Будет ли рецессия в 2023 году? Как подготовиться к худшему исходу?

В условиях роста процентных ставок, стремительного роста инфляции и надвигающегося энергетического кризиса многие задаются вопросом, находимся ли мы уже в рецессии или вот-вот вступим в нее. В этой статье рассмотрим, что определяет рецессию, ее причины и как лучше всего подготовиться.

Хотя общепринятого определения рецессии не существует, наиболее стандартным показателем рецессии является снижение валового внутреннего продукта (ВВП) в течение двух кварталов подряд. Другими словами, когда стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране, падает шесть месяцев подряд.

Национальное бюро экономических исследований (NBER) отслеживает начало и конец каждой рецессии в США. Оно имеет более широкое определение, в котором помимо ВВП используются данные о занятости, доходах, продажах и промышленном производстве. NBER определяет рецессию как «значительное снижение экономической активности в масштабах всей экономики, продолжающееся более нескольких месяцев, обычно проявляющееся в производстве, занятости, реальном доходе и других показателях. Рецессия начинается, когда экономика достигает пика активности, и заканчивается, когда экономика достигает своего дна».

Во время рецессии экономика колеблется. Снижение наблюдается во многих ключевых областях.

- Безработица

Уровень безработицы обычно увеличивается во время рецессии, поскольку компании увольняют работников, чтобы сократить свои расходы.

- Потребительский спрос

Розничные продажи снижаются во время рецессии, поскольку потребители имеют меньший располагаемый доход. Это, в свою очередь, влияет на бизнес, вынуждая его сокращать расходы.

- Экономический выход

Поскольку стоимость сырья растет во время рецессии, предприятия могут сократить производство, что приведет к замедлению производства.

Люди, переживающие рецессию, могут столкнуться с тем, что их заработная плата выровняется или упадет, поскольку работодатели пытаются сократить расходы. Прожиточный минимум также может увеличиться в результате инфляции. С меньшим количеством доступных рабочих мест во время рецессии может быть труднее найти работу.

Рецессии имеют много потенциальных причин. Самая последняя рецессия была вызвана событием «Черный лебедь» — пандемией COVID-19. До этого Великая рецессия 2007-2009 годов была вызвана проблемами на финансовых рынках. Сочетание низких процентных ставок, легкого кредита, легкого регулирования субстандартных ипотечных кредитов привело к краху рынка жилья.

Рецессии также могут быть вызваны значительными изменениями цен на ресурсы, необходимые для производства товаров и услуг. Мы видели это в 1973 году, когда Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) ввела нефтяное эмбарго, решение прекратить экспорт нефти в Соединенные Штаты. Цены на нефть взлетели, поднявшись на целых 300%. Нефтяное эмбарго широко рассматривается как причина рецессии 1973-1975 годов в США.

Центральные банки, повышающие процентные ставки в попытке сдержать инфляцию, могут способствовать втягиванию экономики в рецессию. Это ситуация, в которой мы сейчас находимся. Более высокие процентные ставки могут негативно сказаться на бизнесе. Люди с долгами имеют меньше денег, чтобы тратить, потому что они платят больше процентов своим кредиторам. Это приводит к снижению розничных продаж. Кроме того, компании с долгами имеют меньше денег для ведения своего бизнеса, потому что теперь они должны платить больше в виде процентов.

Психология также может способствовать рецессии. Отсутствие уверенности потребителей и чувство страха могут привести к нисходящей спирали, поскольку люди сокращают расходы, а компании сокращают операционные расходы, чтобы справиться с ожидаемым падением спроса.

В США ВВП снижался два квартала подряд; Q1 и Q2 2022 года.

Шесть месяцев сокращения — самое популярное определение рецессии, часто цитируемое в СМИ.

Однако, хотя экономический рост отрицателен, рынок труда США остается сильным. В июле уровень безработицы упал до 3.5%, достигнув самого низкого уровня за последние 50 лет.

Выступая на пресс-конференции в конце июля, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил: «Я не думаю, что США в настоящее время находятся в рецессии, и причина в том, что слишком много областей экономики работают слишком хорошо». Он добавил: «Это очень сильный рынок труда… не имеет смысла, чтобы экономика находилась в рецессии, когда происходят подобные вещи».

Хотя NBER еще не объявил экономику США рецессией, предупреждающие сигналы усиливаются, и некоторые аналитики прогнозируют, что экономический спад начнется в 2023 году.

Ранние признаки рецессии включают следующее:

- Снижение производственных заказов

- Слабость на фондовом рынке и рынке жилья

- Высокие процентные ставки

- Низкое доверие потребителей и низкие расходы

- Снижение реального (с поправкой на инфляцию) дохода

- Рост безработицы

- Рост числа банкротств, дефолтов или обращений взыскания

- Перевернутая кривая доходности

Инверсия кривой доходности считается важным предиктором рецессии, хотя иногда они инвертировались без последующей рецессии. Кривая доходности представляет собой линию, изображающую процентную доходность облигаций с одинаковым кредитным качеством, но разными сроками погашения.

Нормальная или восходящая кривая доходности указывает на то, что доходность долгосрочных облигаций может продолжать расти. Это обычно считается здоровым и согласуется с условиями положительного экономического роста. Напротив, перевернутая кривая доходности — это кривая, при которой долгосрочные облигации имеют более низкую доходность, чем краткосрочные. Это отражает ожидания более низких долгосрочных процентных ставок и возможное начало рецессии.

NBER, агентство, которому поручено определять, когда рецессия начинается и заканчивается, еще не сообщило о том, что Соединенные Штаты находятся в рецессии, и аналитики разделились во мнениях относительно того, неизбежна ли рецессия.

Министр финансов Джанет Йеллен недавно заявила, что рецессия в США «является риском, когда ФРС ужесточает денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией». Инфляция остается высокой, несмотря на существенное повышение процентной ставки Федеральной резервной системой. Потребительское доверие восстановилось больше, чем ожидалось, в августе после трех последовательных ежемесячных спадов. Между тем, уровень безработицы вырос по сравнению с историческими минимумами в августе. Экономические данные неоднозначны, но угроза рецессии остается на горизонте.

Между тем, картина более ясна в Великобритании. Британская торговая палата (BCC) заявила, что ожидает, что экономика Великобритании войдет в рецессию с прогнозом отрицательного экономического роста во втором, третьем и четвертом кварталах 2023 года.

Рецессии — неизбежная часть экономического цикла. Вот несколько способов, как к ней подготовиться.

- Иметь один или, в идеале, несколько источников постоянного дохода

- Создать резервный фонд

- Старайтесь избегать ненужных расходов

- Если у вас есть деньги в акциях и краткосрочный горизонт инвестирования (менее трех лет), подумайте о переводе активов в облигации или наличные деньги

- Сделайте все возможное, чтобы избавиться от долга по кредитной карте с высокими процентами

Последние рецессии как в США, так и в Великобритании произошли во время пандемии COVID-19.

По данным NBER, последняя рецессия в США происходила с февраля 2020 года по апрель 2020 года. Рецессия была одной из самых коротких за всю историю наблюдений. Быстрому восстановлению способствовало то, что Федеральная резервная система реализовала широкий спектр мер, направленных на поддержание потока кредитов и сдерживание негативных экономических последствий пандемии.

Последняя рецессия в Великобритании была в первом и втором кварталах 2020 года и продолжалась шесть месяцев. Это также была относительно короткая рецессия, но ВВП Великобритании не вернулся к допандемическому уровню до конца 2021 года.

До рецессии COVID-19 была Великая рецессия 2007–2009 годов, которая в основном была вызвана кризисом субстандартного ипотечного кредитования в США. Это была самая продолжительная рецессия как для США, так и для Великобритании со времен Второй мировой войны.

Данные Международного валютного фонда (IMF) говорят нам, что рецессии обычно длятся около года, а ВВП страны обычно падает примерно на 2-5%. Исследование показало, что в период с 1960 по 2007 год 21 страна с развитой экономикой находилась в состоянии рецессии примерно 10% времени.

Рецессии могут длиться всего несколько месяцев, но восстановление экономики до прежнего пика может занять годы. Рецессии считаются неизбежной частью делового цикла.

Следующие модели используются для описания восстановления после рецессии.

V-образное восстановление:

Быстрый экономический спад, за которым следует столь же быстрый отскок к докризисному уровню. Это идеальный сценарий восстановления.

U-образное восстановление:

В этом случае после спада происходит более медленное восстановление. Экономика какое-то время остается около дна, а затем постепенно поднимается.

W-образное восстановление:

Также называемое рецессией «двойного падения», в этом случае мы видим, как экономика впадает в рецессию и восстанавливается. Затем она немедленно переходит в другую рецессию и восстановление.

L-образное восстановление:

Здесь мы видим резкий экономический спад, за которым следует очень медленное восстановление. Это наихудший возможный сценарий.

P. S. Еще больше полезной и интересной информации Вы можете найти на нашем YouTube канале и в Telegram👍

Не бойтесь рисковать! 😊

Инвестируйте и приумножайте свой капитал! 💵💵💵