{"id":13506,"url":"\/distributions\/13506\/click?bit=1&hash=27fcb5113e18b33c3be66ae079d9d20078d1c30f1b468cdc86ecaeefa18446c2","title":"\u0415\u0441\u0442\u044c \u043b\u0438 \u0442\u0432\u043e\u0440\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438? \u0410 \u0435\u0441\u043b\u0438 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0451\u043c?","buttonText":"\u0423\u0436\u0435 \u043d\u0430\u0448\u043b\u0438","imageUuid":"2c16a631-a285-56a4-9535-74c65fc29189","isPaidAndBannersEnabled":false}

Опцион для сотрудников в стартапе — как объяснить работникам его выгоду Статьи редакции

Иван Цыбаев, генеральный директор российско-американского стартапа Trucker Path, занимающегося разработкой платформы для поиска перевозчиков грузов — о том, что такое опцион для сотрудников небольшой компании, почему получать его выгоднее, чем зарплату.

Цыбаев также рассказал, как объяснить работникам решение руководства ввести подобную схему оплаты труда.

Компания Trucker Path создана Иваном Цыбаевым, 28-летним эмигрантом. В конце июля компания анонсировала раунд А размером в $20 млн. На сегодня в штате порядка шестидесяти сотрудников, часть из них — разработчики, которые базируются в Москве.

Цыбаев живёт в Кремниевой долине, откуда и ведёт бизнес, команда менеджеров базируется в Остине, Техас. Trucker Path представляет собой приложение для водителей грузовиков и рыночную платформу (маркетплейс), которая объединяет перевозчиков с водителями.

Статей про опционы для стартапов на русском языке очень мало, что неудивительно — вероятность выхода стартапа в России невысока. Так как разработчиков мы нанимаем, в основном, в Москве, новым сотрудникам всё приходится объяснять самостоятельно, также скидывая иностранные публикации и разъясняя трудно переводимые термины.

Понимание опционов даётся непросто, поэтому сначала мы привлекаем внимание кандидатов понятными для понимания вещами, как многие успешные стартапы сегодня, — хорошими условиями работы (интересные проекты, отличная команда, хорошая зарплата, переезд в США).

Так как российские (белорусские, украинские) разработчики практически не понимают ценность опционов, то опцион для нас — скорее инструмент удержания сотрудника в долгосрочной перспективе; иными словами, мы стараемся понять, какой опцион нужно дать сотруднику сейчас (хоть он пока плохо понимает его ценность), чтобы он остался в компании на четыре года, а то и дольше. То есть чтобы его было гораздо сложнее переманить другому стартапу или big boring corporation (далее bbc).

Что такое опцион и как он «вестится»

Когда у сотрудника есть опцион (и он понимает его ценность), у него появляется личная заинтересованность в успехе компании. Если за зарплату можно отсиживаться, то с вручением опциона, мотивации отсиживаться гораздо меньше. Этому ещё способствует вестинг — механизм отложенного получения опциона. Стандартный вестинг — четыре года с клиффом на один год, то есть по истечению первого года работы (клифф) сотрудник получает 25% опциона (если он уйдёт из компании раньше, то он не получает ничего), а потом каждый месяц идёт начисление равными долями на оставшиеся три года.

Вестинг можно делать и нестандартно — есть немало стартапов с вестингом на пять лет, а также с привязкой вестинга к объёму продаж (особенно актуально для менеджеров по продажам), прибыли компании и другим показателям.

Если вы пришли на ранней стадии

Рассмотрим на упрощённом примере. У сотрудника компании опцион на 100 тысяч акций по цене 1 цент ($0,01), стоимость покупки акций по этому опциону — $1000, именно эту сумму нужно заплатить, чтобы сконвертировать опцион в реальные акции (сразу можно не платить, а лишь при наступлении экзита).

Через несколько лет компания имеет экзит и цена акций уже составляет $100, таким образом, сотрудник получает на руки $100. 100 000 акций – $1000 – налоги = $9 999 000 – налоги. Конечно, при условии, что вестинг был выполнен полностью (иначе надо будет ещё доработать период вестинга в новой компании, которая приобрела стартап).

Если вы пришли на поздней стадии

Гораздо выгоднее приходить в стартап на ранней стадии — рассмотрим это на другом упрощённом примере, с теми же данными.

Допустим, что сотрудник пришёл в компанию на более поздней стадии и получил тот же опцион на 100 тысяч акций, но по цене за акцию уже в $50. Тогда на выходе получится уже $100. 100 000 акций – $50 * 100 000 – налоги = $5 000 000 – налоги. Поэтому стартапы дольше стараются держать официальную оценку компании как можно ниже, чтобы дать ключевым сотрудникам опцион по как можно более низкой стоимости за акцию.

Какие сотрудники хотят опцион

Нанимая сотрудников, я часто прошу их дать оценку их зарплатно-опционным ожиданиям по шкале от 1 до 5, где 1 — это высокая зарплата и низкий опцион, а 5 — наоборот. Если сотрудник выбирает 1 или 2, то это у меня вызывает настороженность — или сотрудник не понимает ценности опциона (а, значит, ему надо объяснить популярно), или он не планирует работать в компании долго (и лучше его вообще не нанимать).

Так, например, недавно к нашей команде присоединился Дейв Холт, который продал стартап Chromatic Research компании ATI и стартап сооснователей Макса Скибинского и Навала Равиканта Hive7, где Дейв был операционным директором, компании Playdom (Disney). В Trucker Path Дейв занимает позицию операционного директора и сумма его компенсации, конечно же, отличается от предыдущей. Но я убедил Дейва в успехе компании и он согласился на опционно-зарплатную схему.

Этот хак я позаимствовал у своего друга Ильи Сёмина из стартапа Datanyze. Работать в перспективном стартапе часто гораздо выгоднее (как в плане профессионального роста, так и в плане личного обогащения), чем работать в bbc. Однако многие это не сразу понимают и рвутся работать в bbc, а лишь потом уходят в стартапы, осознавая, что это во многом выгоднее, хотя есть риск, что стартап прогорит.

К сожалению, российские айтишники почти всегда ничего не понимают в опционах, да и не так много есть компаний, их предлагающих. На сегодня в России юридически очень сложно правильно оформить опционы сотрудникам, поэтому многие ИТ-компании «базируются» на Кипре или в другом государстве, где право позволяет предоставить сотрудникам выгодные и даже заманчивые условия. Будем надеяться, что ситуация поменяется, особенно ввиду того, что ИТ быстро развивается. Работайте в стартапах с достойными опционами, не стремитесь в bbc.

Дмитрий Никифоровтехнический директор Trucker Path

Компания Trucker Path поначалу не внушала никакого доверия, поскольку в ней никого не было, кроме Ивана. Иван позвал присоединиться и предложил так называемый опцион. Несмотря на то, что с первого взгляда схема с опционами похожа на мошенничество, на самом деле она может обогатить владельца. Прежде я слышал много историй из достоверных источников, что люди, присоединяясь к компании, обещающей опцион, впоследствии сказочно богатели. И я решил пойти на этот риск. Позже пришло понимание опциона.

По сути он является обязательством компании продать обозначенное количество акций по фиксированной цене. И если в связи с покупкой компании, выхода на IPO или ещё чего цена компании вырастет больше, чем указанно в опционном контракте, то получатель окажется в плюсе.

Конечно, нужно внимательно читать контракт и не стесняться спрашивать у руководства компании, а лучше даже у юристов.

Андрей Неверовглавный архитектор Trucker Path

Я знаком с Дмитрием, техническим директором компании, уже чрезвычайно долгое время, многие столько не живут. Мы вместе учились, потом вместе работали в нескольких компаниях. Сначала Иван и Дмитрий рассказали мне всяких крутых историй про наши космические перспективы и то, что я практически обязан присоединиться к этой компании. К тому же, мне предложили отличные условия по опциону.

О том, что такое опцион в принципе, тогда я знал примерно ничего. Оказалось, что это достаточно рискованное, но при этом, в случае успеха, весьма прибыльное мероприятие, которое в перспективе может сделать меня миллионером.

0
51 комментарий
Написать комментарий...
Abrdev Blog

Проблема опционов в другом. В примерах обычно всегда все радужно, ярдовые истории, сотни тысяч акций. В реальности большая часть стартапов получает инвестмент и растет медленно и до IPO мало кто доживает. Продажа акций поэтому возможна только текущим инвесторам, при этом предлагается большой дисконт - 20 - 50% это нормально. Дальше - сотрудникам предлагают обычно небольшие доли, например 5% в начале, далее идет обычный процесс, после пары раундов эта доля (а она задается в четком количестве акций и сотрудник не может выбить условия неразмытия, которое есть у многих фондов seed-стадии) размывается и доходит до, типично, 1 - 3%. Хорошо, что в материале подмечено про налоги. Если не рассматривать классических оффшоров, то в Великобритании вам придется много налогов заплатить с этого (детальнее есть на gov.uk прекрасно расписано, много нюансов). В реальном итоге, цена акции да, за 5 - 7 лет легко вырастает в 3 раза (например, это не прям первый сотрудник, а пришедший после сид-раунда, цена будет, допустим, 5 долларов уже). Ваша доля уже размылась за это время до 3%. Допустим, у вас 20 000 акций. Стоимость теперь 16 $ = 20 000 * 16 = 320K. Но реалистично вы можете рассчитывать на продажу с дисконтом в 50%, а это уже 160К. Далее идут налоги, там много моментов, но типично, пусть 20%, уже 128К остается. Стоимость сделки тоже будет какая-то, пусть останеться 120К. Но вы не учитываете, что это типа бонус. Пусть вы работаете 5 лет, и плюнем на инфляцию и прочее. 5 лет * 12 = 60 месяцев = 2 100 USD|месяц, при этом, за эти года можно было почти гарантировано увеличить себе ЗП, попрыгав между 3 - 4 компаниями, и думаю, на большую сумму. Это то, что принесет вам после всего этого реализация опциона (при многих допущениях и честности и открытости руководства и успеха дела.

Ответить
Развернуть ветку
Николай Андреевич

а цифры то уже не такие интересные как в колонке;)

Ответить
Развернуть ветку
Abrdev Blog

Родилась мысль оформить это чуть более развернуто в виде статьи, надо?

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Михаил Mikeles

Вы все верно написали. Опцион это "большая разовая премия", но средняя ЗП с учетом этой премии возможно будет среднерыночной ЗП или не намного выше.

Но ваш пост лишь подтверждает что опцион очень крутая штука для руководителя компании и мотивации сотрудников.

Все хотят чтобы им бабло свалилось с неба, и побольше...Но так не бывает)))

Опцион это goodstory.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Владимир

Сущая правда.

Так же я считаю, что опцион в основном должен использоваться для удержания ключевых сотрудников на своих должностях минимум на период вестинга, т.к. это часто очень критично (хорошие сотрудники, а в особенности те, кто хорошо знаю именно вашу систему/бизнес, очень ценны) и предлагаться дополнительно к ЗП, а не вместо (если это, конечно, не ко-овнеры и другие топы).

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Tom Andreevich Zarubin

Андрей, а можно поподробней про "она задается в четком количестве акций и сотрудник не может выбить условия неразмытия"? Это закреплено где, что не может? Правда, интересно, не слышал про такое. Слышал/видел, что это обсуждается или делают как указано в уставе/инвестсоглашении.

Ответить
Развернуть ветку
Николай Андреевич

в общем и целом - да, это все заманчиво и здорово. но один момент когда к команде присоединяются после продажи разных стартапов, а совершенно другой когда к тебе приходит разработчик которому хочется кушать, кормить семью и платить за ипотеку. и ему это нужно сейчас а не через 5 лет. как быть? включать настороженность и не нанимать его?

Ответить
Развернуть ветку
Tom Andreevich Zarubin

Это привычка, что за "тебя подумают" говорит. Все же взрослые люди, умеют считать свои деньги сами.
Такой разработчик и не придёт, если не сможешь дать ему необходимых денег. Или придёт, если поверит в стартап и будет готов поужаться на год-два. Что тут сложного.

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Злой Полушубок

"Если сотрудник выбирает 1 или 2, то это у меня вызывает настороженность — или сотрудник не понимает ценности опциона (а, значит, ему надо объяснить популярно), или он не планирует работать в компании долго (и лучше его вообще не нанимать)."
А вариант: "он реалистично оценивает перспективы и риски" даже не рассматривается.

Ответить
Развернуть ветку
Gill Rayani

"реально оценивает ..." в случае стартапа == считает стартап полным фуфлом, но пытается пристроиться куда угодно потому что в bbc не берут.
В стартапх на бутстрапе фаундеры почти реально отрезают от себя куски мяса чтобы кормить наемников. Получить при этом скептичного немотивированного пассажира, который еще и слиняет в самый неподходящий момент - крайне болезненно.
В долине, например, наем работников на первые несколько месяцев за чистый опцион (без з.п.) - признанная норма. Никому не нужно объяснять почему так, а наличие желающих полностью зависит от бизнес-идеи и личности фаундеров.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Alexander Orlovsky

лидерам нужны фанатики

Ответить
Развернуть ветку
Gill Rayani

Отличная статья, надо больше об этом говорить в России.
Опцион - это игра, в которой игрок может оценить вероятность выиграша (типа скачек, но не рулетка). Причем распределение вероятности - очень "сжатое", то есть ~90% что денег не получишь вообще, 1-2% что получишь миллионы.
Перспектива так себе, но от тебя реально зависит успех, рискнуть на 1-2 года не очень страшно, опыт в стартапе высоко ценится (для себя в том числе), есть шансы получить крутую работу в случае продажи стартапа стратегу (шанс ~30%), ну и в стартапе больше фана чем в bbc.

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Новиков

Сложно сделать выбор пока не поработал над проектом месяц минимум.
Хотя последующий выход в большую зп создаст недоверием - ты что? не веришь, что мы взлетим? :)
Поэтому 3 это лучший вариант, а потом передоговориться на 5 при необходимости и возможности :)

Ответить
Развернуть ветку
Gill Rayani

"там" обычно другая дилема.. В стартап человек идет на работу только если идея реально жжет и фаунедры внушают доверие. При этом кандидат обычно хочет отжать побольше опцион, согласившись на з.п. на уровне поддержания штанов. Дальше если будет раунд А, то з.п. подтянется к рынку, если нет, то конец игры (рискнули на 1-2 года, заработали кучу опыта но без денег).
Пустить на месяц "на тест драйв" - тяжело. За месяц много чего успеешь сделать, если свалишь, то обычно новому челу придется переделывать всё с нуля..

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
sf

Так сколько заработали эти ребята из статьи?

Ответить
Развернуть ветку
Roman Maximov

Степана Данилова нужно было звать, вот он бы вам и рассказал об легендарном топике на sql.ru (http://www.sql.ru/forum/657600/ishhetsya-razrabotchik-na-vebproekt-do-20k)

Ответить
Развернуть ветку
Tom Andreevich Zarubin

Степан за селфи отвечает. Вроде, на этом все таланты кончаются^^

Ответить
Развернуть ветку
Egor Pakhomov

Интересная статья, спасибо. А автор готов раскрыть term sheet с инвесторами для сотрудников у которых есть опционы?

Ответить
Развернуть ветку
Gill Rayani

там крайне редко бывает что-то экстра-ординарное, поэтому прятать нет смысла, а если прячут - повод начать беспокоиться.
Сотрудник стандартно получает выплату по акциям последним (вместе с фаундерами) посли всех инвесторов с их preferred правами и ликвидационным приоритетом. Может остаться мало )) но сейчас даже студенты знают что подругому не бывает

Ответить
Развернуть ветку
Mary Glazkova

Дейв Холт рассказал нам историю, как они продали стартап
Chromatic Research компании ATI/AMD в 90е. И системный администратор ушел в другой стартап под названием Google. Он стал там примерно 20м сотрудников тогда. У него был небольшой опцион и после IPO он получил $300M

Да, не все стартапы выживают, но и странно ждать иного. Многое зависит от команды. И если люди готовы ради успеха компании работать по зарплатно-опционной схеме, то вероятность успеха много больше, чем там, где просто зарплаты, на мой взгляд

Ответить
Развернуть ветку
Alexander Levchenko

Воу! Только недавно поздравлял Дейва с новой работой, а сегодня уже читаю эту статью где о нем упоминаются. Мне посчастливилось сотрудничать с Дейвом на протяжении многого времени и могу сказать одно - теперь стоимость акций Тракер-пас должно вырасти минимум в двое :)

Ответить
Развернуть ветку
Vasily Kuznetsov

А в России есть аналогичные сервисы для поиска грузоперевозчиков? Чтобы компания могла размещать тендер на перевозку груза и потом просто ждать предложений

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Малахов

Здрасьте...
У нас уже давным давно есть ati.su, на нем сидят и платят масса перевозчиков.

Ответить
Развернуть ветку
Chubaka Odnako

Еще на медузе не так давно была промо-статья про перевозки. Размещаешь тендер, ждешь предложений от водителей (в тч и попутных)

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Konstantin Trunin

Не путайте мух и котлеты:
- либо инвесторы продают свои ранее выпущенные акции,
- либо инвесторы делают доп эмиссию акций и размывают свои (и опционщиков) доли.
При доп.эмиссии стоимость не может расти - она по определению уменьшается.
Опционщик - существо бесправное: дела в компании пойдут хорошо, тогда что-то, что решат главные акционеры (после доп.эмиссий, и других плясок со стоимостью акций) ему перепадет; а если дела пойдут не очень хорошо - у него нет никаких шансов. Так что это чистый лохотрон держащийся лишь на определении справедливости в головах у главных акционерах.
Можно проще было сказать - Вася, работай усердно - если мы заработаем много денег то с тобой поделимся по-справедливости. Но т.к. Вася на такое не поведется, то придумали опцион.

Ответить
Развернуть ветку
Tom Andreevich Zarubin

"При доп.эмиссии стоимость не может расти - она по определению уменьшается."— ахахаха, прекратите)))
Или вы хотели написать "количество акций", а не "стоимость"?

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Egor Pakhomov

ну если при доп эмисии курс акции падает, то валить точно надо. Обычно не падает, а растет ибо эмиссия - момент когда производится valuation и обычно выясняется, что хоть доля и размывается, но из-за роста valuation с прошлого раунда цена акции все равно растет

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Юрий Коршев

Какая там статистика по успехам стартапов? Сколько проектов из 10 успешно продаются? Каждый живет и работает только для своего блага. Это дикая предвзятость считать недалеким человека, который не считает нужным делать уступки компании со смутными перспективами.

Ответить
Развернуть ветку
Andrey S

вы не очень хорошо рассказали что такое опцион в соответствующем разделе, за вас лучше это сделал Дмитрий Никифоров. Как я понял у опционы нет никаких преимуществ кроме продажи их когда фирма выходит на ipo, но она может достаточно долго не выходить и занималась свою стоимость. Если сравнивать с большой зарплатой, сколько человек получит за те же 4 года зп без опционы и сколько он сможет купить на них акций?

Ответить
Развернуть ветку
Tom Andreevich Zarubin

У вас на ПК ЭВМ есть Калькулятор? Посчитайте на примере fb. Потом подумайте какова вероятность повторить даже 1/100 этого успеха. Отклоните или примите нулевую гипотезу.

Ответить
Развернуть ветку
Аркадий Мамулян

удивительная благоглупость

Ответить
Развернуть ветку
Konstantin Trunin

Конечно опцион выгоден - для мажоритарного инвестора. Всегда можно размыть долю сотрудников купившихся на опцион даже не советуясь с ними))

Ответить
Развернуть ветку
Abrdev Blog

Любая доля, любого инвестора всегда размывается при последующих раундах. Исключения только в редких случаях seed-раунда, когда у фонда условия неразмытия (и оно привязано к размеру инвестиций, например, если взять менее 1М, то доля фонда остается, он получит еще акций, а если больше - то на общих условиях). При этом растет стоимость акций, конечно же.

Ответить
Развернуть ветку
Abrdev Blog

Еще отмечу один момент - очень важна юрисдикция и форма компании. Например, в некоторых случаях, акционеры отвечают по долгам компании в размере неоплаченных акций. При получении вам говорят - да у нас все круто, смотри, акции уже по номиналу на 10 $ каждая, но его оплачивать не надо, они просто твои! И ведь правда, все честно и корректно по закону вы не обязаны оплачивать акции (если закон юрисдикции позволяет). Но вот настало все плохо, стартап задолжал поставщикам и опа, а у вас 10 000 акций. Да, компания была пару лет так себе и вы кроме ЗП не получали ничего. А теперь должны еще 10 000 * 10 = 100К :)

Ответить
Развернуть ветку
Михаил Нихаев

Где бы почитать пошаговое руководство для российских стартапов? Что делать, как и где регистрировать компанию, что учитывать в договорах, чтобы была возможность раздавать опционы с вестингом.

Ответить
Развернуть ветку
Денис Ковальских

Почему все думают о реализации своих акций только на IPO, до которого мало кто доходит??
Пример: Основатель выдал опционы ключевым сотрудникам по схеме вестинга так, что через год они смогли получить хоть и малый процент из выделенных им акций и тут настал момент, когда стартап привлекает раунд, в следствие чего акции продаются новому инвестору и в этот момент сотрудники, получившие свои акции могут их реализовать тому же инвестору.
К чему все это? К тому, что тут писали об очень высоком риске получить деньги от реализации своего опциона, так вот, он не только от успеха компании как бизнеса зависит, но и как инвестиционного проекта. Чем больше раундов, - тем больше размываются доли, но и тем больше у вас возможности реализовать свои акции.

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 51 комментарий
null