Изучаем инструменты защиты капитала

Облигации - один из таких инструментов, важная составляющая инвестиционного портфеля. Они выполняют несколько разных функций:

1. Стабилизация портфеля: облигации помогают снизить волатильность портфеля благодаря их стабильности в цене;

2. Ликвидный резерв и часть подушки безопасности: могут служить запасом денег для краткосрочных финансовых обязательств или неожиданных расходов;

3. Промежуточное инвестирование: короткие облигации идеально подходят для временного размещения средств в ожидании более перспективных инвестиционных возможностей.

4. Инструмент пассивного дохода с понятным и стабильным денежным потоком;

5. Защита от рыночных шоков: в периоды финансовой нестабильности облигации могут стать надежным убежищем для капитала.

❓ И потому, покупая облигации крайне важно ответить себе на вопрос: с какой целью я их покупаю ? Ответ на этот вопрос подскажет - вам нужны долгие, среднего срока или короткие облигации.

Короткие облигации (сроком до двух лет) интересны для консервативных инвесторов, которые стремятся защитить свой капитал от рыночных колебаний и инфляционных рисков. Они имеют преимущества:

➕ Ликвидность: короткие облигации более ликвидны, что позволяет инвесторам быстро переходить к наличности без значительных потерь.

➕ Меньшая чувствительность к изменениям процентных ставок. Поскольку до погашения остается немного времени, стоимость коротких облигаций менее подвержена влиянию колебаний процентных ставок.

➕Сниженный кредитный риск: чем ближе срок погашения, тем ниже вероятность дефолта по компании (при условии, что вы проверяете эмитента перед покупкой)

Минусы коротких облигаций:

➖Обычно предлагают более низкий купонный доход по сравнению с облигациями долгого срока погашения.

➖ Короткие облигации предлагают меньше возможностей для заработка на цене.

Долгие облигации (сроком от пяти лет) привлекательны для инвесторов, готовых принять более высокий уровень риска в обмен на более высокий потенциал доходности.

➕Выше купонный доход: это делает их привлекательными для получения пассивного дохода.

➕ Потенциал роста: при снижении рыночных процентных ставок стоимость долгосрочных облигаций может значительно увеличиться, предоставляя инвесторам дополнительный доход.

➖ Высокая чувствительность к процентным ставкам: доходность зафиксирована и не меняется.

➖ Кредитный риск: в долгосрочной перспективе вероятность дефолта эмитента увеличивается, особенно если речь идет о низкорейтинговых облигациях.

➖ Инфляционный риск: долгосрочные облигации могут проиграть инфляции, которую сложно оценить на горизонте 5+ лет.

Заключение:

Выбор между короткими и долгими облигациями зависит от индивидуальных целей инвестора, его горизонта времени и уровня принимаемого риска. Короткие облигации лучше подходят для защиты капитала, обеспечения ликвидности и для стабилизации портфеля. Долгие облигации могут тоже стабилизировать портфель по риску, но предлагают более высокий купонный доход и имеют потенциал роста в цене.

Как это выглядит на практике ?

🔘 Выбирайте облигации того срока, который соответствует сроку вашей стратегии. Либо будьте готовы своевременно продать облигации, когда цель близка.

🔘 При выборе облигаций сроком до 3 лет мы ориентируемся на итоговую доходность к погашению. Она складывается из доходности купонов + разница между ценой покупки и номинала погашения.

🔘 При выборе облигаций сроком 5 лет и более - мы смотрим купонную доходность. Потому, что разница в цене, которая нам вернется через 5 или более лет, “размазывается” во времени и становится малозначимой.

Еще больше статей в моем телеграм-канале "Фондовые скачки"