Есть истории о том, как в Кремниевой долине на опционах становятся миллиардерами. А что в России? Если на работе предлагают опцион, это плюс или минус? Мы опросили более 600 российских IT-специалистов от junior-уровня до тим-лидов, а также узнали мнения менеджеров и фаундеров российских компаний.
Оказалось, что 74% разработчиков знают про опционы, но получают их только 17%. При этом больше половины программистов готовы покинуть текущий проект, если в новом месте им предложат выгодные условия по таким «бонусам».
Предлагаем обсудить то, как работают опционы в России, и какое мнение о них сложилось.
Откуда вообще появились опционы
В 1953 году Уильям Шокли получил Нобелевскую премию за изобретение транзистора.
Чтобы наладить выпуск этих устройств, которые положат основу всем современным компьютерам, им была создана компания Shockley Semiconductor Laboratory. Но, к сожалению, Шокли оказался легендарно плохим боссом. С культом собственного интеллекта, жесткостью в общении, глухотой к чужим мнениям и интересам. В какой-то момент группа из восьми инженеров («вероломная восьмёрка») не выдержала постоянных придирок начальника и ушла, чтобы основать свою компанию. Эта компания, Fairchild Semiconductor, и положила начало буму в микроэлектронике.
После общения с Шокли «восьмерка» пообещала себе, что их компания будет относиться к сотрудникам максимально лояльно. Именно здесь берут свое начало элементы современной стартап-культуры. Руководители на одном уровне с сотрудниками. Отсутствие дресс-кода и социальной иерархии, обращение только по имени, отсутствие зарезервированных парковочных мест и так далее.
Но, возможно, главная инновация Fairchild — предоставление equity (доле в компании) для инженеров.
В последующие годы многие сотрудники, разбогатев, ушли, чтобы основать свои компании. По разным оценкам, таких компаний было больше пятидесяти. Именно они разнесли эту культуру «равенства» по Долине. Двое из них — Роберт Нойс и Гордон Мур (тот самый, что сформулировал закон Мура) основали широко известную компанию Intel. В ней опционы получали практически все, кроме контракторов и временных рабочих. При этом компания достигла легендарных успехов. Глядя на неё, опционы для сотрудников в США начали внедрять даже за пределами IT.
Кратко: как работают опционные программы
На рынке существует несколько видов мотивационных опционных программ, но в их сути лежит схожий принцип — в качестве бонуса сотрудник получает не денежные средства, а акции компании (или возможность их приобрести). В России, да и вообще в мире, самыми популярными опционными программами стали — собственно, опционы (для удобства будем называть их классические опционы или просто опционы) и RSU. Как они работают и чем отличаются, сейчас разберемся.
Классический опцион во многом похож на обычный контракт купли-продажи. Только он дает одной из сторон право приобрести конкретный актив. А вторая при этом получает обязательство его продать. Это делает опцион ценной бумагой (точнее, деривативом). Как правило, опционы могут быть обналичены или погашены после истечения определенного срока. Кстати, заметьте, что опцион дает вам право, а не обязательство. То есть, вы можете, если захотите, ничего и не покупать.
Отсюда выходит главная характеристика опционов, о которой многие сначала не задумываются: для получения акций в будущем придется за них заплатить. Скорее всего, по сниженной стоимости, или частью тех же акций, которые за прошедшие годы выросли в цене, но всё-таки.
Компания заинтересована в долгосрочном сотрудничестве с держателем опциона, поэтому покупка акций растянута во времени. Наделение правами на акции называется вестингом (vesting). Как правило, чем дольше работает держатель опциона, тем на большее количество акций он может претендовать. Стандартный график вестинга составляет 4 года. Если сотрудник решит уволиться, то у него остается только та часть, которая ему доступна, все остальное пропадает.
У держателя опциона могут быть опасения, что компания никогда не выйдет на IPO, привлекая инвестиции в частном порядке (как, например, сейчас у Telegram). Или, того хуже, обанкротится. И тогда свои акции он никогда не продаст.
На практике в США по истечению срока вестинга компания обычно сама выкупает у сотрудника опционы — если она верит в свои перспективы, то для неё это выгодно.
Сейчас опционы активно используют компании в США, Европе и даже Восточной Азии (Япония, Сингапур, Тайвань). Они дают ключевым специалистам зарплату чуть ниже рынка, но вместо этого предлагают им право на получение определенного пакета акций по номинальной цене. Ну а в Долине, хорошо известно, по-настоящему большие деньги в IT зарабатываются именно опционами, а не зарплатами. И в Google, и в Facebook, и в Apple, и в Microsoft.
Второй формат опционов — это restricted stock unit (RSU), «акции с ограничениями» или «единица ограниченного запаса». Сейчас, особенно в России, их получают чаще всего — потому что они распространены у крупных корпораций. Сотрудникам дают ограниченные права на акции, которые через определенный период конвертируются в реальные. RSU, в отличие от классических опционов, дают право на бесплатное получение акций.
Главный плюс RSU в том, что они бесплатные. В числе минусов — при владении RSU, налог на них придется платить самостоятельно.
Кроме того, RSU для сотрудников являются более выгодным вариантом на падающем рынке. Сотрудник получает заранее оговоренное количество акций, и затем может реализовать их в удобное время, не рискуя потерять доход на разнице курса акций.
Вот что говорит об RSU Олег Громов, веб-разработчик, ex. Facebook, «Яндекс» и TopTal:
Например, в вашем оффере может быть оговорен RSU-грант, эквивалентный $100,000. В момент выдачи гранта, если акция стоит $100, вам достанется пакет из 1000 акций. Самое распространённое расписание вестинга будет такое, что через 1 год (cliff) вы сможете распоряжаться 1/4 частью акций, а дальше, каждый квартал, ещё 1/16 частью. Обычно их либо продают сразу, либо оставляют в надежде на рост — тогда придётся заплатить налог, если акции вырастут.
RSU проще в обращении и обычно предсказуемее опционов. Фактически, RSU — это дополнительный бонус, привязанный к стоимости акций публичной компании. Его всегда можно продать, пусть даже по более низкой цене, чем в момент выдачи.
Как опционы работают в России
В нашей стране опционы как систему мотивации сотрудников пока используют нечасто. Доминируют RSU. Их предлагают и небольшие непубличные, и крупные публичные компании. «Яндекс» выдает и классические опционы и RSU. Вторые, как правило, чаще. Опционную программу Яндекс ввели одни из первых и действует она с 2012 года. Под программу мотивации сотрудников выделено 20% капитала компании. По данным компании от января этого года, опционами владеют 59% всех сотрудников. Среди разработчиков эта цифра достигает 60%.
Ozon также предлагает опционы и RSU. Новая программа появилась в конце 2020-го, после того, как компания провела IPO на nasdaq и привлекла $1,2 млрд. Для бонусов сотрудников всего зарезервировано 32,5 млн акций компании (15,6% от общего числа). Ближе к обычным реалиям — X5 Retail Group, где под бонусы зарезервировано 0,4% капитализации ($8,6 млрд на Лондонской бирже).
Мнения программистов
Чтобы выяснить, как у кого обстоят дела, мы провели небольшое исследование. Мы опросили несколько сотен разработчиков о материальной и нематериальной мотивации в работе и о роли опционов в ней.
Из любопытного:
Подавляющее большинство сотрудников — пришли в IT, так как нравится сфера, а продолжают работать на текущем месте, потому что интересен проект.
Несмотря на то, что о модели опционов знают целых 74% респондентов, менее 20% получают такие выплаты:
Специалисты с опционами в среднем показывают совокупный доход на 30% выше специалистов такого же уровня, который получают стандартные премии:
Выводы из исследования
- Инженерская душа существует. Большинство (судя по нашему опросу) работают, потому что им нравится отрасль. А не ради материальной компенсации.
- Деньги (оклад и дополнительные выплаты) — всегда вторая по популярности мотивация в любой возрастной группе.
- Люди, участвующие в опционных программах, в среднем показывают на 30% больший совокупных доход за год, чем сотрудники с классической системой премий.
- Большинство специалистов (55%) готовы поменять место работы, если им предложат более выгодные условия по дополнительным вариантам мотивации (кроме зарплаты).
- 74% разработчиков знают про опционы, но получают только 17%.
- Российский рынок — пока совсем не Кремниевая долина. Опционы предоставляют только несколько крупных и средних игроков. Хотя у разработчиков определенно есть интерес к опционным программам.
Для проверки собрали мнения опытных программистов, участвовавших в проектах с опционами (некоторые герои попросили не указывать компании, в которых они работают).
Артур Василов, руководитель службы Android-разработки приложений «Яндекс» и Яндекс.Браузера:
Понимая сейчас, как это работает, я отвечу: участвовать в опционных программах стоит. Но также понимаю, что преимущества опционов далеко не очевидны для многих людей, кто не сталкивался с ними.
Получать оклад каждый месяц — это легко и понятно, а опционы все же чуть более сложны. Но при этом рост оклада чаще всего сильно ограничен, а опционные схемы же позволяют на протяжении длительного времени постоянно и значимо увеличивать доход.
Когда предлагают опционы, смотрите на саму компанию. В данном случае вы в некотором виде выступаете инвестором, поэтому вы должны убедиться, что у компании хорошие показатели или перспективы роста. Не стоит бросаться на каждый стартап, который обещает через несколько лет выйти на IPO, в большинстве случаев это не заканчивается успехом. И, конечно, желательно понимать порядок того, сколько опционов вы можете получать, какой клиф у опционного пакета, как часто его выдают и так далее.
Я получил порцию опционов ещё в самом начале при устройстве в Яндекс, как часть входного пакета. Тогда был годовой клиф, поэтому первую четверть из них смог продать только спустя год (зато они подросли в цене). А дальше получал и продолжаю получать каждые полгода.
Алексей, разработчик:
Опционы в небольших стартапах — маркетинговый прием. Непонятно, как их превратить в деньги, и вообще сколько они стоят здесь и сейчас. Входил в 2 стартапа с опционами. Первый — закрылся, и мои опционы прошли, как с белых яблонь дым. В текущем опционы тоже есть, но серьезно не отношусь — по большему счету, могу только сидеть и ждать IPO или что компанию купит другая. Иначе это просто бумага, ценность которой определяет честность фаундера и market fit-лотерея.
Иван, тимлид в одной из российских корпораций:
В нашей компании ориентация на совокупный доход: у меня есть фиксированный оклад, регулярные премии и опционы, которые выдаются мне по результатам оценки работы раз в полгода. Чем эффективнее работаешь, тем больше суммы и пакет опционов. Компания использует опционы как долговременную мотивацию сотрудников: каждый квартал я могу продать какую-то часть из ранее выданного опционного пула по текущему курсу акций компании или не продавать и копить.
Получается, что чем выше стоимость акций компании, тем больше денег ты можешь получить от опционов — есть прямая мотивация работать больше и лучше. За время, пока я работаю в компании, стоимость акций выросла, и это очень неплохая прибавка к доходу — за несколько лет я накопил на квартиру в Москве. Ну и мне, как тимлиду, для удержания ценных разработчиков это отличный инструмент: жалко терять деньги, которые у тебя в следующем квартале будут, а потом еще.
Мнения компаний
Александр Антонов, основатель Puzzle English:
Рынок опционов в России развит очень слабо. На мой взгляд, главная проблема выглядит как замкнутый круг. Мало сотрудников интересуется опционами, потому что слышат мало историй того, как в России кто-то разбогател на этом. А историй таких мало, в том числе, и потому, что люди в компаниях не интересуются опционами, не доверяют им и при прочих равных всегда выберут синицу в руках (больше денег сейчас), чем журавля в небе (на порядок больше денег когда-то потом).
(Почему вы решили предлагать опционы в своей компании?) Потому что в инвестиционной среде это модная тема, хотя бы для обсуждений. Все любят поговорить об успешных примерах работы ESOP в стартапах Кремниевой долины и думают, что вот-вот оно и в России заработает в полную мощь. У других что-то не очень, но мы-то уж будем первыми и всем покажем, как надо!
Борис Паньков, CEO Omnicomm:
Работа с опционами, в традиционном смысле, подразумевает публичность компании и оценок ее стоимости. Мы частная компания, и публичной оценки ее стоимости нет. Вариант раздачи реальных долей в компании мне не очень нравится, так как это сильно снижает привлекательность компании при ее продаже или слиянии, так как надо согласовывать сделку еще и с миноритарными владельцами долей.
Фантомные доли тоже имеют ряд проблем. В голове у сотрудников радужная картина: я буду работать за рыночную зарплату, а сверх этого мне еще будет падать доля от прибыли компании. Что делать, в случае необходимости инвестировать в развитие или покрытия убыточных месяцев — им непонятно. Получается вариант, описываемый на сленге, как «прибыль общая, а попандос твой».
Мы в своей компании предлагаем сотрудникам систему мотивации и, некоторым дополнительно, крупный бонус за достижения знаковых результатов.
Ян Доможилов, технический директор маркетплейса Ozon:
Опционы — один из эффективных инструментов борьбы с бытующим мнением, что лучший способ повысить свой компенсационный пакет в ИТ мире — это перейти в другую компанию.
Интерес сотрудника в прямой финансовой обратной связи от успехов или неуспехов компании. Подобная обратная связь творит чудеса. Она создает и формирует среду и культуру внутри компании, которая куда более продуктивна, прозрачна, честна, профессиональна и «заряжена» на успех. Работать в такой среде куда комфортнее. Появляется ощущение от того, что ты финансово растешь вместе с компанией. Понимаешь, что ты можешь зарабатывать большие деньги, но сверхдоходы придут от сверхуспехов компании. Чтобы получить долю от сверхуспехов компании — нужно иметь долю в этой компании.
У зарплаты или премии есть потолок, а у стоимости акций потенциально потолка нет.
Алексей Исаев, Partner, g-mate:
В чем плюсы использования альтернативных способов мотивации? Не только в материальной стороне — но доходы в этом случае, в отличие от премий, не имеют «потолка». Главное — опционы ясно сообщают сотрудникам, почему успех компании выгоден лично им. А это мотивирует на более сплоченную и продуктивную работу: ситуация win-win и для работника, и для работодателя.
Екатерина Каменская, отдел вознаграждения и льгот, Яндекс
Рынок опционов только развивается в России, при этом IT-сектор самый передовой в этих начинаниях. Знание опционной программы на рынке достаточно низкое. Для многих специалистов эти инструменты неизвестны, они не знают, как выдача опционов в компании может повлиять на их совокупный доход. Концепт совокупного дохода в России тоже новый. Многие до сих пор доходом считают только ежемесячный оклад.
Мы начали предлагать акции в первую очередь потому, что так сотрудник сильнее ощущает свою причастность к успеху компании. Он не просто получает денежный бонус, а становится совладельцем бизнеса. Это изменение образа мышления, долгосрочная мотивация. Второй важный момент: опционная программа — это мировой стандарт на IT-рынке.
А как вы считаете? Достаточно ли вырос наш рынок для опционов? Стоит ли стремиться их получать?
Непонятно как RSU в России могут мотивировать людей. На бирже Mail, Ozon и Yandex. Mail стабильно показывает отрицательный рост. А всех остальных Ozon и Yandex нанять не сможет. Стартапы редко когда в кэш выходят. Вот и не видит народ RSU. Таких историй как в западных компаниях почти нет, сайнап бонусы в размере стоимости квартиры в Москве редко дают.
Ну и RSU на падении конечно хороши, но когда это как у Mail все время падающий тренд, то это скорее минус, чем плюс. Что бы это понять, надо почитать про Gordon growth model и прочие ставки дисконтирования. Получать деньги здесь и сейчас для большинства тех, кто не работает в Yandex/Ozon выгоднее.
Никогда не встречал пункт про опцион в вакансиях... все же, для России это экзотика. А интересно, есть где-нибудь список компаний, которые их предлагают?
Отдельных списков не встречала.
На мой взгляд, если покопаться, почти все стартапы, что на слуху предлагают в том или ином виде, но не на всех позициях. Так что, я бы именно вакансии смотрела.
Если б VC не забанивал такое, могла бы выпускать стабильный дайджест таких вакансий из g-mate.
Точно есть в Yandex, Mail, Teradata, Ozon (с какого-то уровня), Nvidia
Если речь идет о международных проектах базирующихся в России - да, если проект локальный - то это фантастика конечно, хотелось бы увидеть больше кейсов.
А это только мне кажется, что ЗП айтишников уже как лет пять не меняются. А то даже и снижаются? Раньше как было - есть крутой синьор, который выполнял работу тех и тим лида. Ему платили немного больше. Но потом провели декомпозицию, появились тимлид, продукт манагер, техлид и неожиданно синьоры стали получать, как мидлы. Я раньше не видел позиций программиста синьора за стопятьдесят, при том, что требования как к техлиду предъявляются.
если работать в одном месте 5 лет — безусловно.
На открытых вакансиях рост виден. Сужу по одной из больших корпораций в 2015: 150К получал сильный мидл, сейчас вакансии оттуда же на похожие позиции начинаются от 250.
А компания российская?
Более чем и более чем известная) Одна из трех российских корпораций
Сказки какие-то.
150 в 2015 получали только самые синьористые синьоры, примерно как 250 сейчас.
Миддлы 150 получают
Комментарий недоступен
"синьор в Москве имел потолок условно 200-220" - да ладно вам, это же зарплаты мидлов, тем более в Москве. Я мидл, столько получаю в спб)
Повезло, значит.
Миддлы ни в Москве, ни в СПб по 220 не получают. 130-170 примерная вилка
Это что за технологии, 1С?
Да нет, обычные технологии. Бэк, фронт, мобилки
Значит вам (им) сильно недоплачивают. После и в результате пандемии зарплаты скакнули.
И стали, сколько я сказал)
До этого пониже были
Тут ключевое "имел". При немножко другом курсе крепкой национальной валюты.
да нет, даже в 2019 синьор в Москве мог иметь значительно больше. Конечно, это зависит от стека и многих факторов, но все же, это мало для синьора.
Соглашусь в том, что на таких позициях вообще не имеет смысла озвучивать "в рублях".
Ну если по собесам ходить то растут, другое дело что требования как то охуевше растут
Достаточно просто работать с конторой не как работник по трудовому договору, а как самозанятый(за тот же ФОТ).
И много ли вы на этом выгадаете, учитывая текущие мизерные налоги на ФОТ ИТ-компаний?
Вот тут разбирала этот вопрос : https://vc.ru/life/240359-skolko-platim-na-samom-dele-raschet-nalogov-dlya-specialistov-oformlennyh-po-tk
Там про общие правила, а не про ИТ-компании где страховые взносы всего 7.6%
а 13% НДФЛ ? Как их законно предлагаете соптимизировать?
Тем более страховые взносы имеют верхнюю границу, и при з/п выше 100К и так падают в общей сумме. А вот аппетиты налоговой в этой сумме остаются, а с недавних пор еще и на повышенную ставку можно попасть (но разрабам пока этого не грозит ... пока во всяком случае)
НДФЛ компании не платят. И не надо его оптимизировать
Смотря как на это смотреть.
Физически компания платит НДФЛ как налоговый агент.
То что это "якобы" из денег работника, не компенсирует тот факт, что без НДФЛ в кармане бы оставалось намного больше денег.
около 25-27%
Разработчики могут быть не только в ИТ компаниях.
на самом деле низкие ставки на связанные с фот налоги скорее реакция на начавшийся исход в ИП, чем инициатива "в себе".
я просто к тому, что кто хотел - тот давно уже соптимизировал. при чем полностью законно. И ИП для этого совсем не нужны
Поделитесь как на 25% оптимизировать ФОТ законо без СМС и ИП ?
ИТ-компании платят намного меньше и совершенно законно
тема за счет чего не раскрыта
кстати, ставка 7.6% не для всех ИТ компаний, а только тех у кого выручка от продажи собственных (разработаны внутри) продуктов более 90% так что даже не каждая ИТ под это подойдет
Выделяете разработчиков в отдельное юр лицо и все.
Понятно что тема не для всех, но все -равно ИТ в целом у нас в шоколаде, по сравнению с остальным закошмаренным бизнесом
и да здравствуют доначисления ... после очередной проверки, т.к. нет деловой цели такого дробления
тогда не ИТ в целом в шоколаде, а скорее компании разработчики ПО
"А как вы считаете? Достаточно ли вырос наш рынок для опционов?" - играть в опционы можно если компания/стартап работает на международным рынке. В таком случае горизонт планирования может быть дальше. Если рынок только локальный, на мой личный взгляд, это сомнительная затея.
Норм система. То есть, можно же получить акции и продать их сразу же, как я понимаю, тем самым получив себе валюту