Облигации компании Моторика на размещении

"Моторика" – компания, которая с 2014 года разрабатывает и выпускает функциональные протезы рук, представляет дебютный выпуск облигаций. Компания является лидером в разработке и производстве высокотехнологичных бионических протезов верхних конечностей.

В 2023 году компания начала выпуск модуля стопы с микропроцессорным управлением, далее планируется выпуск коленного модуля. Под это направление компания выпускает данный облигационный займ в 300 млн. р., что примерно составляет половину годовой выручки.

Посмотрим параметры дебютного выпуска.

Выпуск: Моторика БО-01

Рейтинг: ВВВ+ (НКР)

Номинал: 1000 ₽

Объем: не менее 300 млн ₽

Старт приема заявок: 16 октября

Дата погашения: 17 октября 2026

Купоны: 15,75...16,25% Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: в дату выплаты 9-го купона будет погашено 10% от номинальной стоимости бондов, в дату выплаты 10-го купона – 20% от номинала, 11-го купона – 30%, 12-го купона – 40%.

Оферта: нет

Показатели и цифры компании

- около 40% российского рынка протезов верхних конечностей;

- выручка в 2022 г. выросла вдвое – с 300 млн до 597 млн р. (отчетность тут);

- в 2022 г., компания впервые зафиксировала чистую прибыль в 85 млн р. (в 2021 г. у нее был убыток в 24,5 млн р.);

- заемных средств у компании нет;

- в 1 полугодии 2023 г. чистая прибыль составила 190 млн. р. при выручке в 570 млн., увеличившись относительно 1 полугодия 22 г. в 3 раза.

Рынок производства продукции компании находится на подъеме по понятным причинам. Плюс еще и зарубежные компании Open Bionics, Ossur и Endolite ушли с российского рынка. Однако, есть риски связанные с наличием импортных комплектующих и зависимость данного рынка от государственного финансирования.

Вывод: с учетом востребованности продукции, общественной пользы и отчетности компании данный выпуск можно назвать интересным. До приема заявок еще неделя, но скорее всего буду участвовать в размещении.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем: выкладываю все сделки; делаю обзоры на ценные бумаги, показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.