«Многие инвесторы вернули не больше 30% своих средств»: Mashable об условиях сделки Amazon и производителя роутеров eero
Инвесторы и сотрудники потеряли деньги, а топ-менеджеры получили миллионные бонусы.
Издание Mashable изучило закрытые документы о сделке Amazon и производителя «умных» роутеров eero и выяснило, что корпорация заплатила за стартап $97 млн — меньше, чем общий объём привлеченного им финансирования. А рядовые сотрудники eero не только ничего не получили от сделки, но и потеряли средства.
Кратко об eero
Компания eero была основана в 2014 году и занималась производство�� «умных» роутеров, которые решали проблему появления «мертвых зон» сети в домах с Wi-Fi. Клиент получал три устройства, одно из которых подключал к модему, а остальные располагал в других точках дома — вместе они создавали сеть точек для подключения к интернету. Стоимость набора изначально составляла $499.
В 2016 году Google представила аналогичную mesh-систему Google WiFi стоимостью $299 за набор. В 2017 году комплект из трёх устройств eero продавался по цене в $399, а на момент сделки с Amazon в 2019 году стоимость набора составляла $299.
eero пыталась конкурировать с Google, выпуская новые продукты — например, систему домашней безопасности Hive. Но в 2017 году Google ответила системой Nest Secure.
Всего за время работы eero привлекла, по данным Crunchbase и The Wall Street Journal, от $90 до $100 млн — не считая необъявленного раунда D, информация о котором есть в закрытой венчурной базе Pitchbook, пишет Mashable. По данным Pitchbook, после раунда D общий объём финансирования составил около $148 млн. До этого раунда оценка eero превысила $277 млн.
Среди прочих в eero вложился фонд Дмитрия Гришина Grishin Robotics — он принял участие в раунде на $50 млн в мае 2016 года.
Что выяснило Mashable
В распоряжение изданий Mashable и The Verge попали конфиденциальные документы с подробностями февральской сделки между Amazon и eero. Их подлинность подтвердили несколько источников, а представители eero отказались от комментариев. При изучении документов редакция Mashable обратилась за помощью к финансовым консультантам.
- Сумма сделки составила $97 млн — в полтора раза меньше, чем объём привлечённых eero инвестиций ($148 млн, по данным PitchBook).
- После выплаты всех комиссий и производственного долга eero итоговая сумма упала до $54,6 млн.
- Почти все инвесторы eero потеряли деньги: участники последнего раунда во главе с Qualcomm вернули 84 цента на каждый вложенный доллар, а участники предыдущих раундов (начиная с посевного до серии C) — не больше 31 цента на каждый вложенный доллар.
По словам Mashable, документы, поступившие в распоряжение редакции, начинаются со вступления от сооснователя компании Ника Вивера. «К сожалению, сделка не принесёт компании и инвесторам тех средств, на которые мы рассчитывали», — говорит он.
В феврале 2019 года после объявления о сделке глава Grishin Robotics Дмитрий Гришин сказал vc.ru, что выход оказался для фонда успешным, а все инвесторы проекта «хорошо заработали». В беседе с vc.ru Гришин отказался прокомментировать публикацию Mashable.
Помимо инвесторов, средства после сделки получили некоторые сотрудники eero.
- Amazon направила на выплату бонусов и опционов сотрудникам 10% от суммы сделки после выплаты всех комиссий и долгов (то есть около $5,4 млн). Большую часть средств получили десять топ-менеджеров — суммарно около $3,7 млн.
- Также десять топ-менеджеров в течение трёх лет получат в качестве прибавок к зарплате и бонусов ещё от $23 до $29 млн.
- Внутренняя стоимость акций eero после покупки упала до $0,03, хотя на пике в июле 2017 года, по данным Mashable, они стоили $3,54. По условиям опционов сотрудники eero могли приобрести акции за $3 — и теперь те, кто сделал это, потеряли деньги, а те, кто решил не реализовывать опцион, просто остались ни с чем.
Что говорят сотрудники eero
Ещё до объявления о сделке, в январе 2019 года, утверждают сотрудники, компания сократила 20% работников. Оставшиеся «пребывали в постоянном страхе». После анонса сделки настроение не улучшилось:
Сделка стала сюрпризом, и сразу было ясно, что ничего хорошего ждать не приходится. Когда компания не раскрывает размер сделки, понятно, что всё плохо. К сожалению, мы не знали, насколько плохо.
Ещё до продажи сотрудники получили опционы в eero — они могли приобрести акции компании по цене в $3, при том что их стоимость на пике в июле 2017 года, согласно документам копании, составляла $3,54.
В середине февраля сотрудники, которые приобрели акции таким образом, получили письма с просьбой решить, что делать со своей долей, в течение четырёх дней. Стоимость одной акции при продаже составила бы около $0,03. Некоторые из работников, утверждает Mashable, получили письма уже после истечения поставленного дедлайна.
Бывшие сотрудники производителя роутеров, с которыми удалось поговорить Mashable, недовольны размером выплат управленцам — они считают, что если бы топ-менеджеры получили меньше бонусов, то и обычные сотрудники могли бы получить от сделки выгоду.
Пусть топ-менеджеры получат свои бонусы, мне не жалко. Но можно было бы оставить чуть больше средств для сотрудников, которые поверили в компанию и вложили в неё свои деньги.
Утро 15 января 2023 года началось с того, что я не смогла застегнуть джинсы 56-го размера. Я стояла перед зеркалом, слёзы капали на пузо, которое свисало как тесто из кастрюли
Сделал идеальный структурный сайт, которая приносит 10-20% конверсии из трафика - у меня его скопировали 1 в 1 и подали в суд за авторство. Пожалуй, такая структура позволит оставаться на коне в любой нише в 2025 году - забирайте, только в суд не подавайте!
Речь о пошлине в 25% на ввозимые в США автомобили, которую к маю 2025 года распространят ещё и на автозапчасти.
И не только предпринимателю. Статья про энергию на дела и решения с научной точки зрения.
В последнее время не утихают споры, разбазарили ли в правительстве наш Фонд Национального Благосостояния.
Telegram — это не просто мессенджер, а мощный инструмент с множеством скрытых возможностей, которые могут значительно упростить его использование. Многие знают о секретных чатах и возможности редактирования сообщений, но есть и менее известные функции, которые могут быть очень полезны. Давайте разберем самые интересные из них!
Это что же получается, Дмитрий Гришин - пиздабол?
Почти всегда акции поздних раундов более senior в структуре капитала (если конечно инвесторы не как кретины покупали common stock). Соответственно акции каждого раннего раунда субординированы при исполнении liquidation preference при продаже компании. Соответственно, раунд D только и вышел с плюсом (теоретически), потому что пока не выполнят условия их liquidation preference - никто ниже в cap structure бабок не увидит.
Если Гришин был в раунде C и он был бы последним и там не было хитрых provisions у инвесторов младших раундов - то я вполне могу допустить что Гришин мог бы даже заработать, но там был вроде как раунд D - а значит, с вероятностью 99% Гришин пиздит. Потому что думаю единственные инвесторы кто мог там теоретически заработать - это инвестора раунда D если их liquidation preference это позволял сделать.
По повод кэш бонусам менеджменту - пацаны красавцы, что могу сказать, выебали всех.
Не факт, может он как раз вышел с прибылью. Он же про всех не говорил.
сотрудников, которые поверили в компанию и вложили в неё свои деньги.Они что, работали и ещё сами же приплачивали?
Это называется опцион. Забавно, конечно, видеть такие вопросы на сайте под названием VC
Из статьи: "они могли приобрести акции компании по цене в $3". Вспоминается "Я не халявщик. Я - партнёр!" (c) Лёня Голубков