Зачем основатель WeWork Адам Ньюман продаёт свои акции на более чем $700 млн ещё до выхода на биржу

И почему это может не понравиться инвесторам — в переводе материала советника по стартапам Александра Мьюза.

Адам Ньюман сейчас находится под пристальным вниманием потенциальных инвесторов из-за продажи акций на сумму более чем $700 млн в преддверии выхода компании на биржу.

Ньюман с 2014 года уменьшает свою роль в работе WeWork, и я считаю, что стоит внимательнее присмотреться к его подходу к диверсификации. Многие инвесторы, например, Билл Гёрли из фонда Benchmark, критикуют такие продажи, но если посмотреть на противоречивую природу развития стартапов, решение о продаже выглядит довольно здраво.

Несмотря на то, что действия Ньюмана — хороший пример диверсификации, они также могут стать образцом того, чего основателям стартапов делать не стоит.

WeWork основана почти десять лет назад, и уже тогда Ньюману посоветовали вкладывать свой капитал в различные предприятия каждый раз, когда компания получает финансирование. Пять лет назад Ньюман последовал этому совету и стал продавать свои акции каждый раз после привлечения инвестиций в WeWork.

На сегодня благодаря диверсификации Ньюман заработал более $700 млн. Несмотря на то, что инвесторы критикуют продажи акций основателями до выхода продукта на биржу, это происходит довольно часто:

Билл Гёрли утверждает, что его критика основателей, которые продают акции до выхода на биржу, не относится напрямую к Ньюману, хотя его фонд один из ранних инвесторов WeWork. С одной стороны, если компания хорошо покажет себя на бирже, никто и не вспомнит о том, что основатели рано продали акции. С другой, если компания потерпит неудачу, инвесторы в лучшем случае ограничатся критикой основателей.

А в худшем — когда, например, компания Secret обанкротилась вскоре после того, как Дэвид Биттоу продал свои акции за $6 млн, Билл Марис из Google Ventures сказал, что его ограбили, и потребовал возврата средств у основателей Secret. Урок для основателей стартапов прост: забирайте деньги, пока можете.

Да, диверсификация — разумное решение, но необходимо внимательно относиться к тому, как поступить с новообретённым состоянием. Пример Ньюмана отлично показывает, чего делать не стоит.

Получив $700 млн, основатель WeWork потратил более $80 млн на недвижимость, среди которой дом в Гринвич-Виллидж за $10,5 млн, ферма в округе Уэстчестер за $15 млн, дом в районе Хэмптонс за $1,7 млн и дом у залива Сан-Франциско за $21 млн, в котором есть комната в форме гитары.

Помимо этого, он снимает квартиру на Манхэттене за $46 тысяч в месяц, пока в доме идёт ремонт. Именно таких покупок стоит избегать основателям до выхода компании на биржу, но самая большая проблема Ньюмана — конфликт интересов, которого можно было бы избежать.

Согласно Wall Street Journal, Ньюман с помощью JPMorgan Chase взял кредит под залог акций, чтобы купить офисные помещения в Нью-Йорке и Сан-Хосе. Четыре помещения он затем сдал WeWork, которая платила миллионы долларов аренды непосредственно Ньюману.

Инвесторы обратили внимание, что холдинг JPMorgan мог бы легко оформить эти же кредиты для WeWork напрямую. После расследования СМИ WeWork объявила о покупке недвижимости у Ньюмана по себестоимости во избежание конфликта интересов. Именно таких ошибок стоит любой ценой избегать основателям, которые решили рано продать свои акции.

Предприниматели могут извлечь два урока из примера Ньюмана: продавать рано и не увлекаться «демонстративным потреблением» (покупкой домов, самолётов, яхт или машин). Так как это мой совет, сам я ему, конечно, не последовал. Когда мне ещё не было 30 лет, я заработал $15 млн на первом стартапе — и спустя всего несколько дней купил кабриолет Porsche, что вызвало негативные последствия сразу в нескольких сферах моей жизни.

#wework