Новая модель VC инвестиций: AI-арбитраж в "скучных" компаниях

Пока все инвесторы гонятся за очередными AI-стартапами с оценками в миллиарды, появляется интересный контртренд. Умные деньги начинают присматриваться к совершенно противоположному сегменту — скучным, "немодным" компаниям старой формации.

Пост навеян прочтением последнего абзаца новости про новые модели инвестирования на TheEdinorogBlog - https://t.me/Theedinorogblog/6848.

Суть модели

Речь идет о колл-центрах, аутсорсинговых компаниях техподдержки, BPO-провайдерах — тех самых индийских и филиппинских конторах, которые обслуживают клиентов для тысяч SaaS-компаний. Эти бизнесы существуют десятилетиями, работают как часы, но считаются "не sexy" в мире венчурного капитала.

Ключевая идея: купить такую компанию дешево (типичные мультипликаторы 1-2x к выручке), внедрить AI-решения для автоматизации процессов, оптимизировать штат и получить high-margin кеш-генерирующую машину в стиле Private Equity.

Почему это работает

Стабильные контракты: Большинство таких компаний имеют долгосрочные контракты с клиентами — годовые и мульти-годовые соглашения на миллионы долларов. Это предсказуемая выручка с минимальным churn'ом.

Низкие оценки: Поскольку эти бизнесы не попадают в категорию "инновационных", их можно приобрести за копейки по сравнению с tech-стартапами. При этом у них есть реальная выручка, клиентская база и отлаженные процессы.

AI-арбитраж: Внедрение современных AI-решений позволяет:

- Автоматизировать до 70% рутинных запросов

- Сократить время обработки обращений в разы

- Уменьшить штат на 40-60% без потери качества

- Увеличить маржинальность с 15-20% до 40-50%

Финансовая математика

Представим типичный сценарий:

- Покупаем BPO-компанию за $10M (1x к выручке $10M)

- Внедряем AI за $2M и оптимизируем процессы

- Экономим $4M в год на зарплатах (40% от фонда оплаты труда)

- EBITDA вырастает с $2M до $6M

- Exit через 3-5 лет по мультипликатору 6-8x EBITDA = $36-48M

ROI получается 200-300% за 3-5 лет при минимальных рисках.

Тренд набирает обороты

Уже появляются фонды, специализирующиеся именно на таких сделках. Они скупают "скучные" сервисные компании, внедряют автоматизацию и превращают их в высокомаржинальные AI-powered бизнесы.

Интересно, что клиенты при этом только выигрывают — получают более быстрый и качественный сервис по той же цене, а иногда и дешевле.

Пока все смотрят на блестящие AI-стартапы с неопределенным будущим, реальные деньги могут лежать в совершенно противоположном направлении — в оптимизации существующих "скучных" бизнесов с помощью AI.

Это прикольный пример того, как технологические инновации создают арбитражные возможности не только в создании нового, но и в кардинальном улучшении старого.

Возможно, следующий единорог вырастет не из стартапа в гараже, а из скучного колл-центра в Бангалоре.

—

Подписывайтесь на Telegram-канал Венчур по Понятиям | Street MBA.