{"id":13642,"url":"\/distributions\/13642\/click?bit=1&hash=b1d04d123bef3157778955d4fff0f37b6ea4b9628be659b0252c803d9c42eced","title":"\u0412\u044b \u0441\u0430\u043c\u043e\u0437\u0430\u043d\u044f\u0442\u044b\u0439? \u0422\u0435\u043f\u0435\u0440\u044c \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0432\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u00ab\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441 \u041c\u0430\u0440\u043a\u0435\u0442\u0435\u00bb","buttonText":"\u041f\u043e\u0434\u0440\u043e\u0431\u043d\u0435\u0435","imageUuid":"7b44ef31-f829-53ec-90f8-add9595cf252","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
LTCM

Насколько опасно участвовать в IPO? Статистика

Рассмотрим IPO единорогов. Ссылка на google таблицу с данными в конце статьи.

в анализе использовались все компании единороги выходящие в США , но на картинке показана только часть @LongTermCM

Как видно, большинство компаний-единорогов чувствуют себя неплохо на открытом рынке. Однако лучшая динамика наблюдается в первые дни после IPO, а также через год после IPO у компаний, сохранивших хорошие темпы роста выручки в течении этого года.

В первую неделю после размещения 85% компаний торгуется выше цены IPO с медианной доходностью 34%, через месяц - 78% компаний выше цены IPO с сохранением средней доходности. Локального максимума средняя доходность достигает через 3 месяца (55-60% к цене IPO), когда у некоторых ретейл инвесторов заканчивается lock-up период (период, когда нет возможности продать приобретенные на IPO бумаги). После этого средняя доходность снижается до 28% после окончания lock-up крупных фондов и менеджмента компании, а число акций, торгующихся в плюсе, далее снижается до 50%.

Далее динамика цен улучшается и доходность средней акции компании-единорога снова доходит до уровней 55-60% после 1-2 лет.

Таким образом, исходя из текущих реалий рынка, выгоднее фиксировать доходность в первые три месяца и перекладываться в следующие IPO с диверсификацией, это дает лучшую конечную доходность с меньшим риском. Также стоит понимать, что само по себе участие в IPO единорогов несет повышенные риски, хоть и с хорошей исторической статистикой.

А вот стратегия покупки с рынка в первый день торгов выше цены IPO имеет неоднозначную статистику:

Если покупать уже с рынка в первый день размещения, то через неделю получается медианная доходность -1,5%, только 37% сделок было бы прибыльными. Через месяц средняя доходность около 0, при этом 48% сделок прибыльные. При удержании купленных акций три месяца такая стратегия давала бы плюс 10%, 55% сделок прибыльные. Затем стратегия снова давала бы минус.

ИТОГО: Участие в IPO -риск, текущие рыночные настроения сильно влияют на выход IPO в плюс или минус. Но в целом статистика по IPO весьма хорошая, главное, страться не брать акции с рынка по цене выше IPO без особых предпосылок для этого.
Больше аналитики у нас в Телеграм

Для интересующихся - статистика по выходу единорогов с датами и ценами IPO:

0
22 комментария
Написать комментарий...
Vadim Semenov ‏⚡☟

где графики, таблички, данные вообще? че это за огрызок попиарить свою телегу? банить такое надо

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

Все данные можем предоставить без проблем. 

Ответить
Развернуть ветку
Alexey Praskovin

Так предоставляйте в статье. А пока ловите минус.

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

готово

Ответить
Развернуть ветку
Alexey Praskovin

Ну вот теперь можно и разминусить :)

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

Спасибо. Вся статистика приведена. Вы предлагаете в пост, который несет целью показать готовую информацию с выводами, вставлять здоровенные таблицы? Попробуем.

Ответить
Развернуть ветку
Alexey Praskovin
Вы предлагаете в пост, который несет целью показать готовую информацию с выводами, вставлять здоровенные таблицы?

Разумеется. Любые выводы должны иметь открытые исходники.

Ответить
Развернуть ветку
Никита Рожнов

визуализация данных наше все :) 

Ответить
Развернуть ветку
Ales Sharaev

А в статье религия не позволяет разместить данные?

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

Смотрите гугл таблицу по ссылке, там все данные. Как Вы это предлагаете засунуть в статью?

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

ссылка в конце статьи. и вот еще раз она https://docs.google.com/spreadsheets/d/1XHRsg5Ns1wHOKgebiAhQ6tKxTabH0l7Kz7LBK_3WAr8/edit?ref=vc.ru#gid=0

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

Спасибо за замечание. Добавлена ссылка на таблицу.

Ответить
Развернуть ветку
Vadim Semenov ‏⚡☟

так у вас куча компаний пропущено

docusign
datadog
elastic
chewy
и другие

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

Дельный комментарий, это +. Обновлена ссылка на полную таблицу, там почти все единороги, есть и не США. Возможно, статистика будет полезна для Ваших исследований или еще чего-то. 

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

сделаем гугл таблицу

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

Друзья, смотрите полную статистику по ссылке, там почти все единороги, есть и не США. Цены с датами, цены IPO  - это первая цена в столбце. Возможно, будет полезно для ваших исследований или еще чего-то.

Ответить
Развернуть ветку
Viktor Kutolkin

"Рассмотрим IPO единорогов"

А давайте рассмотрим НЕ единорогов. С единорогами и без IPO и такой статьи все понятно

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

С не единорогами похожая ситуация. Конкретно этот пост про единорогов. Возможно, сделаем статистику отдельно по НЕ единорогам. 

Ответить
Развернуть ветку
Viktor Kutolkin

Чтобы было понятнее, вы выбрали 30 богатейших людей земли и сказали, что все люди на змеле - богатые. Так себе реклама и доверие вашей аналитике.

Ответить
Развернуть ветку
LTCM
Автор

Чтобы было понятнее, компания является единорогом или нет, известно до размещения, и тест делался без forward looking, поэтому, когда Вы подаете заявку на участие, Вы уже это знаете. Само по себе быть единорогом, не значит выйти в плюс,  это не помешало, например, UBER выйти с минусами, или Blue Apron чуть ли не обнулиться и вылететь из единорогов. Так себе доверие вашей критике, если Вы критикуете не зная темы и не подумав до конца. 

Ответить
Развернуть ветку
Talgat Ayapov

Блю апрон это вообще жесть, пролетел на нем конкретно

Ответить
Развернуть ветку
валерий никифоров

Вот это полезно! Спасибо, можно отдельно просчитать именно единорогов. Статстики по IPO в цклом хватает, а вот с точки зрения разделения - интересно, похоже, что единороги в целом менее рисковано.  

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 22 комментария
null