Стоит ли инвестировать в «Оил Ресурс» — нефтяную компанию из ГК «Кириллица»

ГК «Кириллица» — российский диверсифицированный холдинг, который развивает отечественные разработки в сфере нефтедобычи и агропромышленности. Ключевая компания — «Оил Ресурс», поставщик нефти и нефтепродуктов в России, который стремится стать ВИНКом — выйти в сегмент добычи и переработки, развивать собственные технологии. Также в состав холдинга входят поставщик зерна «Землица», логистические и IT компании, крупный медиа-холдинг.

Согласно экспертным отзывам, ГК «Кириллица» демонстрирует устойчивый рост по выручке, прибыли и показателю EBITDA на протяжении минимум последних 5 лет. Во многом эти показатели обусловлены успехами все еще ключевой компании холдинга ООО «Оил Ресурс». Последняя привлекает инвестиции за счет размещения облигаций на Мосбирже. Каковы перспективы их покупки, точка входа и драйверы роста?

Для начала основная информация об эмитенте. Точнее, о двух: облигации выпускает как АО «Кириллица», так и ООО «Оил Ресурс».

Компания «Кириллица» — диверсифицированный холдинг с явным акцентом на работу в нефтегазовой сфере и АПК и развитие новых технологий. Работает более 10 лет. За этот период поставила партнерам свыше 2 млн тонн готовой продукции. Также расширила сферу деятельности: сегодня в состав холдинга входит в том числе крупный поставщик зерна «Землица». Однако очевидно, что сильное влияние на показатели «Кириллицы» оказывают результаты «Оил Ресурс» — об этом говорят отзывы многих экспертов и аналитиков.

На данный момент в обращении находятся следующие выпуски биржевых облигаций компании:

Бумаги доступны квалифицированным инвесторам.

«Оил Ресурс» — компания, которая уже преуспела в сфере нефтетрейдинга, став партнером 14 российских НПЗ. Сегодня она активно развивается в области добычи трудноизвлекаемых запасов нефти.

В обращении находятся следующие выпуски облигаций компании:

Бумаги доступны в том числе неквалифицированным инвесторам.

Согласно отзывам аналитиков об «Оил Ресурс», компания привлекает значительный объем инвестиций на вполне понятные цели — она развивает собственные технологии, стремится занять важное место в сегменте нефтедобычи. Ее деятельность соответствует государственной повестке, особенно в части обеспечения технологического суверенитета нефтяной отрасли. Поэтому бумаги могут иметь хорошие перспективы, как минимум, в краткосрочный период.

В конце мая ГК «Кириллица» опубликовала промежуточную бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 3 месяца 2026 года.

По состоянию на 31 марта 2026 года в сравнении с показателями на 31 декабря 2025 года:

Интересны показатели из финансовой отчетности компании «Кириллица» по МСФО за 2025 год по отношению к результатам 2024 года:

Драйвером роста показателей холдинга во многом стали неплохие показатели компании «Оил Ресурс». В целом наблюдалось улучшение операционных показателей: объем поставок нефти и нефтепродуктов вырос на 71% и составил 890 тыс. тонн. Приобретение нефтеналивных терминалов позволило увеличить их мощность до 900 тыс. тонн в год. Также холдинг расширил парк бензовозов и нефтевозов — на данный момент это более 50 единиц техники. Очевидно, что группа компаний выстраивает собственную логистику и стремится уменьшить зависимость от перевозчиков в процессе работы.

По отзывам инвесторов, именно бумаги «Оил Ресурс» пользуются наибольшей популярностью. В том числе потому что доступны «неквалам». Номинальная стоимость в 1000 рублей позволяет беспрепятственно добавлять бумаги в портфель широкому кругу инвесторов.

Ключевое преимущество облигаций компании — потенциально высокая доходность. Например, ставка купона для выпуска 001P-01 (RU000A10AHU1) составляет 33%. С учетом текущей рыночной ситуации, схожую потенциальную доходность в теории могут предложить лишь некоторые застройщики. Однако в их случае очевидна экстремально высокая долговая нагрузка. Последняя планомерно увеличивается и у рассматриваемого нами холдинга. Однако параллельно компания масштабирует бизнес, наращивает операционные показатели. В совокупности это дает надежду на столь важную для эмитента стабильность.

На данный момент компания своевременно исполнила обязательства по выплатам купонов по всем облигациям. Многие эксперты оценивают уровень риска как умеренный, а соотношение долга к EBITDA на уровне ниже 2,0х как комфортное.

Наибольший интерес для широкого круга инвесторов представляют именно бонды компании «Оил Ресурс» — они доступны «неквалам», имеют номинальную стоимость в 1000 рублей и достаточно высокий купон с периодичностью выплат 12 раз в год. Риски при этом стандартные для эмитентов такого формата. Компания масштабирует бизнес и развивается, и на эти цели она занимает у инвесторов деньги.

В числе приоритетов компании создание ВИНК за счет организации замкнутого цикла бизнес-процессов, обеспечивающих независимость от сторонних подрядчиков. Деятельность соответствует государственной повестке в части обеспечения технологического суверенитета нефтяной отрасли, разработки новых решений – в частности, в сфере добычи трудноизвлекаемых запасов природных ресурсов.

Выступая на конференции «Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0», финансовый директор компании «Оил Ресурс» Игорь Коренев прояснил ситуацию с ростом нематериальных активов. Преимущественно это патенты, необходимые для научно-исследовательских работ в сфере термохимического способа воздействия на нефтеносные пласты для добычи трудноизвлекаемых запасов.

Хотя на протяжении многих лет основным бизнесом компании была торговля топливом в совокупности с логистикой, сегодня она активно развивает собственные технологии в сфере нефтедобычи, сотрудничает с ведущими профильными научно-исследовательскими центрами. В планах компании трансформация в вертикально-интегрированную компанию с диверсифицированной деятельностью, которая будет предоставлять услуги в том числе другим российским ВИНКам.

Любые инвестиционные решения важно принимать самостоятельно. Эмитент выглядит привлекательно: предлагает высокие ставки по купонам, делает регулярные выплаты. Цели заимствования понятны, отчетность публикуется вовремя.

Последние новости компании говорят о том, что «Оил Ресурс» преуспевает в развитии:

Выручка эмитента по итогам прошлого года выросла вдвое — до 46,6 млрд руб. Если учесть, что деятельность и принципы работы компании полностью соответствуют государственной повестке, а ее разработки могут быть востребованы крупнейшими ВИНКами России, то очевидны отличные перспективы развития.

Многое будет зависеть от менеджмента и качества принятия ключевых решений. Для инвесторов сейчас может создаваться оптимальная точка входа в бонды компании. Тем не менее необходимо учитывать стандартные риски и стремиться к широкой диверсификации портфеля. В этом разрезе облигации компании могут выступать перспективным инструментом нефтегазовой сферы.