Дефолт-Айсберг или новая реальность для рынка облигаций
🚩На этот раз под воду ушла компания «С-Принт» — и, как это обычно бывает, публика увидела лишь вершину проблем. Формальная причина — банальная нехватка денег и хронические неплатежи контрагентов на фоне сложной рыночной ситуации. Как сама компания объясняет можно посмотреть у меня в телеграм-канале. ✅Но настоящая масса проблем скрывалась глубже: в условиях высокой ключевой ставки критически обнажилась неспособность многих эмитентов своевременно адаптировать свои финансовые стратегии и обеспечить устойчивость. 🔷История «С-Принта» — это очередное предупреждение для инвесторов: красивый купон на поверхности может скрывать ледяную глыбу неразрешимых проблем под водой. ✅Почему новичкам на рынке облигаций сейчас как в джунглях без карты ✅Давайте начистоту: текущий рынок облигаций — не самое дружелюбное место для новичка. Если раньше можно было почти наугад купить «какую-нибудь» бумагу с купоном повыше и спать спокойно, то сейчас этот номер не пройдет( в короновирусные времена дефолтов было меньше). Эпоха «легких денег» закончилась, и наступило время для сурового отбора активов. ✅Почему? Экономическая ситуация напряженная, компаниям приходится изворачиваться, а инвесторы впервые за долгое время столкнулись с такой частой чередой дефолтов (несмотря на то, что с конца 2024 года все это предсказывали). И главная проблема новичка — не столько в выборе бумаги, сколько в неумении быстро находить и анализировать информацию, а главное — понимать, что за сухими строчками новостей скрывается реальная угроза или, наоборот, возможность. ✅Давайте разберем на двух горячих примерах, где новички теряются, а опытные — зарабатывают. 🔷Сценарий 1: Приставы арестовали счета в одной компании х. ✅Что произошло: Допустим, по решению суда приставы арестовали расчетные счета на крупную сумму компании-эмитента.
✅Почему это плохой сигнал? Блокировка счета ФНС — это не «разборки с партнерами». Это прямой сигнал о проблемах внутри компании. Возможные причины: 🔸Нехватка ликвидности: Проще говоря, нет денег заплатить налоги. 🔸Слабая корпоративная дисциплина: Бухгалтерия работает из рук вон плохо. 🔸Спорные вопросы с бюджетом, что грозит еще и штрафами. ✅Естественно, после такой новости облигационеры (держатели облигаций) начинают продавать. Цена бумаг падает. И вот здесь — момент истины. ✅Парадокс: как на плохих новостях зарабатывают? Часто бывает так: первая негативная новость (допустим, слабая отчетность) обрушивает котировки. Новички в ступоре. Потом — вторая новость (блокировка счетов). Новички в панике избавляются от бумаг по любой цене. А что делают опытные «холдеры»? Они видят, что компания не является банкротом «вчера», у нее есть активы, бизнес-модель в целом жива. Они скупают эти облигации с огромным дисконтом. Когда компания решает проблему и котировки восстанавливаются, они фиксируют прибыль. Без навыков и крепких нервов это очень рискованно. Но... кто сказал, что у компании не будет проблем и дальше? Через месяц, квартал и т.д. ✅Что же важно для облигационера? Философия выживания: ✅Правило: инвестор в облигации — это кредитор, а не совладелец. 🔸Владельцу акций важно, чтобы компания росла, как на дрожжах, и радовала прорывными идеями. 🔸Владельцу облигаций важно, чтобы компания НЕ ОБАНКРОТИЛАСЬ и исправно платила купоны. Его девиз: «Мне все равно, какое у вас там светлое будущее, верните мои деньги с процентами!» ✅Эмитенты выпускают облигации, чтобы занять денег (не все оказывается это понимают). Цели бывают разными: на развитие (хорошо), на рефинансирование старых долгов (сейчас очень актуально) или просто чтобы заткнуть дыры в бюджете (тревожный знак). ✅Выводы: Как не проиграть в этой игре? 🔸1. Читайте отчетность (учитесь этому постоянно). Да, это скучно. Да, это как учить китайский. Но это ваш щит и меч. Не понимаете ее? Значит, вы играете вслепую. 🔸2. Анализируйте быстрее других. Рынок движется на новостях. Ваша задача — не прочитать чужой телеграм-канал, а первым понять суть новости и ее последствия. 🔸3. Пользуйтесь чужим опытом. Нет своего делового опыта? Компенсируйте это чтением и обучением. 🔸4. Доверяй, но проверяй. Телеграм-каналы — это отлично для старта и сбора разных мнений. Но слепое следование советам «гуру» — прямой путь к потерям. ✅😃🟥🔸5.Если вы не готовы часами разбирать отчетность, отслеживать долговую нагрузку и корпоративные новости — не покупайте ВДО, сейчас этот рынок не для новичка. ✅Не пытайтесь обогнуть каждый айсберг. Ваш ковчег в этом плавании — это облигации крупных и прозрачных компаний с госучастием или надежные ОФЗ. ✅Правда, и здесь нужен свой навигатор: покупая длинные ОФЗ, нужно четко понимать, куда в дальнейшем двинется ключевая ставка. Иначе можно не столкнуться с айсбергом, но и не приплыть к желаемой доходности. ✅😃😃Удачи и здравого смысла! ✅Резюмируем: Сейчас рынок облигаций переживает уникальный период: инорезов нет, компании распробовали рынок как источник денег, а инвесторы вошли во вкус. 🟡🚩🚩Но экономика вносит свои коррективы. До конца года мы наверняка увидим не только прогнозируемые дефолты (все примерно предполагают, что это за компании), но и сюрпризы. ✅Так что, как говорится, читай и учись, а то проиграешь. Удачи на рынке, и пусть ваши купоны всегда приходят вовремя. 😃😃Главная опасность — не в самом айсберге, а в неумении капитана посмотреть на эхолот...
Дефолты перестали быть редким явлением, надоело уже писать про них.
⚠Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей. 🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех. ✅🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях! ✅💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!! 💰📌🔑✅ Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене 👋 https://dzen.ru/zanimatelnieinvesticii 🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟 ✅В нем вы найдете: 📈 Краткие обзоры компаний 💼 Разборы облигаций со вторичного рынка 🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций 🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке