Эволюция профессии директора по связям с инвесторами и новые горизонты

В последние десятилетия отношения с инвесторами (IR, investor relations) превратились из вспомогательной функции в один из ключевых элементов корпоративного управления, влияющий на капитализацию, имидж и устойчивость компаний. Директор по связям с инвесторами (Investor Relations Officer, IRO) сегодня — стратегический партнёр топ-менеджмента, особенно в публичных и крупных частных компаниях.

До 1970-х годов в корпоративном мире почти не существовало отдельной позиции для управления отношениями с инвесторами. Эти задачи чаще всего поручались специалистам по связям с общественностью (PR) или корпоративным коммуникациям. Типичный IRO того времени был экс-журналистом или редактором, чья основная работа заключалась в подготовке пресс-релизов, годовых и квартальных отчетов, а также речей для руководства. Контакт с акционерами и аналитиками воспринимался как часть обязательств по поддержанию публичного имиджа, а не как инструмент стратегического развития.

Ситуация начала меняться в 1970-х годах, когда потребность в профессиональной работе с инвесторами стала особенно актуальной. Как отмечает Лен Грис, бывший глава IR в Campbell’s Company, именно в это время функции IR постепенно сместились от коммуникационной к финансовой. Наступление бычьего рынка в 1980-х сопровождалось увеличением числа недооценённых компаний и всплеском интереса к поглощениям — это подтолкнуло руководства корпораций к пересмотру важности диалога с инвесторами.

Постепенно роль IRO в компаниях стала восприниматься как самостоятельная и стратегически значимая. Сегодня специалист по IR зачастую занимает позицию вице-президента и напрямую взаимодействует с высшим руководством — генеральным директором (CEO), финансовым директором (CFO), а также с советом директоров.

Трансформация роли IR тесно связана с общей эволюцией топ-менеджмента (C-suite) западных компаний. До начала XX века компаниями зачастую управляли основатели или владельцы, и не существовало четких разграничений управленческих функций. Понятие CEO (Chief Executive Officer, генеральный директор) укрепилось в деловой практике только в XX веке, когда крупные корпорации стали нанимать профессиональных управленцев для решения задач разного типа.

Параллельно с этим процессом в 1960–1970-х годах появляются отдельные ключевые позиции — CFO (Chief Financial Officer, финансовый директор) и COO (Chief Operating Officer, операционный директор). CFO берет на себя стратегическое управление финансами, планирование и контроль рисков, а COO – обеспечение эффективности операционной деятельности. В 1980-х годах на фоне технологической революции появляется CTO (Chief Technology Officer, директор по технологиям) и CIO (Chief Information Officer, директор по IT), фокус которых смещается со временем на информационную безопасность, цифровую трансформацию и инновации.

В 2000-х формируется роль Chief Marketing Officer (CMO, директор по маркетингу), отражая возрастающее значение клиентоориентированности, работы с большими данными и цифрового продвижения, а также Chief Sustainability Officer (CSO, директор по устойчивому развитию) для управления процессами в области ESG (экологические, социальные и управленческие факторы).

В России профессия IR начала формироваться лишь в конце 1990-х годов — после массовой приватизации и первых выходов отечественных компаний на зарубежные фондовые рынки. Если в США и Европе IR-отделы появились ещё во второй половине XX века, то в России их возникновение тесно связано с выходом таких гигантов, как «Лукойл», «Газпром», «Сбербанк» и «Норильский никель» на международные площадки (LSE, NYSE, HKEX).

К примеру, в 2002 году «Норильский никель» первым среди российских компаний активно внедрил западные стандарты IR: английская версия сайта, регулярные встречи с иностранными инвесторами, road shows, формирование понятного инвестиционного тезиса. Благодаря этому бумаги компании стали пользоваться спросом у западных институциональных инвесторов.

Другой крупный пример — «Сбербанк»: начиная с 2010-х, банк начал активно развивать IR-направление, внедрять лучшие мировые практики раскрытия информации, формировать команды профессионалов, многие из которых получили международное признание (например, по версии Institutional Investor). Благодаря эффективной работе с инвесторами «Сбербанк» смог существенно повысить рыночную капитализацию и войти в индекс MSCI Russia.

Современный директор по связям с инвесторами — это не просто «голос компании» для рынка. В современной бизнес-реальности IRO обеспечивает стратегическую связь между компанией и внешними стейкхолдерами: акционерами, финансовыми аналитиками, институциональными и частными инвесторами, регулирующими органами, СМИ. Эта функция требует не только владения инструментами коммуникаций, но и глубокого понимания финансов, анализа рынка капитала, конкурентной среды и стратегического позиционирования компании.

IRO формирует инвестиционный тезис и стратегический нарратив, который влияет на восприятие компании, ее справедливую оценку и стоимость акций. Он анализирует рыночные тренды, обеспечивает обратную связь с инвесторами, участвует в формировании стратегии компании и продвижении ESG-инициатив. Кроме того, IR играет ключевую роль в кризисных ситуациях (например, при смене руководства, реструктуризации, корпоративных спорах), обеспечивая прозрачность и снижение рыночных рисков.

Следующий этап эволюции профессии — усиление статуса IR в корпоративной иерархии, вплоть до появления позиции Chief Investor Relations Officer (CIRO) наравне с другими топ-менеджерами. Этот шаг позволит ещё теснее интегрировать инвестиционное сообщество в управленческие решения компании и повысит стратегическую значимость IR для устойчивого развития бизнеса.

С учетом санкционного давления и ухода ряда иностранных инвесторов российские компании активно наращивают работу с внутренним рынком — фокус смещается на коммуникацию с отечественными институциональными и частными инвесторами. Однако лучшие мировые стандарты IR, такие как проактивность, прозрачность, честность и стратегичность, становятся не менее актуальными.

В ближайшие годы ожидается дальнейшая интеграция IR в процессы принятия стратегических решений, возможно появление новых C-уровневых должностей, подобных Chief Investor Relations Officer (CIRO). Те компании, которые уже сегодня выстраивают системный диалог с инвесторами, оказываются в выигрыше: им проще проходить сложные периоды и привлекать капитал для роста.