Фондовые и сырьевые рынки, часть 6. Коррекция и ремонт пузырей
Пока латают дыры в существующей системе и пытаются сдувать пузыри, в ожидании притока согласованной поддержки американской экономике и гражданам в размере 1,9 трлн долларов, некоторые акции временно могут вырастать в цене даже несмотря на продолжающиеся продажи акций фондами.
Недавно, всего лишь месяц с небольшим, 27 и 31 января, в ответ на мои предупреждающие публикации комментарии были красноречивые:
- Вы Нириэль Рубини который предсказывает кризисы каждый год.
-Очень просто советовать всем закрывать позиции, не теряя ничего.
-Бла бла бла. Давай я сэкономлю всем время и просто напишу - «грядёт кризис! Всё рухнет!»
-По моему мнению, автор просто пишет статьи с апокалиптическим посылом, чтобы похайповать.
-Настало время шортить все!
-Никакого кризиса не будет, никакого краха не случиться. И я лично ставлю деньги на это мнение. У меня много открытых лонг позиций.
Хотя тогда ситуация была уже вполне красноречива и выходить из ценных бумаг было более чем целесообразно, но... вы сами можете увидеть, что наступление на грабли многим кажется лучшей инвест идеей... Впрочем, не всем, к счастью.
Шорты(короткие позиции) и вредные советы.
Особенно популярные в последнее время шорты(короткие позиции) вообще часто из области вредных советов. Множество трейдеров, которые публикуются в изданиях, ведут свои блоги, каналы открыто рассказывают, что сами вообще зареклись влазить в шорты и почему. Что прибыль от них не особо интересная, что опасность превышает потенциальные прибыли.
Тем более опасно увлекаться этим сейчас, когда рынки ходят ходуном. Риск потерь превышает возможности увеличить капитал. Даже посыл фильма The Big Short(Большой Шорт), который в переводе известен как "Игра на понижение" был в общем то такой: выиграли чудом, еще немного и можно было потерять всё, даже несмотря на правильность расчётов.
Может быть идея игры на понижение через различные реверсивные инструменты и ETF (но не отдельные акции) не такая и плохая, однако не стоит рассчитывать на сверхзаработки и всё равно нужно ну очень хорошо изучить эту тему.
В индексах по крайней мере нет настолько высокого риска short squeeze. Хотя в 2021 году даже этого наверняка не скажешь.
Если какая-нибудь Тесла и еще несколько дорогих компаний окажутся в short squeeze на плюс 500-1000%, как в свое время в 2008 акции Volkswagen, то эти компании могут потащить и весь Nasdaq 100 на высокие высоты. Именно так случилось в 2008г, когда акции всего одной компании подняли индекс DAX на 17%.
Volkswagen alone made up 17% of the DAX index at the time.In addition, various index funds owned around 5% of VW due to VWs large weighting in the DAX index.
В общем если хочется адреналина, но сохранить финансы, то индексы подойдут. 15-20% вверх, это не 500% :-)
А вот если вы полезете шортить Теслу, то... I have a bad feeling about this. Пугающий график шорт сквиза в 2008г, когда никто не ожидал, выглядит вот так. И акции Теслы с почти религиозными войнами могут вылиться в подобное:
Tesla входит в Nasdaq 100 вместе с другими не менее интересными компаниями: https://www.nasdaq.com/market-activity/quotes/nasdaq-ndx-index
В общем смотреть на ситуацию. С падением глобально все правы, но до падения могут и случиться неприятные сюрпризы.
Ситуация меняется очень быстро. В риски и расчеты по шорту индексов надо включать опасность минимум 20-25% роста из-за сквизов отдельных крупных компаний, даже если уверенность в падении.
Такое на не перегретом рынке всё таки встречается куда реже, а сейчас нужно иметь в виду. Риски повышены.
Сложно отрицать пользу и вероятную прибыльность шортов, но это считается чуть ли не какой-то гарантией и "серебряной пулей", что далеко от реальности.
Тогда деньги будут лежать и съедаться инфляцией?
Вовсе нет. Металлы в кризис не первый раз дают большую доходность. А другая нужная часть - свободные деньги позволяют покупать хорошие ценные бумаги на коррекциях, с хорошим дисконтом.
Стратегия проста:
Продажа акций в очевидно острый, опасный период и перевод в разные валюты + биметаллический долгосрочный резерв. Плюс дополнительно различные "всепогодные средства", например ETF на фьючерсы поставок продовольствия, облигации(например, всепогодный портфель Рэя Далио, впрочем уверен, что сейчас, в марте покупать эти инструменты не время, часть не по самым лучшим ценам из-за сезона или других причин).
Отказ от участия в трейдинге до тех пор пока акции не будут достаточно привлекательны. Иногда делать отдельные осторожные вылазки по желанию. И возможно почитать интересные книги по рынкам и экономике.
Это лишь иллюзия, что кризис предсказывают каждый год.
Еще 2-3 года назад писали о надвигающимся в ближайшие годы кризисе, обвале и необходимости мер. Сейчас же пишут про этот год, ближайшее время и индикаторы, которые говорят о том что роста в этом году не будет, а вот падение - запросто.
Что ж, отдельные авторы, намеренно или не намеренно, запугивают каждый год с разными целями. Да что там говорить - чуть ли не каждый день. Эти эксперты пишут про крах доллара вот-вот и взлёт рубля каждый год.
Они то и создают эту иллюзию.
Многие уже давно не смотрят телевизор, избегают разных гос.сми и их помоек в интернете, но всё равно эксперты аля доллар-скоро-будет-по-тридцать, загнивающий запад сгниёт, и прочая дичь, упорно лезут из всех щелей за нас же счёт.
Кстати, хороший детектор. Если авторы обещали много лет крах вот уже, советуют покупать рубль перед кризисами, и это не сбывалось, то можно прекращать слушать подобных деятелей культ. просвещения?
Можно упомянуть основные ориентиры в экономике и инвестициях:
1. Уоренн Баффет. Довольно много видео и публикаций на русском языке.
2. Рэй Далио. Также много материалов на русском.
3. Адам Смит. Известный основоположник современных бирж, открытой экономики(включая возможность покупать долю в компаниях других стран), фондовых рынков. Многие слова, такие как "Невидимая рука" описывались именно этим автором.
«Невидимая рука» является образным описанием того, как экономическое взаимодействие простых людей обеспечивает обществу благополучие."
4. Публикации современников из списка лучших инвесторов.
5. "Одураченные случайностью" Нассим Талеб. Про "черных лебедей".
Идёт ли коррекция?
Конечно же да, об этом пишут вполне открыто. В любой момент кажущийся рост может превратиться в быстрое падение по незапланированным, неожиданным причинам:
-Акции технологических компаний на территории коррекции.
-Не покупайте акции технологических компаний!
В целом прогнозы - это однозначный путь вниз. Медленный или быстрый. Пока проходит относительно медленный.
Хорошие акции - точно не Apple, Tesla, Amazon и другие, которые были у большинства, раздувшиеся в цене. Портфель в любом случае нужно основательно перетряхивать. Рецепт успеха 2020г уже не подойдет, скорее наоборот.
Есть ли пострадавшие от популярных акций? Есть. Вот яркий пример того как пошло не так как запланировано:
Фонд Cathie Woods потерял всё что заработал за 2021 год.
Наверное покажется ерундой. Ну подумаешь, 2 месяца - январь и февраль вхолостую.
Но Ark Innovation ETF это профессионалы с очень высокой дисциплиной, что у существенного количества частных инвесторов скорее всего еще не наработано. Даже профессиональные фонды далеко не все успешно успевают унести ноги. Кроме того могло быть еще хуже.
Многие надеются на стоп-заявки(стопы). И это яркий, наглядный пример, что это стопы - не панацея. Хотя в случае фонда продажи куда сложнее, но даже в частном порядке вы рискуете угодить в ситуацию, когда при стопе продаётся по рыночной, заниженной цене.
Elon Musk потерял 27 млрд за прошлую неделю. Тесла теряла десятки процентов, но пока меньше половины стоимости. А Тесла в очень многих портфелях.
Быстро и без потерь убежать не каждый сумеет, да и могут быть элементарные ошибки, невнимательность, усталость.
Потери многих, даже топовых, считающихся самыми надежными акций крупнейших компаний в индексе FAANG достигали 10-15%.
Индикаторы, уровни поддержек FAANG говорят о том, что акциям этого индекса придётся искать новые уровни, а Apple опасная для рынка компания.
Также примечательны уровни Amazon.
Можно ли не наступать на грабли?
Если вы последовали одному из советов до падения, то скорее всего на руках у вас сейчас валюты, защитные активы, включая золото и серебро. (И сэкономленные нервы). Большинство всепогодных фондов, да и в целом основы сбережений предполагают наличие драг. металлов и валют на время острых моментов.
Если приобретали биметаллический актив золота и серебра в конце января-начале февраля, то потери примерно такие:
Золото: около 4-7%
Серебро: примерно 2-4%
Вместе металлы упали на 2-4%
А валюты не упали совсем ;-)
Вполне хорошее средство для бегства от волатильности и от неопределённостей.
Если покупали в прошлом году серебро когда цены были около 15-22 доллара за тройскую унцию и золото по цене в районе 1850 долларов за унцию, то вы еще и в плюсе на 30-50%, в зависимости от количества золота-серебра в портфеле.
Всё верно, пока многие обращали внимание на цену исключительно золота, оба металла, вместе, дали прирост в несколько десятков процентов.
Да, серебро - это капризный в торговле на биржах металл, но всё меняется, в наше время есть очень мощные драйверы спроса, которые будут держать цену. К тому же драйвером стали стабильно высокие цены на золото.
Кто бы что не говорил, драг. металлы - не пузыри по причинам большого и стабильного спроса как банков, так и производителей электроники, которая в нашей жизни получает лишь большее распространение.
Сейчас, на некотором подъеме, по привлекательной цене можно добавить немного акций компаний, добывающих золото и серебро наряду с самими металлами. Теряют цену добывающие компании быстрее самих металлов, но при достижении определенного уровня, как сейчас, начинают терять всё меньше. Зато при подъеме будут дорожать больше. Конечно надо обращать на показатели компаний, но в целом отрасли банкротство не грозит. Спрос на драг.металлы для современной техники более чем стабильный - со стороны аэрокосмической, 5G, солнечных батарей и других сфер.
Кстати, одна из практически незамеченных покупок Уоренна Баффета была компания, добывающая золото - Barrick Gold. Это тоже знак того что золото если и будет дешеветь, то не надолго.
Это на долгосрочное инвестирование, тем не менее. В относительно небольшом историческом отрезке в несколько месяцев быть на заниженных отметках могут практически все активы.
Если хочется побольше риска, то возможно хорошей идеей будет купить литий, никель добывающие компании. Думаю ни у кого нет сомнений, что батареи будут использоваться всё больше и ничего с этими компаниями не случится. Главное поймать хорошую цену и хорошую компанию. Всё говорит о том, что батареи в наше время будут повсеместно и это вложение не сгорит:
Солнечные электростанции достигли сетевого паритета и активно строятся, а они тоже нуждаются в батареях, следовательно металлах, необходимых для батарей(и серебре. Вот почему серебро так дорожало). Массовые электро авто уже в реальности, а двс вытесняются в прошлое. Что тоже обеспечивает спрос на литий, никель на годы вперед.
Цены в то же время с уже неплохим дисконтом.
Если хочется чего то еще более рискованного - то недооцененные акции солнечных панелей - Canadian Solar и наиболее упавшие акции других компаний это сферы. К сожалению не успел опубликовать статью раньше, а Canadian Solar уже хорошо полетели вверх.
Virgin Galactic который, тоже похоже завершает падение. К тому же были не самые лучшие новости от одного из конкурентов - Blue Origin основателя Amazon Джеффа Безоса, говорят о том, что полетит проект не скоро, через несколько лет. А значит в частном космосе осталось только два визионера - Маск и Брэнсон. Да, кто то закупался по 40-60 и сейчас это болезненная тема, вероятно многие кусают локти, но ведь везде предупреждали о коррекции, зачем было лезть в такие цены?
Дело не в компании, а в завышенном оптимизме перед этим. Вообще последние новости говорят о попытке манипулировать ценой, опустить пониже, после чего выкупить.
Ближе к вкусной цене, например 20-23 доллара за бумагу, если появится возможность можно и купить. Испытания были успешные и компания через несколько месяцев готова к полётам и прибылям. Хотя вероятно прибыль теперь только в третьем квартале.
Опять же на небольшом отрезке времени, до испытаний и полетов, либо надолго, на месяцы. Virgin Galactic сильно волатильная бумага. Это видно на графике, так что точную цену не угадать, но потенциальное вознаграждение выше, чем риск. Ричард Брэнсон один из гениев в области бизнес составляющей полетов, а это важно для коммерческого успеха. Да и технологии смотрятся весьма многообещающими.
В любом случае оставлять свободный кэш становится очень важным в этом году.
Это очевидно выигрышная стратегия: в опасный момент отойти в сторонку и потом при желании прикупить что-то с дисконтом. Даже если обвала не будет долгое время, то и роста по большему количеству акций тоже очевидно не будет. Если будет дисконт, то купить можно будет со скидкой в 30-50% и больше, как сейчас обстоит со многими ценными бумагами.
В общем 2021г это пора планирования на длительный период. Месяцы, годы. Определить чётко ту часть средств, которая будет неприкосновенным, малорискованным капиталом на несколько лет вперёд поможет относительно спокойно жить в сложный период, и даже принести прибыль(в кризисы драг .металлы взлетают многократно). Какая то часть денег может быть отложена на ближайшее время и какие то деньги под рискованные и/или мало рискованные инвестиции.
Часть отраслей после падения очевидно быстро отыграет свое, а может даже не будет сильно падать, за литием охотится всё больше производственных компаний, гонка 5g уже запущена и не будет сворачиваться, солнечные панели и станции последний год доказали ценовую эффективность и даже экономичность, значит будет расти и дальше. И т.д. Найти что то перспективное и менее рисковое всегда можно, главное искать.
В любом случае осторожность, внимание, дисциплина нужны как никогда до окончания коррекции и достижения хотя бы первого дна.
И наверное стоит теперь добавлять: это мое личное мнение. Не является рекомендацией и инвест-фастфудом. Это лишь призыв обратить внимание на некоторые явления и может даже обменяться мнениями в комментариями :-)