Владимир Жуков
Опыт работы на фондовом рынке более 30-ти лет. Веду свой блог "старый бык или опыт не пропьешь" (я не пью если что). Блог бесплатный https://t.me/stariy_byk
"Тейдинг - это как быть хирургом." Недаром одну из тактик трейдинга называют скальпингом.
Разумный инвестор изучает статистику:
1. Долгосрочные стратегии - среднегодовая доходность 18%;
2. Среднесрочные стратегии среднегодовая доходность 13%;
3. Лучшие краткосрочные стратегии (трейдинг) - среднегодовая доходность 6-7%.
По - моему все ясно....
Да, мне бы... кто дал совет 30-ть лет назад .... Советы:
1. Никогда не бери плечо. Средняя доходность портфеля 15%, а плечо выше и по сложному проценту, т.о. потеряешь денги;
2. Бери акции только хороших, известных , преимущемтвенно дивидендных компаний. Логика "королевы дивидендов": если коипания несколько лет пдатит дивиденды, значит она прибыльная? Чем больше дивидендов - тем лучше (оценивай EPS(прибыль на акцию)/рыночную стоимость акции и никого не слушай;
3. Но не все дивидендные акции хороши. Например: МТС имеет отрицательный собственный капитал и при этом выплачивает дивиденды из кредита (скоро дивиденды закончатся). Чтобы это понять изучай фундаментальный анализ компании (что покупать) и справедливую стоимость акций (сравнивай ее с рыночной ценой). Например, у МТС справедливая цена 80 рублей акция (за счет абоненской платы), а рыночная цена 220 рублей.
4. Изучай технический анализ (когда покупать) и показания индикаторов.
5. Изучай психологию рыночных отношений (толпы, отдельного инвестора) и портфельный анализ.
На основе всего сказанного разработай долгосрочную стратегию и строго ее придерживайся и применяй тактику "лесенки".
Ранее я писал, что ROE обладает теми же недостатками, что Р/Е. Это как раз видно из формулы ROE= (P/B) / (P/E). Гразно инфомативней коэффициент Шиллера. Но так как мне не удается Вас убедить (мы пошли по второму кругу ранее приведенных доказательств), то останемся при своем мнении (не вижу смысла Вас переубеждать).
Что ж используйте свою методику, я же в ней не вижу смысла....
А вот и неправильно.... Риск - премия считается: доходность ОФЗ (реальная) + доходность (премия за риск) к конкретной акции исходя из ее волатильности.
А если риск-премию считать так: ставка ЦБ (в %, но она отнюдь не доходность по своей природе) + доходность риск премии = ?
Это все равно, что соединить "свинью и трепетную лань"...
Суть стоимостного метода: оценка справедливой стоимости акции к ее рыночной цене (если без ньюансов). Но этод метод не ставит в основу ROE...
И речь не идет о любой компании... А речь идет о ХОРОШЕЙ компании... у которой даже в этой ситуации CARG (темпы роста) положительны....
Не обижайтесь на критику - это здорово. Я читаю такие статьи и их очень мало, в основном откровенный треш... просто у меня опыт 30-ть лет...
Ну что ж, покритикуем. Сразу скажу, что расчет справедливой стоимости акции по такой методике лучше, чем ничего. Сам я рассчитываю справедливую стоимость акций через 8 методик. Потом нахожу среднюю с учетом весов (значимости) этих методик, но среди них нет расчета по ROE и вот почему:
1. Если уж брать среднюю по ROE, то ее необходимо брать за 5, а не за 10 лет (она будет не информативной, т.к. наш рынок быстро меняется, также Р/Е Шиллера).
2. Если мы возьмем текущий ROE (при СВО, САНКЦИЯХ И Т.Д), то он БУДЕТ НИЗКИЙ , не отражает будущий рост и противоречит принципу Уоррена Баффета "Покупай хорошую компанию, когда она "лежит " на хирургическом столе"...
3. Теперь о риск-премии актива (акции). Одна из методик считает размер риск - премии (по отношению к ОФЗ) через волатильность....Но при этом необходимо посчитать реальную доходность ОФЗ, чтобы ее сравнить с акцией например... т.к., что та доходность, что нам объявляется - это номинальная доходность и ее нельзя сравнить с доходность по акции....
Интересно. Познавательно для начинающих. Я давно не слушаю чужих советов. Например, я могу посчитать справедливую стоимость акции 8 способами, найти среди них среднюю с учетом весов (значимости) методик. Это не амбиции. Просто я бы хотел знать: кто что мне может посоветовать. Вообще я придерживаюсь принципа Чарли Мангера: "Если я в чем-то сомневаюсь, то я ищу более умных людей... Но если они меня не переубедили я остаюсь при своем мнении... Если они меня переубедили, то с учетом своего опыта это новое мнение становиться моим..."
Насчет опыта по Уоррону Баффету: "Если ты совершил ошибку - это не ошибка, а твой опыт, но глупо ее повторять..."
И еще Уоррен Баффет: "Каждый должен знать свой уровень некомпетентности..."
Только факт: в 2012 году майский указ президента отмечал необходимость достичь минимальной заработной платы 25 тыс. руб. По паритету покупательной способности в 2026 году эта сумма равна более 75 тыс. руб. (это насчет номинальной зар.платы и реальной).
Так что Вашу зряплату в 2012 году смело умножайте в 3 раза на сегодняшний день и вычислете: сколько Вы потеряли...
9/24 инвестиционных инструментов в моем портфеле или в моем приоритете (первая таблица). Вообще, как говорит Уорен Баффет: "Достаточно для реальной диверсификации 5 акций из разных отраслей, все остальное от безграмотности инвестора". Чарли Мангер называл вообще три. На нашем рисковом рынке необходимо добавить еще 2-3 защитных инструмента. Этого достаточно. Вообще по портфелю необходим принцип: "необходимо и достаточно". Вообще в первом варианте портфеля находится треш: например у МТС отрицательный собственный капитал и значительно снижают доходность портфеля другие активы...Во второй таблице 8/19 в моем приоритете. В третьей таблице 6/13 - в приоритете, в четвертой 3/11 в приоритете....
(это мое мнение)
"Тактику "лесенки" слышал впервые — расскажи поподробнее, интересно".
Есть винтернет (части фундаментального анализа), есть книги (достаточно прогуглить), а есть мой блог бесплатный (у меня ссылка иназвание в профиле), где я излагаю мой опыт (там только 6 методов нахождения справедливой стоимости акций и т.д.).
Не обязательно в отчеты компании лезть. Есть сайты, которые по анализу компаний делают фундаментальный анализ (например https://intelinvest.ru), есть сайты с портфельным и фундаментальным анализом (например: snowbаll)...
Что касается "лесенки" - это тактика входа в рынок (или выхода). Например, когда рынок перепродан по тех. анализу (RSI внизу), то делим имеющийся кэш на 3-5 частей и входим в рынок постепенно, частями, а не всю "котлету". То есть вначале - первая часть, рынок пошел ниже - ищем точку входа для второй части, если еще ниже, то ищем точку входа для третьей части и т.д. При кризисе рынок делает четыре луча вниз до отскока....То же самое когда рынок развернулся ... В результате мы не "ловим "дно" рынка (это не эффективно), но в среднем получаем стоимость хорошей акции около дна рынка.....