{"id":9131,"title":"CRM-\u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b \u2014 \u044d\u0442\u043e \u0447\u0442\u043e-\u0442\u043e \u043d\u0430 \u0431\u043e\u0433\u0430\u0442\u043e\u043c. \u0418\u043b\u0438 \u043d\u0435\u0442!","url":"\/redirect?component=advertising&id=9131&url=https:\/\/vc.ru\/promo\/320668-predprinimatelyam-ne-nuzhen-crm-partner-salesforce-obyasnyaet-pochemu-my-ne-pravy&placeBit=1&hash=737d7f6a70b711e4597167ca03452a69967df2ee861f60beeefbea5b58cf8663","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
Kamil Saidashev

Принцип #4. Диверсификация по времени. Не "ловить" момент инвестирования

Один из 8 главных принципов инвестирования - покупка бизнесов в течение продолжительного временного периода, позволяющего инвестору заплатить за актив среднюю цену этого периода (которая стремится к внутренней стоимости актива).

Данный принцип базируется на том, что в краткосрочном (и среднесрочном) периоде цена на актив может значительно отклоняться от внутренней стоимости бизнеса, при этом предсказать продолжительность и величину отклонения сложно (вероятно, не возможно). При этом в долгосрочном периоде цена бизнеса на рынке стремится к его внутренней стоимости.

"In the short run the market is a voting machine, but in the long run it is a weighing machine".
"В краткосрочном периоде рынок - это машина для подсчета голосов (т.е. отражает популярность каждого бизнеса), но в долгосрочном периоде это весы (т.е. отражает внутреннюю стоимость бизнеса)".

Benjamin Graham

Диверсификация инвестиций по времени позволяет приобрести бизнес по средней цене за период и избежать попыток предсказать движение цены или "поймать" момент покупки активов.

“The idea that a bell rings to signal when to get into or out of the stock market is simply not credible. After nearly fifty years in this business, I don’t know anybody who has done it successfully and consistently. I don’t even know anybody who knows anybody who has.”

"Идея о том, что в момент, когда надо заходить или выходить из рынка, прозвенит колокольчик, не правдоподобна. После почти 50 лет в этом бизнесе я не знаю кого-либо, кто делал это успешно и постоянно. Я даже не знаю кого-либо, кто знает кого-либо, кто делал это."

Jack Bogle

В недавнем исследовании, приведенном на Reddit (Timing the market: Absolute worst vs absolute best vs early and often), автор провел короткое, но очень эффективное сравнение.

Взяты три вымышленные истории. Каждый инвестор откладывает $200 в месяц на протяжении 41 года с 1979 по 2020 г. (всего $98 400). Также каждый инвестирует в индексный фонд на S&P500, но инвестирует по-разному:

1) Тиффани $200 направляет сначала на вклад под 3%. Накопленные на вкладе средства она крайне неудачно инвестирует на пиках рынка перед значительным падением (за 41 год 5 раз со средним падением на 40%). После перекладывания денег со вклада в индексный фонд на пике, Тиффани сохраняет инвестиции в индексный фонд и начинает заново откладывать $200 в месяц на вкладе в ожидании следующего пика. Ее результат за 41 год $773 358.

2) Бриттани делает все тоже самое, что и Тиффани, но удачно инвестирует накопленные на вкладе деньги в индексный фонд на самом дне каждого из 5 падений рынка и далее также не трогает инвестиции, накапливая новые деньги на вкладе под 3% до следующего дна. Ее результат за 41 год $1 123 573.

3) Сара не использует вклад и не пытается "поймать" дно или пик рынка, диверсифицируя инвестиции по времени: каждый месяц направляет $200 на приобретение индексного фонда на S&P500. Ее результат за 41 год $1 620 708.

Динамика индекса S&P500 в 1979-2021 гг. с указанием 5 крупнейших падений Yahoo.Finance

Таким образом, постоянные инвестиции на протяжении продолжительного периода позволяют инвестору получить цену, стремящуюся к внутренней стоимости бизнеса. При этом не теряя сон на ожидание "удачного" момента приобретения бизнеса и не теряя недополученный доход в виде дивидендов и постепенного роста внутренней стоимости бизнеса.

0
0 комментариев
Популярные
По порядку
Читать все 0 комментариев
Танцующие роботы-марионетки для тех, кому хочется выпустить пар Статьи редакции

Их можно подкидывать в воздух, выбрасывать за пределы экрана и удерживать некоторое время на весу — чтобы породить новых.

Сервис недвижимости: как мы с помощью адаптивного UI и машинного обучения с нуля привели на сайт более 85000 посетителей
Удаленное трудоустройство - плюсы и минусы. Юридический взгляд
Наводим порядок и изучаем rocket sience. Доклады Go meetup

На прошедшем Go meetup спикеры из Evrone, «Ситимобил» и «Авито» учили правильной организации кода микросервиса, рассказывали, как вырастить MVP в полноценную масштабируемую архитектуру, и разобраться с мусором и алгоритмами управления памятью. Все доклады записаны в студии и доступны для просмотра.

Запустить игру и не прогореть: зачем нужны маркетинговые исследования в гейминге и как их проводить

Маркетинговое исследование помогает экономить сотни тысяч долларов и выпускать продукты, которые приносят миллионы.

Маркировка молочной продукции

В 2021 году в России начала действовать маркировка молочной продукции. У нее есть особенности: в процессе участвуют типографии и предприятия общепита. Разбираемся, что нужно знать о работе по новым правилам и кого они затронут.

to Stories – приложение для создания сторис из ссылки, текста, фото или видео

В 2020 году командой из 3 человек буквально за пару выходных мы запустили свой сайд проект. За год проект эволюционировал, аудитория подросла, мы получили интересный опыт и наши первые почти-что инвестиции.

«Он как из 2008-го»: браузер Edge от Microsoft начал «отговаривать» пользователей перед установкой Chrome Статьи редакции

Компания предупреждает, что браузер работает по тем же технологиям, но Edge безопаснее.

The Verge
Холдинг Алишера Усманова выйдет из VK — продаст «Согазу» долю во владельце 57% голосов в группе Статьи редакции

Теперь структурам «Газпрома» принадлежит большая часть голосов в компании.

15 млн рублей прибыли в год на травле тараканов и крыс: как стать дезинфектором и открыть компанию Статьи редакции

«Деззащита» получает 600 заказов в месяц и проводит обработки в квартирах, офисах «Газпрома», отелях Holiday Inn, магазинах Leroy Merlin и ресторанах.

Дезинфекция кухни
Питч-дейтинг выпуск третий: комбайнеры

Рассказываем историю продакта «Яндекса», который решил помочь фермерам, а также составляем свой словарик стартапера.

null