инвесторами и предпринимателями, чтобы они знали, как рынок реагирует на кризис.

Желаю всем крепкого здоровья!

{ "author_name": "Denis Efremov", "author_type": "self", "tags": ["\u0441\u0442\u0430\u0440\u0442\u0430\u043f\u044b","\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441","\u043c\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f","\u043a\u043e\u0440\u043e\u043d\u0430\u0432\u0438\u0440\u0443\u0441","\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438"], "comments": 2, "likes": 8, "favorites": 39, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 121241, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Tue, 21 Apr 2020 09:43:48 +0300", "is_special": false }
Право
Товарные знаки для тех, кто ведёт бизнес в интернете: защищаем домен, управляем отзывами и контролируем конкурентов
Казалось бы, регистрация брендов в Роспатенте — это история про заводы и предприятия: вот наша одежда, еда или…
Объявление на vc.ru
0
2 комментария
Популярные
По порядку
2

Нету, как всегда, главного. Денег-то дадут?

Ответить

Прямой эфир