Вклад или заём?
Одна из частых ошибок — называть отношения с инвестором «инвестициями», а оформлять их как обычный заём.
Инвестор говорит: «Дам 5 млн, возьму 30% в бизнесе». Звучит убедительно. В итоге вы подписываете договор займа на 18% годовых, а инвестор одновременно получает долю в компании. На словах — партнёрство. В документах — кредит с процентами, сроком возврата и возможностью судебного взыскания.
Почему это рискованно?
В такой конструкции инвестор получает двойную позицию:
как участник — долю в бизнесе;
как кредитор — право требовать возврата займа с процентами.
Если проект не приносит ожидаемого результата, инвестор идёт в суд и взыскивает долг. С учётом процентов и возможных дополнительных начислений сумма к возврату может оказаться значительно выше той, что вы получили. При этом доля у инвестора сохраняется. И при выходе из состава участников он будет требовать выплату её действительной стоимости. Для компании это серьёзный перекос рисков.
Как выглядит инвестиционное партнёрство
Инвестор, который разделяет риски с основателем бизнеса, не рассчитывает на гарантированный возврат всей суммы. Он входит в бизнес через:
увеличение уставного капитала или
покупку доли у действующих участников.
Основные деньги вносятся как вклад в имущество ООО: деньги поступают на счёт компании без обязанности возврата. Да, если проект не взлетит, инвестор может ничего не получить. Но это и есть суть инвестирования: доход — в обмен на риск, а не кредитование под жёсткое обязательство вернуть деньги.
Что делать?
Сначала ответьте себе на простой вопрос: вы привлекаете инвестиции или заём? Нужен партнёр — заводите его через долю и вклад в имущество (и при необходимости — увеличение уставного капитала). Нужен заём — оформляйте заём, но без передачи доли.
Можно комбинировать: часть средств — заём, часть — вклад в имущество под долю. Но в этом случае важно заранее понимать, сможете ли вы исполнить заёмную часть, если бизнес покажет слабый результат. Если ответ отрицательный, такие условия лучше не подписывать.
Вывод
«Инвестиции» по названию и заём по сути создают для основателя избыточные риски. Через год инвестор может потребовать и возврат займа с процентами, и действительную стоимость доли.
Перед тем как соглашаться на деньги «под долю», полезно разобрать конструкцию с юристом: что в ней действительно является инвестициями, а что — заёмными обязательствами.
А как вы оформляете инвестиции в бизнес?
Подписывайтесь на Telegram Юрфирма «Ветров и партнеры».