На сайте Berkshire Hathaway можно найти таблицу со среднегодовой доходностью от управления активами под руководством Уоррена Баффета. Результат, выделенный жирным шрифтом внизу таблицы, впечатляет: с 1965 средняя годовая доходность составила 20,3%, тогда как доходность индекса S&P 500 — всего 10%. Альфа Баффета 10,3%! Что здесь не так?
Если инвестировать деньги в 1965 года (см. рис.), то среднегодовая доходность инвестиций Berkshire действительно была бы 20% годовых против 10% по индексу.
Однако, заявляя о доходности 20%, Баффет вводит инвестиционное сообщество в заблуждение, создает иллюзию высокой эффективности своей работы. Он не предупреждает о том, что высокую доходность Berkshire обеспечивал в первые 30 лет его карьеры. И она касается только старых акционеров, многих из которых уже нет в живых. С 2000-х годов доходность инвестиций в Berkshire была на одном уровне с индексом.
На втором графике (см. ниже) представлена доходность вложений на 10 лет в фонд Баффета и S&P500. Как видите, доходности в правой части графика почти слились.
Резюмируя, можно разбить деятельность Баффета на 2 этапа. На первом этапе он проявлял себя как талантливый инвестор. На втором он проявляет способности в пиаре собственных результатов из прошлого. Именно в этот период вышел основной тираж книг про самого известного активного управляющего. А что ему еще остается делать?! Результаты Баффета лишь подтверждают вывод – альфа почти мертва*, активные управляющие не могут переиграть индексы.
И как сказал Асват Дамодаран (профессор финансов в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете): «Активное инвестирование сегодня - плохой бизнес, который мало что показывает c учетом всех задействованных в нем ресурсов. На самом деле, учитывая, сколько ценности разрушается в этом бизнесе, удивительно не то, что пассивное (индексное) инвестирование вторглось на его территорию, а то, что активное инвестирование до сих пор используется».
телеграм канал https://t.me/TradPhronesis
* Данный пост является продолжением постов:
Не пишите больше такие статьи...
Нам, пассивным инвесторам в индексы очень нужны активные управляющие и их клиенты, мечтающие о 20-30% доходностях. Без них рынок не будет работать и давать нам наш стабильный долгосрочный процент
Комментарий недоступен
Вася, вкладывать надо в кроликов.
в начале года их у тебя 2,
в конце 20.
рост капитала за год в 10 раз.
Вася, кролики ебу_ся, инвестиции трясутся !
На корме разоришься
нет, корм только зимой,
летом они на травках и овощных отходах
Надеюсь это сарказм. Вы столько отходов не наедите сколько едят кролики. Про траву молчу
Баффет - король индустриальной эпохи. Его время прошло. Сейчас другие ребята на коне.
пишите какие. проанализируем. Портфель Баффета вполне современный. Нельзя сказать, что он сидит в Ford и General Electric.
его портфель:
https://www.gurufocus.com/guru/warren+buffett/stock-picks
Проанализируйте фонд ARK
его даже не очень понятно с чем сравнивать. Даже nasdaq по сравнению с его портфелем кажется безрисковым.
АРК слишком молодой, чтобы о нем делать какие-то выводы
Комментарий недоступен
Из одного инвестиционного канала
Посты с разницей в один день
Ставки низкие, причем по всему миру такой ажиотаж, деньги физиков в фонду пошли.
Как всегда очень крутая аналитика!
Был у чувака мощный инсайд, был, да сплыл...
Странно, что автор против стоимостного ивестирования, но продвигает трейдинг, где в плюсе остаются 3-5% из общего числа трейдеров. Хотя нет, не странно, фундаментальные труды нужно читать
Нет ни надо ничего читать. Идите торгуйтесь против Citadel , я уверен вы легко их сделаете. Он чуваки ж с реддит смогли .. чем вы хуже. У вас что нет в приложуха кнопок купить и продать
Объясните, почему такой "опытный" автор, продвигает трейдинг где в плюсе остаются 3-5% людей? Вам не кажется, что лучше уж тогда пойти слить бабки в казино, веселее будет
Веселее точно.
В трейдинге возможно получение статистического преимущества, то есть какая то часть Результата здесь зависит от Мастерства. Кроме того, трейдинг - это чаще всего игра с нулевой суммой. Казино - игра с отрицательной суммой. И там все зависит только от Удачи.
Какое к чёрту мастерство? Меньше читайте сказки, больше фундаментальные труды. В этом случае не будете втюхивать людям полнейшую дичь наподобие "игр в инвестиции", а займётесь инвестициями
Вы уверены, что альфу правильно считаете? Вы про бету знаете?
Вы про то, что у Баффета риски ниже, чем в индексе? И его некорректно сравнивать с СП500?
Херня какая-то, а не аналитика, даже судя по графикам: откуда у сиплого в 08 году 10-15% роста?
На графиках сверху (на темно-синем фоне) есть описание того, что на них изображено.
Tldr?
Баффет вводит инвестиционное сообщество в заблуждение, создает иллюзию высокой эффективности своей работы.
Че за бред? Удаляйте вашу хрень и расходимся.
Автор ты написал полную чушь. Уоррен Баффет не ходит и не хвастается ни о чем. То что твоё больное воображение рисует тебе такие картины, мы не виноваты. Так ты ссыкло еще и минусишь. Капец ты . Кто такому вообще поверит.