Почему депозиты и облигации ужасные инструменты для инвестирования*

*Если вы хотите заработать действительно много денег

Начну сразу с оговорок. Мы будем рассматривать дистанцию 30+ лет, у нас достаточно устойчивая психика, чтобы терпеть красные цифры на экране и мы не гонимся за сиюминутной прибылью (ее тут не будет. совсем).

После того как половина читателей ушла дальше читать мамкиных трейдеров и криптанов можно поговорить о действительно прибыльных вещах. Вчера я писал о крайне интересной стратегии инвестирования. Можете ознакомиться с ней в моем канале или же по ссылке в телеграмме. Если вкраце, то мы записываем на бумажке почему мы хотим купить именно эту компанию (т.н. называемые «вечные темы», материал по ним будет немного позже), один раз пристально изучаем бумагу, покупаем ее и не продаем, пока наши тезисы для покупки этой бумаги релевантны. Звучит достаточно просто, не правда ли? Да, но для этого нужно разбираться в финансовых отчетах компаний, понимать какой бизнес мы вообще покупаем, да и в принципе нужно думать головой, когда совершаешь сделку. Зато, если мы все это качественно сделаем один раз, выигрыш будет космическим. Вчера, в том же посте, я приводил в пример компанию ExxonMobil с какой-то невообразимой доходностью 57% годовых в долларах. Давайте рассмотрим еще две бумаги из разных секторов экономики и убедимся, насколько выгоден этот подход при инвестировании и насколько он рискован.

Coca-cola. Смотрим, сколько дивидендов она платит сейчас. Видим цифру что-то около 2-х долларов в год, что составляет примерно 3% от текущей стоимости компании. Не то что мы хотели увидеть, не правда ли? Но давайте посмотрим на цену той же бумаги в 1983 году. Увидем цифру приблизительно 1,1 долларов за одну акцию. То есть если бы мы купили акции колы в далеком 83 году, например, на 10 тысяч долларов, то сейчас получали бы 18 тысяч долларов в год дивидендов. Это 180% годовых в долларов. Эта цифра побьет всю инфляцию, с таким большим запасом, что это можно даже не учитывать. А если бы мы купили коку в 70-х или 60-х? Подумайте немного над этим и проверьте меня

Следующий пример, Shell. Текущие дивиденды 1,3 доллара в год при стоимости одной бумаги 32$. Неприятно, согласен. Отматываем в 1989 год. Видим цену аж целых 7 долларов за акцию. Нехитрыми расчетами получаем 18,5% процентов годовых. Менее приятно чем с колой, но и таких процентных ставок в текущей действительности вы не найдете. Здесь уже можно посчитать инфляцию и сказать, что 7 долларов в 1989 это 18,3 доллара в 2025. И мы получаем доходность примерно 7% годовых в долларах. Не как у кока-колы, да, но и компанию я толком не анализировал и взял первую попавшуюся. Это подтверждает то, что я писал в начале - к выбору компаний нужно подходить с головой. Узнать какой у нее менеджмент, как она относится к акционерам, что там по финансовой отчетности, какие планы у бизнеса и все-все-все. Мы же не хотим чтобы через 20 лет наш портфель из-так-себе-подобранных бумаг превратился в тыкву

А теперь давайте перейдем к тезису, вынесенному в заголовок - что не так с депозитами и облигациями? Все до банального просто - храня все свои сбережения в этих финансовых инструментах у нас просто физически нет возможности стать «старыми деньгам». Да, в моменте возможно будет выгодней, не спорю, особенно при текущих ставках ЦБ. Но мы же здесь рассматриваем очень дальную дистанций, а там, увы, такие простые решения как «отнести деньги в банк, а дальше они пусть сами разбираются» проигрывают вдумчивому анализу бизнесов. Посмотрите на ту же кока-колу. 180% годовых в долларах это просто поразительное значение. Это мы еще не говорим про то, что сама стоимость бумаги выросла в разы. Но нам это не так интересно, так как мы продавать ее не собираемся приблизительно никогда, такая доходность нужна самому

У меня в конкретные примеры пока плохо получается, поэтому посмотрите, что Кримсон думает об этом:

"Берём склад (в России), в нём один арендатор (надёжный типа Х5, ВБ и т. д.), текущая доходность 12%, индексация +5% к сумме аренды в год, договор на 10 лет.

Берём облигацию (ВДО, флоутер, LQDT... в принципе будет то же самое с немного другими цифрами) с текущей доходностью 25% на 2 года.

Через 2 года, когда ставка ЦБ снизится, например, до 8%, то владелец склада (или паёв с ЗПИФ складской недвиги) будет получать на свою первоначальную сумму: 12% * 1.05 * 1.05 = ~13,23%.

А облигационер после погашения своих облигаций будет вынужден уже вкладываться под 11% (искать «ключ» + 3%?) (да, он сможет реинвестировать больше, чем «рантье от недвиги», но разница быстро сожмётся).

Если в рамках стимулирования экономики мы опять (!) дойдём до «ковидного уровня» ~4.25% по ключевой ставке через ещё два года, то владелец склада к тому времени на первоначальную сумму будет получать 13,23% * 1.05 * 1.05 = ~14,58%. А облигационеру придётся искать ВДО с дохой ~7–8%?"

Такие вот мысли. Что думаете по этому поводу?

Подписывайтесь на телеграмм, чтобы не пропустить следующие тексты и мои размышления по теме