Анализ акций Промомед (PRMD): что нужно знать инвестору и стоит ли их покупать?

ПАО «Промомед» - отечественная фармацевтическая компания с 20-летней историей. Основные направления работы включают онкологию, эндокринологию и противовирусные препараты. В 2024 года разместила свои акции с тикером PRMD на Московской бирже.

Компания опирается на собственные разработки оригинальные препараты. Портфель насчитывает более 360 лекарств с защищёнными патентами. Для сравнения, большая часть производителей выпускает дженерики (примерно 70% всего объёма лекарств). Это выгодно отличает «Промомед» от других игроков отечественного рынка и делает интересным для инвесторов.

Отчёты МСФО показывают рост выручки компании. Если в 2024 году показатель составил 21,5 млрд рублей, то по результатам 2025 года он возрос до 37,5 млрд рублей. Валовая и операционная прибыль компании возросли почти в 2 раза. Эти факты говорят сами за себя.

Рост финансовых показателей объясняется выпуском новых препаратов, ростом госзакупок и экспортом продукции. Выручка росла быстрее, чем операционные расходы, поэтому компания не только работает без убытков, но и наращивает рентабельность. Это положительно сказывается на оценке акций.

Итоговая прибыль компании за 2025 год составила 7,2 млрд рублей против 2,9 млрд в 2024 году.

Бумаги компании размещены на Московской бирже в июле 2024 года. Индикативный ценовой диапазон IPO установили от 375 руб. до 400 руб. Этот период совпал с резким повышением ключевой ставки ЦБ. К тому же многих инвесторов смутила долговая нагрузка и большие вливания компании в новые разработки. Для рынка это означало, что быстрых дивидендов ждать не стоит. Поэтому первые полгода котировки снижались и достигли исторического минимума в 275 рублей за акцию.

В дальнейшем курс стал расти, в марте 2024 года был достигнут максимум 505 рублей. В течение последнего года в районе отметки 400 рублей за акцию сформировался устойчивый уровень поддержки.

На 20 апреля 2026 года курс PRMD на Мосбирже составлял 425 рублей.

У компании утверждена официальная дивидендная политика. Заявленные размеры выплат по акциям Промомеда зависят от соотношения чистого долга и скорректированной EBITDA за последний год. Планируются дивиденды от 15% до 50% от чистой прибыли.

Если показатель превышает 2,5, решение о выплате принимает Совет директоров.

Существование политики - это признак зрелости для выхода на публичный рынок.

Компания направляет средства на повторные инвестиции и разработку новых препаратов, поэтому по итогам года FCF остается отрицательным. Такой подход типичен для растущих эмитентов. В долгосрочной перспективе это приведёт к росту капитализации и курса ценных бумаг на фондовом рынке.

Ожидать дивидендов можно если FCF войдёт в положительную зону.

Финансовые эксперты провели анализ и назвали стоимость акций фармкомпании необоснованно заниженными. По их прогнозам, целевая цена на 2026 год находится в диапазоне от 592 до 840 рублей.

Уход западных брендов создал структурный попутный ветер для отечественных игроков. «Промомед» активно занимает освободившиеся ниши, особенно в сегментах с высокой маржой.

Среди ключевых рисков финансовые эксперты называют:

Растущий фармрынок, ставка «Промомед» на R&D, а также оригинальные препараты в портфеле повышают шансы на прибыль для долгосрочных участников рынка. Тем, кто рассчитывает на дивиденды в ближайший год, покупать бумаги пока не стоит.