20 цитат Уоррена Баффета: что на самом деле они означают?

Состояние Уоррена Баффета на момент публикации оценивается в $84 млрд. Любое интервью Оракула из Омахи расходится на цитаты, потому что круче Уоррена Баффета в мире инвестиций нет никого.

Но так ли мы понимаем его высказывания, выдернутые из контекста книг, фильмов или выступлений? Расскажу, о чем на самом деле думал Великий Инвестор, когда их произносил.

1. В деловом мире зеркало заднего вида всегда четче, чем лобовое стекло.

Вы не можете предсказать будущее и куда пойдет рынок.

2. Вы не достигнете успеха в инвестициях, если не будете мыслить независимо.

Имейте собственное мнение о происходящем на рынках. Получая готовые сигналы, ничему не научишься.

3. Давным-давно Бенджамин Грэм научил меня: «Цена — это то, что ты платишь. Ценность — то, что ты получаешь». Говорим ли мы о носках или акциях, мне нравится покупать качественные товары, когда они уценены.

Качество акций важнее цены. Акция не является хорошей инвестицией только потому, что она дешевая. Также нет необходимости платить слишком высокую цену за отличную компанию.

В этой цитате скрыто многое. Например, попадание в «ловушку ценностей», когда покупаются упавшие акции проблемных компаний. Многие из них навсегда останутся «павшими ангелами» — компаниями, которые никогда не отрастут.

4. Если вы не думаете о владении акцией в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ей в течение десяти минут.

Баффет говорит, что его любимый период удержания — «навсегда». Посмотрите в портфель — какие акции вы будете держать и подкупать, даже если случится три кризиса подряд?

5. Время — это друг прекрасной компании и враг плохой.

Хорошая компания легко переживет любые просадки и со временем станет только дороже. Плохие же компании имеют риск обанкротиться. В 2020-м более 600 американских публичных компаний подали заявки на банкротство (источник).

6. Если вы используете расчеты, то необязательно достигнете вершин, но зато не погрузитесь в безумие.

Нет ничего хуже состояния, когда инвестора охватывает паника. На рынке нужно быть роботом и действовать без эмоций.

Если рынок пошел против вас, нужно заранее знать, что делать. Перед покупкой акции посчитайте риски, и у вас появится план, как вести себя при всеобщей панике. То же самое касается и прибыли.

У инвестора должен быть план, что делать в том или ином случае. Это называется собственной торговой системой.

7. Риск исходит от незнания того, что вы делаете.

Речь о рисках при инвестировании в компанию, о которой вы ничего не знаете, или в продукт, который вам непонятен. Баффет обходил стороной технологические акции в течение десятилетий, потому что он не понимал IT-сектор. Возможно, он пропустил ранние Google, Apple и Amazon. Но зато избежал инвестиций в такие акции, как Yahoo!

8. Бойтесь умников, формулы приносящих.

Как долгосрочный инвестор, Баффет скептически относится к техническому анализу. Лучше всего о компании скажут годовой и квартальный финансовые отчеты. За изучением бухгалтерских документов Уоррен проводит большую часть времени.

9. Если соединить невежество и кредит — вы получите очень интересные результаты.

Торговля с плечами без осознания рисков — это путь в никуда.

10. Разница между успешными людьми и действительно успешными людьми заключается в том, что действительно успешные люди говорят «нет» практически всем.

Если говорить «да» всему, что встречается на нашем пути, то можно оказаться втянутым в несколько проектов одновременно. Заниматься всем подряд просто не хватит сил. Смысл цитаты в том, что залог успеха — сфокусированность. И Уоррен Баффет, и Билл Гейтс связывают свой успех с невероятным фокусом внимания.

11. Самая важная инвестиция, которую вы можете сделать, — это инвестировать в себя.

Читайте, приобретайте новые навыки.

12. Нет ничего плохого в том, чтобы быть «ничего не знающим» инвестором. Проблема — это когда вы «ничего не знающий» инвестор, а думаете, что что-то знаете.

Сомневайтесь. Анализируйте. Учитесь.

13. Если вы окажетесь в лодке с утечкой, энергия, предназначенная для смены судна, будет более продуктивной, чем энергия, потраченная на ремонт.

Когда бизнес, в который вы вложились, постоянно приносит убытки и проблемы, то лучше от него избавиться. Худшее, что вы можете предпринять, — это продолжать вкладывать в него больше денег.

Некоторые инвесторы не могут закрыть свои проекты, потому что им жалко времени и денег, и продолжают тратить ресурсы.

14. Если вы внезапно очутились в яме, первое, что надо сделать, — это перестать копать.

Если вы поняли, что совершили неудачную инвестицию, перестаньте тратить деньги: для начала хотя бы прекратите усредняться.

15. Кто-то сегодня сидит в тени, потому что он давно посадил дерево.

Чем раньше начнете инвестировать, тем лучше.

16. Зачтется не тем, кто предсказывает дождь, а тем, кто строит ковчег.

Начинайте строить свою финансовую независимость как можно раньше.

17. Когда мы покупаем доли в отличных компаниях с превосходным менеджментом, наш любимый срок инвестирования — навсегда.

Превосходные менеджеры вытянут компанию из любого кризиса. Плохие ее погубят.

18. Остерегайтесь, когда другие жадничают, и жадничайте, когда другие остерегаются.

Эта цитата схожа с фразой Ротшильда: «Покупайте, когда на улицах льется кровь, а над головой свистят пули».

Заходите на рынок, когда толпа с него бежит. Используйте индикатор «Жадности и страха» (Fear & Greed Index). На момент написания статьи индикатор был равен 69 из 100, а под конец 2020 достигал 97 (жадность инвесторов зашкаливала).

Нв данный момент жадности в рынках все равно больше. Когда стрелка опустится в красную зону, будьте готовы.

19. Оптимизм — враг рационального инвестора.

Всегда будьте готовы, что что-то пойдет не так в любую минуту. Обязательно подготовьте собственный план.

20. Лучшее, что с нами может произойти, — это когда отличные компании испытывают временные трудности… Мы предпочитаем покупать их, когда они на операционном столе.

Когда хорошей компании плохо, можно войти с большим дисконтом. Привет, Интел.

Профиль в Пульсе — svechi.

Хотите узнать о Баффете больше – посмотрите на досуге документальный фильм «Стать Уорреном Баффетом» (HBO, 2017)