⚠️ «Испорченный» Cap Table или одна из главных ошибок стартапов

Казалось бы, сейчас речь пойдет о таких очевидных вещах, что основатели просто не могут не знать о них. Тем не менее… многие не подозревают об этом риске. У стартап-рынка память короткая. В индустрию ежегодно приходят люди, которые никогда раньше не делали технологический бизнес. Кто-то из них обязательно совершает эту ошибку и оказывается заложником испорченного Cap Table.

Как испортить Cap Table:

❌ Ситуация №1. Основатели отдают слишком большие пакеты акций инвесторам. На российском рынке не хватает профессиональных инвесторов, поэтому выбирать часто не приходится. Например, бизнес-ангелы, которые специализируются на других индустриях, могут предложить основателю несколько десятков млн рублей за 80% компании. Если он берет деньги, начинаются проблемы. Структура владения не позволяет зайти в проект другим инвесторам, а предприниматель, у которого осталось всего 20% компании, теряет мотивацию развивать бизнес.

❌ Ситуация №2. Большая часть компании принадлежит не тем, кто «стоит у руля». Например, в стартапе два основателя. У каждого — по 50% компании. Один из предпринимателей больше не участвует в бизнесе — уехал за границу или работает в найме. При этом по-прежнему владеет половиной компании. Это демотивирует второго фаундера, который как раз крутит педали.

Исправить испорченный Cap Table сложно. Но можно. Что бы вы сделали в такой ситуации?

Подписывайтесь на Telegram Stay hungry | Дмитрий Калаев.