Добрый день!
Много общаюсь с клиентами. Каждый день по две - три встречи.
Часто сталкиваюсь с тем, что люди не знают самого основного.
Например, про кредитное плечо.
Как раз сегодня мы и будем говорить про КРЕДИТНОЕ ПЛЕЧО.
Что это такое и как работает?
Какие плюсы и минусы?
Какие риски?
Что такое “кредитное плечо”?
Есть такое американское понятие как “leverage” , с английского “РЫЧАГ”.Смысл его в том, что вы можете купить ценных бумаг в долг. На сумму большую чем у вас есть, с целью получения большей прибыли.
Как это происходит и почему такое возможно?
Вы, наверняка, замечали что после того, как вы купили “ту или иную” ценную бумагу, то у вас “замораживается” не вся сумма покупки.Так вот, это маржинальное обеспечение.Когда вы покупаете акцию, то брокер не станет брать у вас всю сумму покупки в залог.
Ну, по крайней мере, по большинству бумаг.
Пример.
У вас есть миллион рублей.
Вы покупаете акцию на весь миллион.
По идее, все деньги вы потратили, но вы видите в своем личном кабинете, что у вас свободно еще 500 или 600 тысяч. И , при желании, вы даже можете их вывести со счета.
Именно это, иногда, не понимают многие клиенты.
Так вот, брокер взял в “маржу” по бумаге только половину или 40% ее стоимости.
Остальные деньги у вас остаются свободными.
У каждого брокера есть свой список “маржинальных” бумаг и каждый брокер устанавливает свою минимальную маржу на ту или иную акцию.
Отдавая в маржу не все деньги от покупки акции у вас остаются свободные деньги на которые вы можете купить еще акций, по которым, также возьмут в маржу не полную стоимость покупки.
ПРИМЕР.
Ваш брокер устанавливает минимальную маржу на акции сбера 50%.
То есть, если у вас есть миллион, и вы купили на весь миллион акций Сбера, то у вас останется еще 500 тысяч для покупки.
Значит, вы сможете купить еще на один миллион.
Ваш портфель из акций будет такой:
Акции сбербанка на 2 млн рублей, из которых 50% в марже, то есть весь ваш миллион.
В итоге, имея на счету миллион, вы можете купить бумаг на 2-3 миллион, в зависимости от установленной минимальной маржи на акции.
И это называется маржинальная позиция или кредитное плечо.
В чем плюсы и минусы маржинальной торговли?
Закупив портфель на 3 миллиона, имея собственных средств, всего на один миллион, вы будете платить кредит, за одолженные деньги для покупки.
То есть ваш кредит 2 миллиона рублей.
Каждую ночь, брокер будет брать с вас плату за все плечо.
Плата у каждого брокера за кредитное плечо разная, на данный момент, примерно, 10-15% годовых.
Но если вы закрыли позицию до закрытия биржи, в этот же день, то плата с вас не взимается.
Главный риск и минус маржинальной торговли, или покупки бумаг с кредитным плечом, это активное изменение стоимости вашего портфеля.
Возьмем тот же пример со сбером.
Вариант №1
У нас один миллион рублей, своих денег, но акций куплено на 3 миллиона.
К примеру, мы взяли акции по цене в 200 рублей за штуку.
Значит у нас 15 000 акций Сбербанка, стоимостью 3 миллиона рублей.
Если цена акции вырастет до 300 рублей, то стоимость всех наших акций будет равна
15 000 акций * 300 рублей = 4 500 000 рублей.
И мы помним, что у нас, два миллиона это кредитное плечо.
Его мы возвращаем брокеру.
Значит 4 500 000 - 2 000 000 = 2 500 000 рублей, наши деньги.
Вложив миллион, мы получили 1,5 миллиона прибыли.
В процентах от наших вложений это 150 % чистой прибыли, за вычетом налогов.
И не забываем про 15% годовых за каждый день удержания кредитных двух миллионов. Что может быть существенно.
Акции сбербанка выросли с 200 до 300, и это всего 50% роста. Мы же получили 150% прибыли. Чудеса!
Вариант №2
Внимание! Теперь обратная сторона луны!
Акции Сбербанка упали с 200 до 150 рублей.
Теперь стоимость нашего портфеля равна:
15 000 акций * на 150 рублей = 2 250 000 рублей. Из которых, напоминаю, два миллиона кредитные + проценты за удержание кредитной позиции.
То есть своих денег у нас осталось всего 250 тысяч рублей, но с учетом платы за плечо, заметно меньше.
Для нашего миллиона это минус 75-90%. Удачная инвестиция!
Акции Сбербанка упали с 200 до 150 рублей, и это всего минус 25%, но вы уже потеряли почти все свои деньги.
Ясно объяснил?
Вариант №3
Если же с акциями сбербанка ничего не произошло за один год, то есть, они как стоили 200 рублей, так и стоят 200 рублей. Что, вполне, может быть.
Стоимость нашего портфеля в этом случае будет равна:
15 000 акций по 200 рублей = 3 000 000 рублей.
Но, мы помним про два миллиона в кредитном плече, за которые брокер начисляет нам 15% годовых.
Что получается ?
2 000 000 * 15% = 300 000 рублей.
За год удержания такой позиции, мы заплатим 300 000 рублей.
Значит собственных средств у нас останется:
1 000 000 - 300 000 = 700 000 рублей.
Результат минус 30%. Классно!
Кто же будет сидеть в кредитном плече целый год?
Кто же будет сидеть в кредитном плече целый год, спросите вы.
Да кто угодно.
Вот как это происходит:
Вы думаете что акция будет расти. и есть много подтверждающих фактов.
Вы покупаете акцию с плечом, в надежде продать все и зафиксировать прибыль, через неделю или месяц.
Акция начинает снижаться в цене, сначала на 1 %, потом на 5%, потом на 10%.
Вы думаете, “дак это небольшая коррекция, это нормально, скоро вырастет” и продолжаете ждать, но падение продолжается и уже 15%....
Для вас, на том же примере СБЕРБАНКА, это уже 15* 3 = 45% убытка.
Вы начинаете “драть” волосы на голове, ну или на противоположном, вертикально, месте.
И ваша желание того что акция должна расти, переходит в фанатичность.
Вы думаете “ я уже столько потерял, не могу же я все зафиксировать, буду ждать роста. И так уже упали на 15%, дальше некуда”.
А дальше есть куда….
Вот так вы и останетесь в этой ситуации, пока не решитесь закрыть большие убытки, ну либо, пока вас не закроет брокер по МАРЖИНКОЛУ.
Это именно тот момент, когда ваших денег не хватает, для того чтобы обеспечить минимальную маржу по купленным бумагам.
Печальная картина.
Рынок плохой, все козлы и уроды, но никак не я!
Вывод.
Не используйте кредитные плечи, если вы не профессиональный инвестор.
А лучше, даже если и профессиональный, то все равно не используйте.
Рынок медленно растет, но быстро падает. А если вы в плече, то…….ну вы понимаете.
Всем удачных инвестиций!
Если у вас есть вопросы, можете задать мне их лично в WhatsApp на номер 7 961 207 3204.
Полезная статья. Довольно доступно объяснили что это за плечо. Я просто слышал, что есть 2x-8x плечи. Получается это плечо имеет смысл только для краткосрочной покупки/продажи, т.к. в итоге процент всё сжирает.
Для спекулятивной торговли?