Со всех сторон слышу, что старая модель VC (spray and pray) не работает. Причины выглядит примерно такими:

1) слишком много денег инвестируется в стартапы чем 10-15 лет назад, идей прорывных больше не становится, а рынок плотнее - не сходится воронка

2) ранее считалось, что работающая модель - засеять много на seed, следить за бизнесами и довкладывать в успешные стартапы, но покупок таких компаний стратегами стало меньше

3) 5% ставка вместо 0% (дорогие деньги, плата за риск должна быть больше - это еще большее давление на необходимые 'иксы'

4) "все что не AI" - не интересно

5) "все что AI" - дорого

Когда спрашиваю фонды, во что они верят, то это

1) 'вкладывать только в звезды' (условно фонды могут делать в 5 раз меньше сделок, чем раньше)

2) инсайд - знать, что хотят купить конкретные большие стратеги (например, когда GP сидят в бордах публичных компаний)

3) по низкой оценке зайти в команды (когда зашли по $2 млн, выход по $40 млн и все довольны)

4) 'новая нефть - это rollup' - купить старый завод недорого, подключить AI и продать по мультипликаторам ИТ-компаний (важно выйти до студия пузыря)

Подписывайтесь на Telegram-канал Andrey Anischenko.