Презентация
серверов от Acer
До начала осталось:
Смотреть
Финансы
ServiceHub

Инвестиции в бизнес: как проверить и поверить в краудлендинг-проект

Всем привет! В этой статье поговорим об инвестициях на краудлендиговых платформах, а именно как происходит выбор проекта для сбора средств.

Информация полезна для инвесторов, которые хотят разобраться, что из себя представляют эти площадки изнутри:

  • Как оценивают инвестиционные проекты?
  • Что за компании жаждут ваших денег?
  • Как понять, какая из них принесет доход?

Мы самостоятельно пройдем весь процесс оценки проекта так, как его проводит платформа LUCROS перед публикацией.

Слышали про краудлендинг?
Уже давно инвестирую в проекты на подобных платформах.
Знаю о существовании, но не инвестирую.
Что-то слышал, но вопрос не изучал.
Не в курсе что это это вообще такое.
Показать результаты
Переголосовать
Проголосовать

Для тех, кто не в курсе

Краудлендинг — это возможность частным лицам инвестировать в бизнес. Процесс проходит на специальных инвестиционных онлайн-платформах, где:

  • компании-заемщики размещают проекты;
  • оператор платформы проводит проверку и оценку заемщика, принимает решение о публикации данного инвестиционного проекта;
  • инвесторы, в свою очередь, видят список проектов, выбирают предпочтительные для вложений и через некоторое время получают прибыль.

В чём плюсы:

  • Более высокий доход относительно банковских вкладов: инфляция не успевает «съесть» процент вашей прибыли;
  • Размер дохода заранее известен и лишь незначительно меняется: если есть просрочки — инвестор получает дополнительный процент в виде пени от заемщика, если досрочное погашение займа — инвестор может реинвестировать средства. В отличие от резких скачков котировок на фондовом рынке такая «прозрачность» экономит ваши эмоциональные ресурсы;
  • Деятельность площадок контролируется Центробанком РФ и осуществляется в рамках 259-ФЗ.

Цели займа могут быть различны: закупка товаров, финансирование лизинговых сделок, пополнение оборотных средств и так далее. Мы же остановимся на займах на исполнение госконтракта, как наиболее безопасном способе инвестиций в бизнес.

Безопасным данный вид инвестиций считается из-за особенности деятельности компаний-участников госзаказа. Для них всегда есть дополнительная мотивация выполнить контракт, чтобы не попасть в реестр недобросовестных поставщиков и продолжать зарабатывать на госзакупках — основном источнике их дохода. Кроме того, за счет открытости системы государственных торгов вся информация о заключенных контрактах публикуется в официальных источниках. Это удобно для комплексного анализа проекта.

Сам себе андеррайтер

Андеррайтинг — процесс проверки организации на платежеспособность перед решением банка выдать заемщику кредит или займ. Команда LUCROS c банками сотрудничает 6 лет. Мы переняли опыт оценки заемщика и сформировали собственный алгоритм проверки, сотрудничая с Банком «Открытие», «МТС-БАНК», «РГС Банк», «Уралсиб» и другими. Ниже — описание процесса проверки заемщика, который успешно проводит служба андеррайтинга платформы LUCROS. И да, вы можете взять его на «вооружение» для самостоятельного анализа заемщика или проверки благонадежности любого юридического лица.

Если вы не уверены в инвестиционном проекте или новом партнере, как вы поступите?
Проведу анализ деятельности компании своими силами.
Передам проверку специалистам извне.
Доверюсь интуиции и ничего проверять не буду :)
Показать результаты
Переголосовать
Проголосовать

Переходим к «матчасти». Решение о размещении каждого инвестиционного проекта мы принимаем, исходя из результатов следующих проверок:

1. Расчет благонадежности и присвоение рейтинга по методике.

2. Поиск негативной информации.

3. Детальный анализ опыта исполнения контрактов.

4. Анализ финансовой отчетности на признаки недостоверности.

Шаг 1. Базовая проверка: рейтинг благонадежности заемщика

Первый этап — автоматический расчёт балльного рейтинга. Осуществляется на основе алгоритма проверки по методике инвестиционной платформы. Включает несколько этапов:

  • Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости и анализ негативных тенденций: снижение чистых активов, наличие убытков и другие негативные признаки.
  • Рейтинг ресурсообеспеченности — соотношение возраста компании, суммы текущего контракта и опыта исполнения других государственных контрактов.

На основании правил оценки проекта в системе происходит автоматическое вычисление рейтинга. Результат мы видим в буквенном выражении от «ААА» до «ВВ-». Чем ниже рейтинг, тем выше риск и процент доходности.

Отображение рейтинга инвестиционного проекта на платформе LUCROS в личном кабинете инвестора

Нюансы настроек информационной системы раскрывать здесь не будем — этот шаг описали скорее для ознакомления. Большую часть указанных этапов проверки пройдём с помощью инструментов, которые описаны далее.

Шаг 2. Доверяй, но проверяй: поиск негативной информации

Если система автоматически присвоила допустимый рейтинг, это ещё не значит, что проект попадет в список для инвестиций. Есть ряд автоматических проверок на наличие стоп-информации, без которых не обходится ни один анализ. При этом результаты таких проверок зачастую подвергаются дополнительной более глубокой ручной оценке сотрудником андеррайтинга. Ниже чек-лист с ссылками на бесплатные сервисы, которые помогут вам провести такой анализ самостоятельно:

Наличие недостоверных сведений о компании в выписке ЕГРЮЛ

Пример наличия недостоверных сведений в выписке ЕГРЮЛ  

К примеру, вы нашли запись о недостоверных данных в блоке юридического адреса компании или адреса руководителя. То есть налоговая направляла какую-либо документацию по этим адресам, но получена эта документация не была. Это повод усомниться в благонадежности заемщика.

Здесь мы можем найти информацию об ограничениях, наложенных на счета компании, например, из-за задолженностей по уплате налогов. Приостановление операций по счетам явно стоит отнести к фактам, которые играют не в пользу заемщика.

Результат проверки на приостановление операций по счетам

Факт участия компании в исполнительных производствах оценивается по суммам взыскания.

Пример найденных предметов взысканий по исполнительным производствам

В первую очередь соотнесите их с итогами баланса в строках финансовой отчетности 1600 или 1700. Финансовую отчетность компании можно получить в сервисе ГИР БО.

Также обратите внимание на другие финансовые показатели: выручка, прибыль, чистые активы. Формулу расчета чистых активов можно найти в интернете по соответствующему запросу.

На LUCROS установленный «потолок» отношения сумм, в исполнительных производствах, к чистым активам составляет 25%, что по нашему опыту является безопасным для доверия к заемщику.

Поиск осуществляется по ИНН, ОГРН и наименованию компании. Рекомендуем использовать все варианты. Если записи не найдены по ИНН, то это не значит, что ничего не найдётся по наименованию компании.

Обратите внимание на дела, где заемщик является ответчиком. Выясните, кто выступает истцом. Если это кредитные организации, микрофинансовые организации или инвестиционные площадки — плохо.

Также мы внимательно смотрим на дела, где истцом выступали заказчики по государственным контрактам, и каким образом эти дела завершились. Если не в пользу заемщика, то это повод усомниться в его добросовестности.

Информация о банкротстве

Простая проверка на банкротство. Если найдена запись — дальнейшее рассмотрение проекта заемщика, как объекта ваших инвестиций, можно останавливать.

Список записей, свидетельствующих о банкротстве

Карточки компаний в реестре недобросовестных поставщиков

В реестре находится информация об «участниках-уклонистах». Компании в этом списке либо избегали заключения контрактов, либо недобросовестно их выполняли. Если нашли заемщика в списке, то смело можете с ним прощаться.

Одна из причин решения налоговой службы о приостановлении операций по счетам - долги по уплате налогов. В сервисе можно увидеть факт наличия долга более 1 000 рублей на контрольную дату текущего месяца. Наличие у компании налоговой задолженности негативно характеризует деятельность компании.

Пример найденной задолженности по уплате налогов

Учитывайте, что сервис обновляет данные приблизительно раз в 30 дней. Поэтому на «всякий пожарный» можно запросить справку об актуальном размере задолженности у самой компании или у представителей инвестиционной площадки. Возможно долг уже погашен.

Важно

Отметим, что неоднозначные результаты проверки и пробелы в данных, полученные в указанных сервисах, можно верно трактовать только после запроса и анализа дополнительных документов от заемщика.

Шаг 3. Дьявол в деталях: анализ опыта исполнения контрактов заемщика

Опыт участия заемщика в торгах при прочих равных играет решающую роль в принятии решения по проекту. Приготовьтесь — нюансов здесь много. Главный инструмент проверки — сайт zakupki.gov.ru.

Снижение цены контракта

Начальная (максимальная) цена контракта — это сумма денежных средств, которую заказчик определяет в момент размещения информации и торгах. В случае самого распространенного типа торгов - аукциона, данная сумма снижается до тех пор, пока не будет выбран исполнитель, который предложит лучшую цену. Суть в том, чтобы снижение было в разумных пределах.

Где искать информацию:

Вводим в строке поиска номер закупки и видим карточку интересующих торгов, в которых участвует заемщик. Обратите внимание на начальную цену контракта по которой заказчик разместил данный аукцион.

Начальная цена контракта в карточке торгов

Далее «проваливаемся» на страницу закупки. Найти процент снижения стоимости можно на странице закупки. Нам нужен файл протокола подведения итогов, который находится в блоке «Протоколы работы комиссии, полученные с электронной площадки (ЭП)» во вкладке «Вложения». Если файлов несколько — ориентируемся по дате и скачиваем последний добавленный с наименованием «Протокол подведения итогов».

Вкладка «Вложения» содержит файлы документов, относящиеся к электронному аукциону
Блок с файлами протоколов работы комиссии по проведению электронного аукциона

В файле нам интересен список заявок от компаний-участников аукциона. Ищем в списке данные заемщика и видим процент снижения начальной стоимости контракта в последнем столбце.

Процент снижения стоимости торгов, который заявила компания-поставщик

Как трактовать:

Для исполнителя контракта снижение стоимости более 25% от начальной — это существенное падение цены, которое, как правило, сопровождается увеличением размера обеспечения исполнения контракта в 1,5 раза. Очевидно, что при таком раскладе риск повышается.

В подобных случаях не стоит торопиться делать негативные выводы. Показатель падения до и более 50% может быть следствием специфики предмета контракта. Например, если компания оказывает услуги, которые не требуют серьезных ресурсов: разработка проектной документации, обслуживание систем пожарной безопасности и подобные. Если же это строительство или поставка уникального оборудования, то высокий процент падения может быть показателем риска.

Проверка аналогичного опыта исполнения контрактов

Далее необходимо выяснить, как проходило исполнение других контрактов с участием заемщика. Для этого на сайте госзакупок нам нужно перейти в «реестр контрактов» из главного меню.

Раздел реестра контрактов по 44-ФЗ

В фильтре поиска «информация о поставщике (субподрядчике)» вводим ИНН компании-заемщика и осуществляем поиск.

Переход к странице параметров поиска
Настройка фильтра показа результатов по ИНН заемщика

В поисковой выдаче видим все контракты с участием указанной компании. Смотрим контракты в статусе «Исполнение завершено».

Отображение контрактов заещика на статусе «Исполнение завершено» 

Желательно также уточнить снижение цены данных контрактов. Нужно кликнуть по номеру процедуры закупки, посмотреть начальную стоимость (увидим сразу в верхней части страницы) или повторить алгоритм, описанный выше: ищем файл протокола подведения итогов и в нём процент снижения стоимости.

Возвратившись на страницу контракта, мы можем увидеть, как именно проходило исполнение контракта. Переходим во вкладку «Исполнение (расторжение) контракта».

Наличие записи о пени у исполнителя контракта

Если информация о пенях и штрафах отсутствует — отлично. Значит, что контракт заемщиком был исполнен без каких-либо проблем. Если в блоке есть записи с суммой штрафов — это негативный фактор. В любом случае нужно обратить внимание на их размер. Если они несоизмеримо малы по сравнению с ценой контракта, то это скорее рядовой случай.

На что еще обратить внимание

Совокупный опыт исполнения контракта у заемщика

Уточните количество выполненных контрактов, дату заключения первого контракта, с какой частотой компания принимала участие в закупках до настоящего момента.

Предметы закупок заказчиков

Если сфера предмета сделки и характер деятельности заказчиков похожи в большинстве закрытых контрактов, то это говорит о большом опыте заемщика и будет плюсом в копилку доверия к нему.

Различие стоимости текущего и прошлых контрактов

Если в актуальном контракте стоимость выше в несколько раз относительно выполненных контрактов, то это явный фактор риска для заемщика. Смягчающим условием будет наличие одного и более успешно завершенных контрактов с тем же заказчиком, что и по текущему контракту.

Причины расторжения прошлых контрактов

Изучите контракты на статусе “Исполнение прекращено”. Это контракты, где сотрудничество с заказчиком было расторгнуто. Уточните причину расторжения — она может быть как отрицательным показателем, так и нет. Например, когда работы были успешно выполнены досрочно.

Данную информацию можно уточнить в файле документа соглашения о расторжении на странице контракта во вкладке “Вложения” (где находится описывали выше). Скачиваем файл и уточняем в тексте, пришли ли стороны к расторжению договора добровольно и обоюдно, или же контракт был расторгнут заказчиком в одностороннем порядке.

Шаг 4. Последняя проверка: анализ финансовой отчетности на достоверность

На последнем шаге нам важны 2 факта:

Наличие годовой отчетности на bo.nalog.ru

Всё просто: вводим ИНН, жмём кнопку поиска. Если компания найдена и информация о финансовой отчетности представлена на странице, то всё в порядке.

Результат поиска компании на ГИР БО
Скачивание файлов отчётности доступно из карточки компании

Соответствие годовой отчетности, представленной на инвестиционной площадке.

Самое главное, чтобы данные отчетности на площадке соответствовали данным отчетности, полученной с ресурса федеральной налоговой службы.

Подробные аспекты разбора финансовой отчётности в этой статье рассматривать не будем. Отметим, что данную проверку выполняет сотрудник службы андеррайтинга с соответствующей квалификацией. Нюансы такого анализа — тема для отдельной статьи.

Итог

Опрос для самых выносливых. Будете применять чек-лист в своей работе?
Да, полезный материал.
Нет, не смог осилить.
Ничего нового для себя не нашёл.
Показать результаты
Переголосовать
Проголосовать

В сумме все аспекты проверки дадут вам достаточно аргументов “за” или “против” изучаемой компании.

Если дело касается проекта на инвестиционной платформе LUCROS, то необязательно каждый раз проходить весь путь оценки заемщика самому. Тем более, что теперь вы упрощенно представляете нашу “внутреннюю кухню” и, возможно, сделаете свою первую инвестицию в один из доступных проектов.

В любом случае добро пожаловать. Остались вопросы? С удовольствием ответим на них в нашем telegram-чате.

{ "author_name": "ServiceHub", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 0, "likes": 4, "favorites": 22, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 220473, "is_wide": false, "is_ugc": true, "date": "Mon, 15 Mar 2021 16:16:07 +0300", "is_special": false }
0
0 комментариев
Популярные
По порядку

Комментарии

null