​Дивидендный король с хорошей перспективой роста

Target $TGT управляет сетью магазинов розничной торговли (1897 магазинов). Реализует товары через свои собственные магазины и онлайн. Входит в ТОП 5 Крупнейших ретейлеров в США. Конкурирует с такими компаниями как Walmart $WMT / Costco $COST / Amazon $AMZN

Target активно сотрудничает с производителями, предлагая эксклюзивные товары в своих магазинах и на веб-сайте. С 2016 года запустила более 30 собственных брендов, некоторые из которых быстро превратились в бизнес с оборотом в $1 млрд. Компания планирует продолжить запуск собственных брендов, чтобы развить этот успех

За последние 2 квартала компания реализовала более 95% продаж через магазины. Но это не офлайн продажи в классическом понимании. В отличии от обычной электронной коммерции, заказы выполняются не из единых центров распределения, а непосредственно из магазинов. Компания использует различные формы доставки (прямая доставка до дома, самовывоз из ближайшего магазина или доставка день-в-день). И вот почему это важно, сами магазины остаются ключевой частью бизнес модели. Использование магазинов для выполнения онлайн-заказов (в отличие от доставки с центрального склада) экономит Target деньги, а покупателям время

Основной драйвер роста повсеместное внедрение системы самовывоза из магазинов в день заказа. Target сообщил, что многие из его клиентов говорят, что они будут продолжать использовать эту функцию даже после пандемии, поэтому потребуется некоторая модернизация, чтобы лучше приспособить покупателей. Увеличение продаж в офлайн магазинах на 7,2% остальная часть увеличения 19,3% пришлась на онлайн

За 4й квартал 2020 года. Выручка увеличилась на 21% в годовом исчислении до $28 млрд, а чистая прибыль выросла на 66% до $1,4 млрд. Так же в Target объявили, что они начинают крупную инвестиционную программу: $4 млрд на на ежегодные капитальные затраты. Компания будет вкладывать больше средств в онлайн.

Такие крупные затраты расстроили многих инвесторов, акции падали до 14% с максимума, так как это существенно уменьшит чистую прибыль. Высокие расходы означают, что рентабельность пострадает.

Компания планирует тратить деньги на открытие 30-40 магазинов малого формата ежегодно. Учитывая текущую бизнес модель имеет смысл расширять свое присутствие. Планируется увеличить охват с помощью новых небольших магазинов. Часть расходов пойдет в 2 новых распределительных центра в 2021 году и еще 2 в 2022 году

Последние крупные инвестиции были в 2016. Target теряла долю рынка в пользу таких игроков как Amazon. Тогда компания объявила о плане инвестировать $7 млрд в течение следующих 3 лет, тогда это тоже расстроило часть инвесторов, акции сразу упали на 12%. Время показало, инвестиции в реконструкцию магазинов, приобретение службы доставки Shipt, добавление самовывоза, инвестирование в электронную коммерцию, всё это заложило основу для роста стоимости компании на 300%

Не просто платит, а увеличивает более 50 лет подряд, входит в список дивидендных королей (16 компаний), на текущий момент процент дивидендов от прибыли всего 32%, можно с уверенностью сказать, что выплатам дивидендов ничто не угрожает. Правда из-за резкого роста цены акций последний год, Див доходность небольшая, всего 1,5%, но компания регулярно их увеличивает

Target растёт обгоняя индекс S&P 500, новая программа увеличения капитальных затрат поможет сохранить эту тенденцию

Руководство использует свою сеть магазинов для моментальной доставки. Новая инвестиционная программа поможет увеличить долю рынка и сохранить динамику роста. Компания интересная и с точки зрения роста котировок и из-за растущих дивидендов для пассивного дохода.

Я частный инвестор и автор телеграмм канала о вложении на фондовом рынке.

Мой публичный Портфель

Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц.